USD/JPY Turun ke 158,00 di Tengah Penguatan Yen, Kekhawatiran Intervensi

• USD/JPY tetap berada di bawah tekanan di sekitar 158,00, dengan Yen Jepang menguat terhadap Dolar AS.
• Otoritas Jepang meningkatkan peringatan terhadap sesuatu yang mereka anggap sebagai pergerakan mata uang yang berlebihan dan spekulatif.
• Fundamental AS tetap solid tetapi gagal mengimbangi meningkatnya risiko politik dan intervensi di Jepang.

USD/JPY diperdagangkan lebih rendah di sekitar 158,00 pada hari Jumat pada saat berita ini ditulis, turun 0,40% pada hari ini, saat Yen Jepang (JPY) mendapatkan kembali beberapa daya tarik terhadap Dolar AS (USD). Pergerakan ini mencerminkan peningkatan kehati-hatian di antara para investor, dengan risiko intervensi dari otoritas Jepang kembali menjadi sorotan setelah beberapa minggu pelemahan Yen Jepang yang persisten.

Di sisi AS, Dolar AS terus didukung oleh fundamental yang masih kuat. Data makroekonomi terbaru mengonfirmasi ketahanan ekonomi AS, terutama di pasar tenaga kerja dan belanja konsumen. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan yang diterbitkan oleh Departemen Tenaga Kerja AS turun menjadi 198.000 pada minggu yang berakhir 10 Januari, level terendah sejak November, sementara Penjualan Ritel naik 0,6% bulan-ke-bulan, melampaui ekspektasi pasar. Indikator-indikator ini memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat mempertahankan suku bunga tidak berubah selama beberapa bulan ke depan.

Namun, beberapa pejabat The Fed menyampaikan nada hati-hati. Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee, mencatat bahwa, meskipun ada stabilitas di pasar tenaga kerja, prioritas tetap membawa inflasi kembali secara berkelanjutan ke target. Sementara itu, Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, mengatakan bahwa kebijakan moneter saat ini berada dalam posisi yang baik untuk merespons perubahan kondisi ekonomi. Pasar kini sepenuhnya memperhitungkan sikap kebijakan yang stabil pada pertemuan The Fed bulan Januari, sambil terus mengantisipasi sekitar dua pemotongan suku bunga nanti tahun ini.

Meski latar belakang ini mendukung Dolar AS, mata uang tersebut kehilangan kekuatan terhadap Yen Jepang, terutama karena faktor-faktor spesifik Jepang. Otoritas Jepang semakin khawatir terhadap peristiwa yang mereka sebut sebagai pergerakan sepihak dan spekulatif di pasar valuta asing. Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, baru-baru ini menegaskan bahwa semua opsi tetap tersedia untuk mengatasi volatilitas yang berlebihan, termasuk intervensi langsung dan bahkan tindakan terkoordinasi dengan Amerika Serikat (AS). Komentar-komentar ini menghidupkan kembali ingatan akan intervensi masa lalu dan mendorong para trader untuk memangkas posisi short Yen Jepang.

Perkembangan politik domestik juga menambah kecemasan pasar. Laporan bahwa Perdana Menteri Sanae Takaichi mungkin membubarkan parlemen dan menyerukan pemilihan umum sela secepat bulan Februari memicu ketidakpastian dan berkontribusi pada volatilitas JPY. Dalam lingkungan ini, setiap pelemahan tajam lebih lanjut mata uang Jepang dapat mendorong respons yang lebih tegas dari otoritas.

Perhatian pasar kini beralih ke keputusan kebijakan Bank of Japan (BoJ) yang dijadwalkan nanti bulan ini. Bank sentral diprakirakan secara luas akan mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah di 0,75%, menekankan laju normalisasi yang sangat bertahap. Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, telah menegaskan bahwa bank sentral siap untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut jika kondisi ekonomi berkembang sesuai dengan proyeksi. Menurut jajak pendapat Reuters terbaru, sebagian besar ekonom tidak memprakirakan tindakan segera tetapi melihat pengetatan lebih lanjut pada akhir 2026, dengan potensi kenaikan menuju 1% atau lebih tinggi pada akhir musim panas.

Secara keseluruhan, pullback USD/JPY menuju 158,00 mencerminkan penyeimbangan temporer yang menguntungkan Yen Jepang. Meskipun fundamental AS tetap kuat, kombinasi ketidakpastian politik di Jepang, peringatan berulang dari otoritas, dan ekspektasi seputar Bank of Japan cukup untuk memberikan dukungan kepada Yen Jepang terhadap Dolar AS.