Rupiah Bergerak Sempit di Awal Pekan, Pasar Menanti BI dan Arah Global

• USD/IDR bertahan di kisaran 16.650-16.660 menjelang data NFP AS yang dirilis besok.
• Fokus domestik tertuju pada RDG Bank Indonesia (17 Desember), dengan ekspektasi BI-Rate tetap 4,75% .
• Sentimen global masih bercampur, ditopang pelemahan dolar AS akibat data tenaga kerja, namun dibayangi ketidakpastian kebijakan The Fed dan dinamika geopolitik dagang.

Nilai tukar rupiah (IDR) membuka perdagangan Senin siang dengan gerak yang relatif tenang, meski cenderung melemah tipis terhadap dolar AS. Pasangan mata uang USD/IDR bergerak terbatas di kisaran 16.650-16.660, mencerminkan sikap pasar yang masih menahan langkah sambil menunggu katalis baru di awal pekan.

Keterbatasan arah tersebut muncul di tengah kehati-hatian pelaku pasar dalam menakar dinamika dolar global serta menunggu kejelasan dari agenda kebijakan dan data penting, baik domestik maupun internasional. Dengan minimnya pemicu jangka pendek, rupiah bertahan dalam rentang sempit, sementara fokus jangka pendek tetap diarahkan pada sentimen eksternal dan ekspektasi kebijakan moneter.

RDG BI, Data Kredit, dan ULN Jadi Fokus Domestik di Tengah Isu Dagang Global

Dari dalam negeri, perhatian pasar mulai mengarah ke agenda data Indonesia pekan ini yang berpotensi membentuk persepsi terhadap kondisi makro. Sorotan utama tertuju pada Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia (17 Desember). Konsensus pasar memperkirakan BI-Rate dipertahankan di 4,75%, dengan deposit facility 3,75% dan lending facility 5,50% tetap tidak berubah – sebuah sinyal kehati-hatian BI dalam menjaga stabilitas di tengah tekanan global dan dinamika nilai tukar.

Setelah keputusan moneter, pasar akan menelaah pertumbuhan kredit November yang diproyeksikan berada di kisaran 7,3% (yoy) untuk menilai daya tahan intermediasi perbankan. Menjelang akhir pekan, penjualan mobil November juga akan menjadi barometer penting kekuatan konsumsi rumah tangga, terutama di tengah kondisi suku bunga yang masih relatif ketat.

Di sisi fundamental eksternal, Bank Indonesia melaporkan posisi Utang Luar Negeri (ULN) Indonesia pada Oktober 2025 turun menjadi USD 423,9 miliar dari bulan sebelumnya. Meski pertumbuhan tahunan hanya 0,3% (yoy), struktur ULN dinilai tetap solid. ULN pemerintah tumbuh 4,7% (yoy) ke USD 210,5 miliar, didukung arus masuk ke SBN internasional dan dominasi utang jangka panjang, sementara ULN swasta justru menyusut dan mencerminkan kehati-hatian korporasi. Struktur ULN yang sehat – dengan rasio terhadap PDB 29,3% dan porsi utang jangka panjang 86,2% – memberi bantalan fundamental bagi rupiah dengan menekan risiko pembiayaan eksternal.

Di tengah itu, sentimen perdagangan global turut menjadi perhatian. Kekhawatiran soal potensi gagalnya perjanjian dagang Indonesia-AS sempat mencuat setelah pernyataan pejabat AS yang menuding Indonesia mundur dari sejumlah komitmen. Namun pemerintah menegaskan jalur negosiasi masih aktif. Menko Perekonomian Airlangga Hartarto menyatakan Indonesia akan mengirim tim ke Washington DC pekan depan, menyusul pertemuan daring sebelumnya dengan USTR yang dipimpin Jamieson Greer. Pernyataan ini membantu meredam kekhawatiran pasar atas risiko eksternal.

Tekanan Dolar Berlanjut, Data Tenaga Kerja AS dan Dinamika The Fed Jadi Sorotan

Dari global, tekanan terhadap dolar AS masih terasa meski saat ini DXY sideways setelah pelemahan di pekan sebelumnya. Klaim tunjangan pengangguran awal AS melonjak ke 236 ribu, kenaikan mingguan terbesar sejak Maret 2020. Analis valas OCBC, Frances Cheung dan Christopher Wong, menilai pelemahan pasar tenaga kerja dan turunnya imbal hasil obligasi AS membuka ruang koreksi lanjutan USD. Fokus kini tertuju pada Nonfarm Payrolls (NFP) 16 Desember dan IHK 18 Desember, diperkuat oleh pola musiman Desember yang secara historis kurang bersahabat bagi dolar.

Di sisi kebijakan moneter AS, ketidakpastian turut dipicu dinamika internal The Fed dan politik. Presiden AS Donald Trump mengisyaratkan preferensinya terhadap Kevin Warsh dan Kevin Hassett sebagai calon Ketua The Fed mulai 2026, sembari menegaskan pandangannya bahwa Ketua The Fed seharusnya berkonsultasi dengannya terkait suku bunga. Sementara itu, sejumlah pejabat The Fed – termasuk Austan Goolsbee, Elizabeth Hammack, dan Anna Paulson – menyuarakan pendekatan hati-hati, menekankan pentingnya menunggu konfirmasi inflasi sebelum pelonggaran lebih lanjut.

Dengan latar tersebut, pergerakan rupiah masih akan sangat dipengaruhi oleh kombinasi sentimen global, agenda data AS, dan arah kebijakan Bank Indonesia, sementara pelaku pasar cenderung menjaga posisi defensif hingga arah kebijakan dan data memberikan sinyal yang lebih tegas.