Breaking: Risalah The Fed Menunjukkan Ketidakpastian pada Prospek ekonomi Meningkat

Para pejabat dari Federal Reserve menunjukkan selama pertemuan terbaru mereka bahwa mereka mungkin menghadapi "kompromi yang sulit" dalam beberapa bulan mendatang, dengan inflasi yang meningkat bersamaan dengan meningkatnya pengangguran. Perspektif ini didukung oleh proyeksi dari staf The Fed yang menyoroti meningkatnya risiko resesi, seperti yang diungkapkan dalam Risalah Rapat yang baru dirilis dari sesi 6-7 Mei.

Selain itu, para pengambil kebijakan bank sentral dihadapkan pada dilema pada inflasi dan pengangguran yang meningkat. Mereka harus memilih antara menerapkan kebijakan moneter yang lebih ketat untuk melawan inflasi atau menurunkan suku bunga untuk mendorong pertumbuhan dan lapangan kerja.

Kutipan Utama

• Para peserta dalam pertemuan The Fed pada 6–7 Mei setuju bahwa mereka berada dalam posisi yang baik untuk menunggu lebih banyak kejelasan pada prospek.
• Para peserta setuju bahwa risiko inflasi yang lebih tinggi dan pengangguran yang lebih tinggi telah meningkat.
• Para peserta setuju bahwa ketidakpastian pada prospek telah meningkat dan adalah tepat untuk mengambil pendekatan hati-hati pada kebijakan moneter.
• Hampir semua peserta mengomentari risiko bahwa inflasi bisa terbukti lebih persisten dari yang diprakirakan.
• Para peserta mencatat bahwa mereka mungkin menghadapi 'kompromi yang sulit' jika inflasi terbukti lebih persisten sementara prospek pertumbuhan dan lapangan kerja melemah.
• Para peserta melihat ketidakpastian pada prospek ekonomi mereka sebagai sangat tinggi.
• Proyeksi staf untuk pertumbuhan PDB 2025 dan 2026 lebih lemah dari prakiraan mereka pada pertemuan Maret.
• Staf menyebutkan kebijakan tarif sebagai yang menunjukkan dampak yang lebih besar terhadap aktivitas daripada kebijakan yang mereka asumsikan dalam proyeksi sebelumnya.
• Komite memilih untuk memperbarui swap lines Dolar dan mata uang asing.
• Para peserta ini mencatat bahwa pergeseran yang tahan lama dalam korelasi semacam itu atau pengurangan status safe-haven yang dipersepsikan pada aset-aset AS dapat memiliki implikasi jangka panjang bagi ekonomi.
• Beberapa peserta mengomentari perubahan dalam korelasi tipikal di antara harga aset pada paruh pertama April.

Reaksi Pasar

Greenback mempertahankan sikap bullish-nya setelah Risalah Rapat FOMC, dengan Indeks Dolar AS (DXY) melayang sedikit di bawah hambatan psikologis 100,00 di tengah pemulihan kecil dalam imbal hasil AS di seluruh kurva.

---

Bagian ini diterbitkan sebagai pratinjau Risalah Rapat FOMC dari pertemuan 6-7 Mei pada pukul 13:15 GMT (20:15 WIB).

• Risalah pertemuan The Fed pada 6-7 Mei akan dirilis pada hari Rabu.
• Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, seperti yang diharapkan.
• Dolar AS berisiko menembus level terendah 2025 di tengah kekhawatiran terkait tarif.

Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) akan merilis Risalah dari pertemuan 6-7 Mei pada hari Rabu. Saat itu, para pengambil kebijakan memutuskan untuk mempertahankan Rentang Target The Fed Funds (FFTR) tidak berubah di 4,25%-4,50%, seperti yang diprakirakan secara luas oleh para pelaku pasar.

Federal Reserve (The Fed) mengadopsi sikap yang lebih hawkish di awal tahun, di tengah kekhawatiran terhadap potensi dampak tarif Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump terhadap kemajuan ekonomi dan inflasi.

Tidak hanya para pejabat memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, tetapi mereka juga tidak memberikan petunjuk tentang pemangkasan suku bunga di masa depan, mempertahankan sikap tunggu dan lihat yang diadopsi pada bulan Maret.

