Rupiah Indonesia Menguat karena Kemungkinan Intervensi BI

• Bank Indonesia dapat menopang Rupiah Indonesia melalui intervensi pasar meskipun imbal hasil obligasi naik dan ada risiko arus keluar modal asing.
• The Fed menghentikan kenaikan suku bunga pada bulan Oktober meskipun inflasi tinggi, meski dua pejabat menyatakan dissent, dengan memilih kenaikan suku bunga segera.
• The Fed menghentikan kenaikan suku bunga untuk menilai data ekonomi, meskipun mengakui bahwa inflasi dan tekanan harga tetap tinggi.

USD/IDR terus terdepresiasi setelah pullback dari level tertinggi hampir 5 bulan di 18.223, yang dicapai pada 27 Oktober, diperdagangkan di sekitar 18.127 selama sesi perdagangan Asia pada hari Kamis. Pasangan mata uang ini melemah karena Rupiah Indonesia (IDR) menguat, didukung oleh langkah-langkah dukungan proaktif dari Bank Indonesia (BI).

BI baru-baru ini menegaskan kembali komitmennya untuk menstabilkan mata uang lokal melalui intervensi di pasar Non-Deliverable Forward (NDF), Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF), dan pasar spot, serta melalui pembelian obligasi pemerintah yang ditargetkan di pasar sekunder.

Meskipun ada intervensi bank sentral ini, tekanan fiskal dan pasar yang lebih luas tetap terlihat. Imbal hasil obligasi pemerintah Indonesia bertenor 10 tahun mencapai 7,707% pada hari Kamis, menandai level tertingginya dalam enam tahun dan jauh melampaui patokan anggaran 2026 sebesar 6,9%, karena para investor menimbang meningkatnya kekhawatiran atas inflasi dan risiko fiskal nasional.

Yang memperparah tantangan ini adalah aksi jual yang terus berlanjut oleh investor asing yang didorong oleh ketidakpastian regulasi. Sentimen pasar semakin tertekan oleh keraguan yang masih membayangi status pasar MSCI Indonesia, di mana potensi penurunan peringkat di masa depan menjadi standalone status terus memicu kekhawatiran akan arus keluar modal yang berkelanjutan.

Dolar AS (USD) kehilangan kenaikan terbaru setelah Federal Reserve (The Fed) mempertahankan suku bunga tidak berubah seperti yang diprakirakan secara luas, sambil memberikan kejelasan yang terbatas mengenai langkah kebijakan berikutnya. The Fed mempertahankan suku bunga stabil di 3,75%–4,00% dan mencatat bahwa aktivitas ekonomi terus berkembang. Dalam pernyataan resminya, bank sentral menyoroti ketahanan belanja domestik, investasi modal yang kuat, dan pertumbuhan produktivitas yang solid. Terkait mandat pasar tenaga kerjanya, The Fed mengamati bahwa pertumbuhan lapangan kerja telah sejalan dengan pertumbuhan tenaga kerja sementara tingkat pengangguran menunjukkan sedikit perubahan.

Terkait inflasi, The Fed mengakui bahwa tekanan harga tetap tinggi, tetapi memilih untuk menghentikan kenaikan suku bunga lebih lanjut guna mengumpulkan data tambahan dan menilai sikap kebijakan moneter yang tepat ke depan. Keputusan tersebut tidak bulat: Gubernur The Fed Lisa Cook dan Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack menyatakan dissent, dengan memilih mendukung kenaikan suku bunga segera.

Ketua The Fed Kevin Warsh menegaskan kembali komitmen Komite Pasar Terbuka Federal untuk menghadirkan stabilitas harga dan mencapai target inflasi 2%, seraya menekankan bahwa ekonomi yang mendasarinya tetap kuat. Ia juga menguraikan jadwal bank sentral yang akan datang, mencatat bahwa The Fed akan mengadakan delapan pertemuan tahun depan—termasuk satu tanpa pemungutan suara formal—dan bahwa ia memperkirakan enam pertemuan penetapan kebijakan pada 2028.