USD/JPY Tetap Defensif di Sekitar 144,00, Penurunan Tampak Terbatas Jelang NFP AS

• USD/JPY melemah selama dua hari berturut-turut, meskipun tidak ada aksi jual lanjutan.
• Sentimen risk-off, bersama dengan kekhawatiran akan intervensi, menguntungkan JPY dan bertindak sebagai penghalang.
• Perbedaan kebijakan The Fed-BoJ membantu membatasi sisi negatif menjelang laporan utama NFP AS.

Pasangan USD/JPY menarik beberapa penjual selama dua hari berturut-turut di hari Jumat dan tetap defensif di sekitar level 144,00 selama sesi Asia. Namun, harga spot ini berhasil bertahan di atas level terendah satu setengah minggu, di sekitar area 143,55 yang disentuh pada hari Kamis, dan penurunan korektif yang berarti masih ambigu.

Kekhawatiran terhadap hambatan ekonomi yang berasal dari biaya pinjaman yang meningkat dengan cepat, seiring dengan memburuknya hubungan AS-Tiongkok , terus membebani sentimen investor, yang terlihat dari nada yang secara umum lebih lemah di pasar ekuitas. Selain itu, potensi risiko intervensi oleh otoritas Jepang memberikan dukungan pada safe-haven Yen Jepang (JPY) dan memberikan tekanan pada pasangan USD/JPY. Dolar AS (USD), di sisi lain, menghentikan penurunan korektif semalam dari level tertinggi sejak 12 Juni. Selain itu, perbedaan besar dalam sikap kebijakan moneter yang diadopsi oleh Bank of Japan (BoJ) dan Federal Reserve (The Fed) akan membantu membatasi sisi negatif dari mata uang mayor, setidaknya untuk saat ini.

Para investor tampaknya yakin bahwa kebijakan suku bunga negatif BoJ akan tetap dipertahankan setidaknya sampai tahun depan. Selain itu, Deputi Gubernur BoJ Shinichi Uchida, seperti yang dilaporkan oleh surat kabar Nikkei pada hari Jumat, mengatakan bahwa BoJ akan mempertahankan kebijakan kontrol kurva imbal hasil (YCC) dari sudut pandang untuk mempertahankan kondisi moneter yang sangat longgar. Hal ini, pada gilirannya, meredam spekulasi mengenai perubahan apapun dalam prospek kebijakan BoJ, yang dipicu oleh data bahwa gaji pokok nominal Jepang tumbuh dengan laju tercepat dalam 28 tahun terakhir di bulan Mei. Hal ini dapat mendorong inflasi lebih tinggi, yang telah melampaui target 2% selama lebih dari satu tahun. Sebaliknya, The Fed secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 bp pada pertemuan kebijakan mendatang pada 25-26 Juli.

Pertaruhan ini ditegaskan kembali oleh laporan ADP AS yang optimis yang dirilis pada hari Kamis, yang menunjukkan bahwa pengusaha sektor swasta menambahkan 497 ribu lapangan kerja di bulan Juni, jauh di atas 267 ribu yang terlihat pada bulan sebelumnya dan bahkan mengalahkan estimasi yang paling optimis sekalipun. Sebagai tanda kekuatan ekonomi lebih lanjut, IMP Jasa ISM AS meningkat lebih dari yang diharapkan, menjadi 53,9 di bulan Juni dari 50,3 di bulan sebelumnya, meskipun sub-komponen Harga yang Dibayar – pengukur inflasi – turun ke posisi terendah lebih dari tiga tahun. Namun demikian, laporan-laporan tersebut, pada tingkat yang lebih besar, membayangi data yang menunjukkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan naik lebih dari yang diantisipasi, menjadi 248 ribu minggu lalu dari 236 ribu dan Pembukaan Lapangan Kerja JOLTS untuk bulan Mei yang meleset dari ekspektasi.

Latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya cenderung mendukung para pembeli USD dan mendukung prospek munculnya beberapa aksi beli di sekitar pasangan USD/JPY. Namun, para pedagang tampaknya enggan dan lebih memilih untuk absen menjelang rilis detail ketenagakerjaan bulanan AS yang akan dirilis pada hari Jumat. Laporan NFP yang terkenal akan dirilis pada awal sesi Amerika Utara, yang akan memainkan peran penting dalam mempengaruhi dinamika harga USD dan memungkinkan para perdagang untuk mengambil peluang jangka pendek di hari terakhir minggu ini.