Rupee India: Guncangan Eksternal Menekan Prospek Mata Uang – Commerzbank

Analis Commerzbank Charlie Lay dan Moses Lim berpendapat bahwa Rupee tetap rentan terhadap guncangan eksternal, terutama ketegangan di Timur Tengah, kenaikan biaya energi, dan risiko terkait El Nino. Mereka menekankan ketergantungan India yang besar pada minyak impor, hambatan dari ekspor yang melemah, dan risiko perdagangan AS yang masih ada, namun juga menunjukkan permintaan domestik yang tangguh dan cadangan valuta asing yang substansial yang mendukung INR selama beberapa kuartal mendatang.

Risiko Energi, Musim Hujan, dan Perdagangan Mendominasi

"Konflik Timur Tengah terus membebani Rupee India secara tidak proporsional karena ketergantungan negara ini yang besar pada energi impor, meningkatkan tekanan pada inflasi dan neraca eksternal. Meskipun pertumbuhan mengejutkan ke atas sebesar 7,7% pada tahun fiskal 2025-2026, ekonomi diprakirakan akan melambat menjadi sekitar 6,5% pada tahun fiskal 2026-2027 karena harga minyak yang lebih tinggi, ketidakpastian geopolitik, gangguan rantai pasokan, dan risiko tarif AS yang masih ada membebani aktivitas."

"Namun, ekonomi menghadapi beberapa hambatan eksternal. Ekspor kemungkinan akan melemah di tengah ketidakpastian global yang tinggi, gangguan rantai pasokan akibat konflik Timur Tengah, dan kenaikan harga komoditas global. Meskipun risiko perdagangan telah mereda setelah putusan Mahkamah Agung AS terhadap tarif IEEPA, India tetap menjadi subjek investigasi Bagian 301."

"Risiko penurunan yang semakin besar adalah pola cuaca El Nino, yang diprakirakan akan membawa kondisi yang lebih hangat dan kering. Kementerian Ilmu Bumi memproyeksikan curah hujan musim hujan sekitar 90% dari rata-rata historisnya. Musim hujan yang lebih lemah dapat mengurangi hasil panen dan meningkatkan permintaan bahan bakar karena petani lebih banyak mengandalkan pompa irigasi, menambah tekanan naik pada inflasi makanan dan bahan bakar."

"Baru-baru ini, RBI dan pemerintah mengumumkan paket langkah terkoordinasi yang bertujuan memperkuat neraca pembayaran melalui peningkatan arus modal asing. Langkah-langkah ini meliputi pembebasan pajak atas investasi asing dalam obligasi pemerintah, perluasan akses asing ke utang negara, skema deposito FCNR(B) bersubsidi, dan fasilitas swap valuta asing dengan konsesi untuk perusahaan milik negara. prakiraan menunjukkan langkah-langkah ini dapat menarik arus masuk sebesar USD30-50 Juta selama tahun depan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)