The Fed Khawatir terhadap Risiko yang Ada di Depan

Pejabat The Fed mencatat, "Ketidakpastian seputar prospek ekonomi telah meningkat. Komite memperhatikan risiko di kedua sisi mandat ganda mereka," menurut pernyataan yang dirilis bersamaan dengan keputusan tersebut.

Di kemudian hari dalam konferensi pers, Ketua Jerome Powell menyatakan, "Kami merasa nyaman dengan sikap kebijakan kami." "Kami berpikir bahwa saat ini, hal yang tepat untuk dilakukan adalah menunggu dan melihat bagaimana keadaan berkembang. Ada begitu banyak ketidakpastian," tambahnya.

Selain itu, The Fed memperlambat laju penurunan kepemilikan sekuritasnya. Bank sentral telah mengizinkan hingga $25 miliar dalam Treasury untuk jatuh tempo setiap bulan, dan mengurangi penurunan menjadi hanya $5 miliar mulai bulan April. Mengurangi neraca adalah alat lain yang digunakan The Fed untuk mengendalikan tekanan inflasi.

Tarif besar Presiden Trump telah menjadi alasan utama di balik sikap hawkish terbaru The Fed. Meskipun biasanya berhati-hati, Ketua Powell akhirnya mengakui bahwa tarif adalah "bagian yang baik" dari ekspektasi mereka yang meningkat untuk inflasi yang lebih tinggi. Ia menambahkan bahwa akan "sangat sulit" untuk menilai seberapa banyak inflasi yang berasal dari tarif.

"Melihat ke depan, Administrasi baru sedang dalam proses menerapkan perubahan kebijakan signifikan di empat bidang yang berbeda: perdagangan, imigrasi, kebijakan fiskal, dan regulasi. Efek bersih dari perubahan kebijakan ini yang akan berpengaruh pada ekonomi dan jalur kebijakan moneter," kata Powell.

Kapan Risalah FOMC akan Dirilis dan Bagaimana Hal Itu dapat Mempengaruhi Dolar AS?

FOMC dijadwalkan untuk merilis Risalah dari pertemuan kebijakan 6-7 Mei pada pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB) pada hari Rabu, dan para pelaku pasar berharap dokumen tersebut akan memberikan sedikit pencerahan tentang masa depan kebijakan moneter.

Menjelang rilis, Alat FedWatch CME menunjukkan minat spekulatif tidak mengharapkan pemangkasan suku bunga pada bulan Juni atau Juli, dengan peluang untuk pemangkasan sebesar 25 basis poin (bp) berdiri di sekitar 48% pada bulan September.

Dolar AS berada di bawah tekanan jual menjelang acara tersebut, dengan Indeks Dolar AS (DXY) nyaman di bawah level 100,00. The Fed tidak diharapkan untuk mengadopsi sikap dovish, yang berarti bahwa sebagian besar apa yang dapat mereka ungkapkan sejalan dengan apa yang sudah diketahui pasar. Risalah FOMC seharusnya memiliki dampak terbatas pada DXY.

Valeria Bednarik, Kepala Analis di FXStreet, mengatakan: "DXY diperdagangkan tidak jauh di atas level terendah multi-bulan yang diposting pada bulan April di 97,91, dan risiko cenderung ke sisi negatif, menurut pembacaan teknis pada grafik harian. Indeks ini berkembang di bawah semua rata-rata pergerakannya, dengan Simple Moving Average (SMA) 20 yang datar memberikan resistance di sekitar 100,20. Kenaikan di atas yang terakhir akan mengekspos area 101,00, sebelum puncak Mei di 101,98. Namun, kemajuan semacam itu tampaknya tidak mungkin, mengingat minat beli yang terbatas. Indikator teknis dalam kerangka waktu yang disebutkan telah meningkat, tetapi tetap jauh di bawah garis tengahnya, gagal mendukung kemajuan yang stabil."

Bednarik menambahkan: "Di sisi lain, support relevan datang di 98,70, level terendah bulanan Mei. Penembusan bearish mengekspos level terendah yang disebutkan pada bulan April, diikuti oleh wilayah 97,50."