Yen Jepang Melanjutkan Kenaikan terhadap USD yang Bearish di Tengah Sikap Hawkish BoJ dan Prospek Dovish The Fed

• Yen Jepang menguat terhadap USD yang bearish untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis.
• Divergensi prospek kebijakan BoJ-The Fed ternyata menjadi faktor utama yang menguntungkan JPY yang berimbal hasil lebih rendah.
• Kekhawatiran fiskal dan pertumbuhan Jepang dapat membatasi kenaikan JPY di tengah sentimen risiko yang positif.

Yen Jepang (JPY) melanjutkan kenaikan kuat hari sebelumnya melawan Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah dan mendapatkan traksi positif lebih lanjut untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis. Perubahan retorika dari Gubernur Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, yang mengatakan bahwa bank sentral semakin dekat untuk mencapai target inflasi tahunan 2% secara berkelanjutan, meningkatkan spekulasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat, mungkin secepat minggu depan. Hal ini menandai divergensi signifikan dibandingkan dengan pemotongan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS yang bersifat dovish pada hari Rabu, yang dipandang melemahkan Greenback dan menjadi faktor utama di balik kinerja relatif JPY yang lebih baik.

Sementara itu, belanja fiskal yang diperbesar di bawah pemerintahan Perdana Menteri Sanae Takaichi telah memperburuk kekhawatiran terhadap keuangan publik Jepang. Hal ini, bersama dengan nada positif secara umum di sekitar pasar ekuitas, dapat bertindak sebagai hambatan bagi JPY yang merupakan safe-haven. Para pedagang bullish mungkin juga menahan diri dari menempatkan taruhan agresif di sekitar JPY dan memilih untuk menunggu lebih banyak petunjuk tentang jalur pengetatan kebijakan BoJ. Oleh karena itu, fokus tetap pada hasil pertemuan kebijakan BoJ pada 18-19 Desember, yang akan mempengaruhi dinamika harga JPY dalam jangka pendek. Menjelang acara bank sentral yang penting, latar belakang fundamental mungkin terus mendukung JPY.

Yen Jepang Terus Mendapatkan Dukungan dari Ekspektasi terhadap Sikap Hawkish BoJ

• Gubernur Bank of Japan, Kazuo Ueda, mengulangi sebelumnya pekan ini bahwa perluang prospek ekonomi dan harga dasar bank sentral terwujud telah meningkat secara bertahap.
• Selain itu, rilis Indeks Harga Barang Korporat pada hari Rabu menunjukkan bahwa inflasi di Jepang tetap di atas level-level historis dan mendukung kasus untuk normalisasi kebijakan BoJ lebih lanjut.
• Pasar kini secara aktif memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ secepat minggu depan, yang menandai divergensi besar dibandingkan dengan pemotongan suku bunga Federal Reserve AS yang bersifat dovish.
• Bank sentral AS, dalam langkah yang sudah diprakirakan secara luas, menurunkan suku bunga pada akhir pertemuan dua harinya pada hari Rabu dan memproyeksikan satu pemotongan suku bunga lagi sebesar seperempat poin persentase pada tahun 2026.
• Sementara itu, Ketua The Fed, Jerome Powell, mengatakan kepada wartawan bahwa pasar tenaga kerja AS memiliki risiko penurunan yang signifikan dan bahwa bank sentral tidak ingin kebijakannya menekan penciptaan lapangan kerja.
• Para pedagang cepat bereaksi dan kini memperhitungkan dua pemotongan suku bunga lagi oleh The Fed pada tahun 2026. Hal ini menjaga Dolar AS tetap tertekan dan terus mendukung Yen Jepang yang berimbal hasil lebih rendah.
• Para investor tetap khawatir pada kondisi fiskal Jepang yang memburuk di tengah dorongan reflasi Perdana Menteri Sanae Takaichi dan rencana belanja besar-besaran untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi yang lesu.
• Faktanya, laporan revisi Produk Domestik Bruto menunjukkan bahwa ekonomi Jepang menyusut 0,6% pada periode Juli-September dan 2,3% pada basis tahunan, atau laju tercepat sejak Kuartal 3 2023.
• Namun, ini diimbangi oleh ekspektasi bahwa upah yang lebih tinggi akan meningkatkan daya beli rumah tangga dan mendorong belanja, yang seharusnya memicu inflasi yang didorong oleh permintaan dan memperkuat ekonomi.
• Para pedagang kini menantikan rilis Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan AS yang seperti biasa, yang, bersama dengan data Neraca Perdagangan AS, dapat memberikan dorongan bagi USD dan pasangan mata uang USD/JPY.

USD/JPY Dapat Menemukan Dukungan di Dekat Titik Tembus Rintangan Descending Channel, di Sekitar 155,35

Penembusan dalam perdagangan harian di bawah level 156,00 dan Simple Moving Average (SMA) 100-jam mendukung kasus untuk penurunan lebih lanjut di tengah osilator negatif pada grafik per jam. Namun, indikator-indikator teknis pada grafik harian tetap berada di wilayah positif dan mengindikasikan bahwa setiap penurunan lebih lanjut kemungkinan akan menarik beberapa pembeli di dekat titik tembus rintangan 155,35-155,30. Rintangan tersebut mewakili batas atas dari kisaran perdagangan jangka pendek dan seharusnya bertindak sebagai titik penting. Beberapa aksi jual lebih lanjut, yang mengarah pada penurunan di bawah level psikologis 155,00, mungkin menggeser bias jangka pendek mendukung para penjual USD/JPY.

Di sisi lain, penguatan yang berkelanjutan kembali di atas level 156,00 dapat mengangkat harga spot ke area 156,60-156,65 kemudian area 157,00, atau level tertinggi dua minggu yang disentuh pada hari Selasa. Beberapa aksi beli lebih lanjut seharusnya membuka jalan untuk kenaikan tambahan. Pasangan mata uang USD/JPY kemudian mungkin melampaui rintangan perantara 157,45 dan bertujuan untuk menantang puncak multi-bulan, di sekitar area 158,00, yang disentuh pada bulan November.