S&P500 Futures Pulih, Imbal Hasil Lanjutkan Penurunan dari Tertinggi Multi-Tahun, Tunggu IMP

• Sentimen pasar membaik di tengah ekspektasi hubungan AS-Tiongkok yang lebih baik, dan kekhawatiran yang beragam mengenai The Fed.
• Kontrak Berjangka S&P500  mundur dari puncak mingguan dan imbal hasil turun dari level tertinggi beberapa tahun.
• Kemungkinan pembicaraan antara AS dan Tiongkok, ekspektasi lebih banyak stimulus dari Beijing memungkinkan para pedagang untuk bersiap menjelang IMP.
• Data perumahan AS dan pembicaraan The Fed dan beberapa faktor kualitatif merupakan sejumlah katalis tambahan yang perlu diperhatikan untuk mendapatkan dorongan baru.

Selera risiko membaik pada hari Rabu pagi karena berita utama seputar hubungan AS-Tiongkok bergabung dengan posisi pasar untuk pembacaan awal Indeks Manajer Pembelian (IMP) bulan Agustus untuk negara-negara besar. Sementara menggambarkan suasana hati, Kontrak Berjangka S&P500 naik 0,20% dalam perdagangan harian di sekitar 4.410 karena membalikkan pullback hari sebelumnya dari puncak mingguan. Selanjutnya, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun turun dua basis poin (bp) ke 4,31% sekaligus melanjutkan penurunan hari sebelumnya dari level tertinggi sejak 2007.

Pada hari Selasa malam, Departemen Perdagangan AS menyebutkan pertemuan Menteri Perdagangan Gina Raimondo dengan Duta Besar Tiongkok dan Wakil Menteri Luar Negeri, Xie Feng, yang dijadwalkan pada minggu depan. Berita tersebut menyatakan bahwa para pengambil kebijakan tersebut melakukan 'diskusi yang produktif' menjelang perjalanannya ke Tiongkok. Pada awal minggu ini, Biro Industri dan Keamanan (BIS) Departemen Perdagangan AS juga menghapus 27 entitas Tiongkok dari Daftar Tidak Terverifikasi (Unverified List), menghapus sanksi-sanksi dari entitas-entitas tersebut dan menandai harapan untuk meningkatkan hubungan AS-Tiongkok.

Di sisi lain, kekhawatiran yang beragam mengenai pemulihan ekonomi di Tiongkok dan penguatan Dolar AS baru-baru ini membatasi optimisme pasar, terutama di tengah kecemasan sebelum rilis data.

Meskipun demikian, Indeks Dolar AS (DXY) turun dari level tertinggi 10 minggu yang dicatat pada hari Jumat, baru-baru ini di sekitar 103,50, karena peningkatan dalam Penjualan Rumah yang Ada di AS untuk bulan Juli dan Indeks Manufaktur The Fed Richmond untuk bulan Agustus bergabung dengan imbal hasil obligasi Treasury yang lebih kuat. Meskipun demikian, Penjualan Rumah Bekas di AS berada pada -2,2% MoM dibandingkan -3,3% sebelumnya, sementara Indeks Manufaktur Richmond The Fed sesuai dengan prakiraan pasar -7,0 dibandingkan dengan -9,0% sebelumnya.

Perlu dicatat bahwa Presiden Federal Reserve Bank of Richmond, Thomas Barkin, menekankan pencapaian target inflasi 2,0% sembari menentang kekhawatiran akan resesi AS dengan menyatakan, seperti dikutip dari Reuters, "Jika AS mengalami resesi, kemungkinan besar resesi tersebut tidak terlalu parah," yang kemudian mendorong sentimen risk-on. Pengambil kebijakan ini juga menambahkan, "The Fed harus terbuka pada kemungkinan bahwa ekonomi akan mulai berakselerasi daripada melambat, dengan potensi implikasi untuk perjuangan inflasi bank sentral AS."

Di tempat lain, IMP Australia dan Penjualan Ritel kuartalan Selandia Baru dirilis dengan hasil yang mengecewakan, namun PMI Jepang untuk bulan Agustus membaik dan bergabung dengan imbal hasil yang lebih lembut untuk mendukung Yen (JPY).

Ke depan, pembacaan awal IMP AS untuk bulan Agustus dan Penjualan Rumah yang Sudah Ada untuk bulan Juli akan bergabung dengan pembaruan tentang katalis risiko yang disebutkan di atas untuk menghibur para pedagang. Berbicara mengenai konsensus, IMP Manufaktur Global S&P AS kemungkinan akan meningkat ke 49,3 dari 49,0, namun IMP Jasa akan turun ke 52,2 dibandingkan 52,3 sebelumnya. Akibatnya, IMP Gabungan Global S&P diprakirakan akan mencetak ulang angka 52,0 dan dapat menguji para pembeli pasangan AUD ini. Di atas segalanya, Simposium Jackson Hole pada hari Jumat adalah acara penting yang dapat memberikan petunjuk yang jelas.

Baca juga: Forex Hari Ini: USD Belum Siap untuk Koreksi, IMP Global Berikutnya