USD/IDR: Rupiah Menguat hingga di Bawah Rp18.000 per Dolar AS, Pasar Tunggu Penjualan Ritel AS

• Rupiah Indonesia menguat untuk sesi ketiga berturut-turut ke 17.978 menjelang Penjualan Ritel AS.
• Arus asing Rp105 triliun ke SBN dan SRBI memberi dukungan domestik, meski dana asing masih keluar dari pasar saham.
• IHK dan PPI AS yang lebih lemah menekan Dolar, sementara konflik AS-Iran dan harga minyak tetap membatasi ruang penguatan Rupiah.

Rupiah melanjutkan penguatan untuk sesi ketiga berturut-turut dan menembus level psikologis Rp18.000 per Dolar AS pada perdagangan Kamis, di tengah berkurangnya ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed setelah data inflasi AS lebih lemah dari prakiraan. Meski demikian, ketegangan AS-Iran dan harga minyak yang masih tinggi tetap menjadi risiko bagi mata uang Indonesia.

Pasangan mata uang USD/IDR diperdagangkan di sekitar 17.985 saat penutupan transaksi antarbank domestik, turun 80 poin atau 0,44% dari penutupan Rabu di 18.065. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) kembali melemah ke sekitar 100,50, melanjutkan penurunan tajam dua sesi sebelumnya.

Arus Asing Masuk ke SBN dan SRBI

Deputi Gubernur Senior Bank Indonesia Destry Damayanti mengatakan arus modal asing ke Surat Berharga Negara (SBN) dan Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI) mencapai Rp105 triliun sepanjang Juni hingga awal Juli. Inflow tersebut terdiri dari Rp33 triliun ke SBN dan Rp72 triliun ke SRBI.

Destry mengaitkan masuknya dana asing tersebut dengan penyesuaian imbal hasil SBN dan SRBI setelah kenaikan BI-Rate. Meski demikian, arus keluar asing masih berlanjut di pasar saham.

Lloyd Chan dari MUFG menilai imbal hasil obligasi pemerintah dan SRBI membantu menarik dana asing ke pasar obligasi, tetapi keluarnya modal dari pasar saham tetap menjadi beban bagi Rupiah. Ketegangan Timur Tengah dan tingginya imbal hasil AS juga membuat MUFG tetap berhati-hati terhadap mata uang Indonesia.

MUFG memprakirakan USD/IDR berada di 18.100 pada akhir kuartal III 2026 dan naik menjadi 18.350 pada akhir kuartal IV, yang mengindikasikan potensi pelemahan Rupiah menjelang akhir tahun.

Inflasi AS Tekan Dolar

Pergerakan Rupiah juga berlangsung ketika Dolar AS tertekan oleh Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) AS turun 0,3% secara bulanan pada Juni, berbalik dari kenaikan 0,6% sebelumnya dan lebih lemah dari konsensus yang memprakirakan tidak ada perubahan. Secara tahunan, PPI melambat menjadi 5,5% dari 6,0% dan berada di bawah estimasi 6,2%.

PPI inti naik 0,2% secara bulanan, di bawah prakiraan 0,4%. Secara tahunan, angkanya meningkat menjadi 4,7% dari 4,6%, tetapi tetap lebih rendah dari konsensus 5,2%.

Data tersebut menyusul Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS yang juga lebih lemah dari prakiraan pada Selasa. Dua laporan inflasi yang berturut-turut berada di bawah ekspektasi mendorong pasar mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed dalam waktu dekat dan menekan Dolar AS.

Ketegangan AS-Iran Tetap Menjadi Risiko, Pasar Tunggu Ritel AS

Namun, ruang penguatan Rupiah masih dibayangi perkembangan geopolitik. Mengutip IRNA, juru bicara militer Iran mengatakan AS terus menyerang sejumlah wilayah dan memperingatkan bahwa konflik dapat meluas ke medan baru, meski Teheran disebut tidak berkonfrontasi dengan negara-negara tetangganya. Sementara itu, lalu lintas kapal melalui Selat Hormuz tetap sangat terbatas pada Rabu.

Meski ketegangan meningkat, harga minyak terkoreksi tipis. WTI diperdagangkan di sekitar USD79,53 per barel, sedangkan Brent berada di USD84,52.

Di luar perkembangan tersebut, perhatian pasar selanjutnya tertuju pada Penjualan Ritel AS pada Kamis malam, yang diprakirakan naik 0,2% secara bulanan pada Juni setelah meningkat 0,9% sebelumnya. Penjualan ritel di luar otomotif diprakirakan turun 0,1%, sementara klaim tunjangan pengangguran awal diproyeksikan naik tipis menjadi 217 ribu. Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia diprakirakan meningkat menjadi 13 dari 10,3.