Risalah Rapat The Fed Membuka Peluang Pemangkasan Suku Bunga pada Bulan September

Menurut risalah rapat pada 30-31 Juli, para penentu suku bunga The Fed cenderung ke arah pemangkasan suku bunga pada rapat kebijakan September mendatang, dengan beberapa anggota bahkan bersedia segera memangkas biaya pinjaman. Risalah rapat tersebut juga mengindikasikan bahwa "sebagian besar" pengambil kebijakan percaya bahwa jika data yang masuk terus memenuhi ekspektasi, pelonggaran kebijakan pada rapat berikutnya kemungkinan tepat dilakukan.

Selain itu, risalah rapat tersebut menyoroti bahwa "banyak" pejabat The Fed menganggap sikap suku bunga saat ini bersifat restriktif, sementara "beberapa peserta" berpendapat bahwa, mengingat tekanan inflasi yang terus mereda, membiarkan suku bunga tidak berubah akan semakin menghambat aktivitas ekonomi.

Meskipun semua pejabat The Fed sepakat untuk mempertahankan suku bunga pada bulan Juli, risalah rapat tersebut mencatat bahwa "beberapa" pengambil kebijakan percaya bahwa kemajuan dalam mengurangi inflasi, ditambah dengan peningkatan pengangguran, "telah memberikan alasan yang masuk akal untuk mengurangi kisaran target sebesar 25 basis poin pada pertemuan ini atau bahwa mereka dapat mendukung keputusan tersebut."

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau Risalah Rapat FOMC pada Pertemuan 31 Juli pukul 08:00 GMT.

• Risalah pertemuan kebijakan The Fed pada 30-31 Juli akan dipublikasikan pada hari Rabu.
• Perincian diskusi Jerome Powell dan kawan-kawan tentang pelonggaran kebijakan akan diteliti.
• Pasar bertaruh sekitar 27% probabilitas penurunan suku bunga The Fed sebesar 50 bp pada bulan September.

Risalah pertemuan kebijakan moneter The Fed pada 30-31 Juli akan dipublikasikan pada hari Rabu pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB). Para investor akan mencari rincian dalam diskusi para pengambil kebijakan The Fed soal strategi pelonggaran kebijakan dan prospek ekonomi.

Jerome Powell Mengakui Para Pejabat Membahas Penurunan Suku Bunga pada Pertemuan Bulan Juli

The Fed mempertahankan pengaturan kebijakan moneternya untuk pertemuan kedelapan berturut-turut pada bulan Juli, seperti prakiraan secara luas. Dalam pernyataan kebijakannya, bank sentral AS mengatakan bahwa pihaknya memperhatikan risiko di kedua sisi mandat gandanya, sebuah perubahan dari pernyataan bulan Juni, di mana bank mengatakan bahwa bank 'sangat memperhatikan' risiko inflasi.

Meskipun The Fed mengulangi bahwa mereka tidak memprakirakan akan tepat jika menurunkan suku bunga hingga mereka memperoleh keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju 2%, pernyataan Ketua The Fed Jerome Powell dalam konferensi pers pasca-pertemuan hampir mengonfirmasi penurunan suku bunga pada bulan September.

"Kita semakin dekat untuk mencapai titik penurunan suku bunga," kata Powell dan menambahkan bahwa penurunan suku bunga dapat dilakukan pada bulan September. Lebih jauh, ia mencatat bahwa ada "diskusi nyata" tentang kasus penurunan suku bunga pada pertemuan bulan Juli.

Dua hari setelah The Fed mengumumkan keputusan kebijakan moneter, laporan bulanan yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan pendinginan lebih lanjut di pasar tenaga kerja pada bulan Juli. Nonfarm Payrolls (NFP) di AS naik 114.000 pada bulan Juli dan kenaikan 206.000 yang tercatat pada bulan Juni direvisi lebih rendah menjadi 179.000. Selain itu, Tingkat Pengangguran naik ke 4,3% dari 4,1%.

Pernyataan Powell yang dovish dan laporan tenaga kerja yang lemah memungkinkan pasar untuk sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar 25 bp pada bulan September. Menurut FedWatch Tool dari CME, probablitas penurunan suku bunga sebesar 50 bp hampir mencapai 50% pada awal Agustus. Dengan Penjualan Ritel Juli yang optimis dan data Klaim Pengangguran mingguan meredakan kekhawatiran terhadap penurunan ekonomi di AS, probabilitas penurunan suku bunga yang besar mundur hingga mendekati 25%.

Kapan Risalah FOMC akan Dirilis dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap Dolar AS?

The Fed akan merilis risalah pertemuan kebijakan 30-31 Juli pukul 18:00 GMT (Kamis, 01:00 WIB) pada hari Rabu. Investor akan mencermati diskusi seputar penurunan suku bunga dan prospek ekonomi.

Jika Risalah menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan yang menganjurkan penurunan suku bunga pada bulan Juli juga menyuarakan keinginan mereka pada penurunan suku bunga lagi di bulan September, investor dapat memulai kembali prakiraan penurunan suku bunga yang besar pada bulan September. Dalam skenario ini, reaksi langsung pasar dapat menyebabkan Dolar AS (USD) melemah terhadap mata uang utama lainnya. Selain itu, USD kemungkinan akan tetap melemah jika laporan menunjukkan bahwa para pejabat kini lebih khawatir terhadap dampak negatif dari kebijakan ketat terhadap prospek ekonomi dan pasar tenaga kerja daripada inflasi.

Di sisi lain, USD dapat menguat jika publikasi tersebut mengungkapkan bahwa para pejabat yang lebih suka menurunkan suku bunga kebijakan pada bulan Juli ingin melewatkan penurunan suku bunga pada bulan September agar memiliki lebih banyak waktu untuk menilai data yang masuk.

Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa, membagikan prospek teknis singkat untuk Indeks Dolar AS (DXY):

“Indeks Dolar AS tetap bearish dalam waktu dekat, dengan indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bergerak turun mendekati 30. Di sisi bawah, 101,70 (level statis dari Desember 2023) sejajar sebagai support interim sebelum 100,60 (terendah 28 Desember).”

“Di sisi lain, Simple Moving Average 20-hari sejajar sebagai resistance dinamis di 103,50 di depan 104,10 (SMA 200-hari). Penutupan harian di atas level tersebut dapat menarik pembeli teknis dan membuka peluang untuk naik lebih jauh menuju 104,75 (SMA 100-hari).”