Rupiah Melemah Terbatas, Pasar Menakar Respons MSCI, Tunggu Data ADP dan PMI ISM AS

• Rupiah melemah ke sekitar 16.773, dengan ruang gerak terbatas di tengah kehati-hatian pasar pasca volatilitas bursa saham.
• OJK menyiapkan draf aturan pasar merespons sorotan MSCI; Menkeu menilai rupiah masih berpeluang menguat.
• Dari global, ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve menahan dolar; fokus ke ADP Employment dan PMI Jasa ISM karena NFP AS tak dirilis Jumat ini.

Rupiah bergerak melemah terbatas pada perdagangan Rabu, dengan pasangan mata uang USD/IDR naik ke sekitar 16.773, menguat 0,17% dibanding penutupan sebelumnya. Pergerakan ini terjadi di tengah kehati-hatian pelaku pasar yang masih menakar kombinasi sentimen global dan domestik, setelah volatilitas tajam pekan lalu menyusul sorotan Morgan Stanley Capital International (MSCI) terhadap bursa saham Indonesia. Ruang gerak rupiah tampak cenderung terbatas, dengan pasar memilih bersikap selektif sambil menunggu kejelasan arah kebijakan dan respons regulator ke depan.

OJK Siapkan Aturan Pasar Baru Merespons MSCI, Purbaya Nilai Rupiah Masih Berpeluang Menguat

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyatakan Bursa Efek Indonesia akan merilis draf aturan pasar baru pada Rabu, sebagai respons cepat atas sorotan MSCI terkait tata kelola dan transparansi perdagangan. Aturan tersebut mencakup rencana kenaikan batas minimum free float saham dan akan dibuka untuk masukan publik selama 10 hari, dengan target implementasi pada Maret 2026. Langkah ini menyusul peringatan MSCI yang memicu aksi jual tajam, membuat Jakarta Composite Index sempat anjlok hingga 16,7% dalam dua hari perdagangan pekan lalu.

Sementara itu, menurut Tempo, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa menilai nilai tukar rupiah saat ini belum sepenuhnya mencerminkan fundamental ekonomi Indonesia dan masih memiliki ruang penguatan, bahkan berpotensi mengarah ke kisaran Rp15.000 per dolar AS. Ia menegaskan pandangan tersebut bersifat personal dan bukan sikap resmi Bank Indonesia, seraya mencatat pergerakan rupiah yang belum sepenuhnya selaras dengan penguatan mata uang kawasan meski arus modal tercatat masuk.

Purbaya juga menegaskan komitmen pemerintah dan regulator untuk menyesuaikan kerangka pasar modal domestik dengan standar global, dengan fokus pada penguatan transparansi perdagangan serta penataan kepemilikan saham publik, termasuk peningkatan porsi free float. Seluruh agenda reformasi tersebut ditargetkan berjalan bertahap dan rampung sebelum Mei 2026, sebagai upaya meredam risiko penurunan klasifikasi pasar saham Indonesia dari emerging market ke frontier market.

Ekspektasi Pemangkasan Suku Bunga The Fed Menahan Dolar, Tekanan Global ke Rupiah Tetap Terbatas

Dari eksternal, sentimen global memberi tekanan terbatas pada rupiah. Nominasi Kevin Warsh sebagai calon ketua Federal Reserve oleh Presiden AS Donald Trump memicu spekulasi kebijakan moneter AS yang berpotensi kurang dovish. Namun, ekspektasi pasar terhadap hingga dua kali pemangkasan suku bunga tahun ini menahan penguatan dolar, sehingga membatasi tekanan lanjutan pada mata uang emerging market, termasuk rupiah.

Pernyataan pejabat The Fed yang beragam turut menjaga volatilitas tetap terkendali, dengan Stephen Miran menilai inflasi inti relatif jinak, sementara Thomas Barkin menyebut inflasi masih di atas target namun jalur perbaikannya berlanjut seiring ketahanan ekonomi AS.

Sementara itu, meredanya ketidakpastian fiskal AS setelah pengesahan undang-undang belanja yang mengakhiri penutupan sebagian pemerintah turut mengurangi risiko jangka pendek. Dengan Nonfarm Payrolls (NFP) AS tidak dirilis pada Jumat ini, fokus pasar kini mengarah ke Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan PMI Jasa ISM pada Rabu sebagai penentu arah dolar AS berikutnya – faktor yang akan sangat memengaruhi ruang gerak rupiah dalam jangka sangat pendek.