Analis Sepakat: Ekspektasi ECB yang Hawkish Diprakirakan akan Terus Menopang Euro

• EUR/USD tetap di atas 1,1420, secara mengejutkan stabil di tengah sentimen pasar yang memburuk.
• Memanasnya permusuhan di Timur Tengah dan lonjakan harga Minyak menimbulkan hambatan signifikan bagi Euro.
• Analis Valas melihat Euro didukung oleh ekspektasi kenaikan suku bunga ECB.

Euro (EUR) tetap stabil di atas 1,1400 terhadap Dolar AS (USD) pada hari Kamis, menunjukkan ketahanan yang mengejutkan terhadap lonjakan harga Minyak dan eskalasi permusuhan di Timur Tengah. Para analis dari beberapa bank komersial besar dunia menunjuk taruhan pada kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) sebagai dukungan utama bagi mata uang bersama tersebut.

Dalam beberapa jam, ECB secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuan pada Fasilitas Simpanan di 2,25%, setelah kenaikan suku bunga 25 basis poin pada bulan Juni. Meredanya tekanan inflasi yang terlihat awal bulan ini telah memberikan ruang yang berharga bagi bank untuk menilai perkembangan lebih lanjut, tetapi pemulihan tajam harga Minyak telah memicu harapan akan pengetatan lebih lanjut ke depannya.

Analis MUFG: Selisih Imbal Hasil Bergerak Melawan USD

Para analis di MUFG mencatat bahwa sebagai respons terhadap kenaikan harga energi, pelaku pasar telah mulai memperhitungkan "ekspektasi yang lebih hawkish untuk bank-bank sentral utama termasuk ECB dan Fed, yang menyebabkan imbal hasil jangka pendek naik ke level tertinggi baru sepanjang tahun berjalan."

Para pakar MUFG mengamati bahwa "pasar suku bunga Zona Euro kini memperhitungkan dua hingga tiga kenaikan suku bunga ECB lagi dalam setahun ke depan, sementara pasar suku bunga AS memperhitungkan sekitar dua kenaikan The Fed dalam periode yang sama." Dalam konteks itu, imbal hasil jangka pendek "baru-baru ini naik lebih tinggi di Eropa daripada di AS, sehingga selisih imbal hasil bergerak melawan USD."

Sejalan dengan itu, tim Valas Societe Generale melaporkan bahwa kisaran semalam EUR/USD: 1,1406 - 1,1436 tetap "murah relatif terhadap spread 2 tahun tetapi keyakinannya rendah karena perang Teluk meluas, minyak terus naik."

Mereka memperingatkan bahwa "pertimbangan kebijakan yang hawkish kalah oleh dampak negatif terhadap pertumbuhan dari harga energi yang lebih tinggi dan pukulan terhadap terms of trade Eropa," yang berarti bahwa "kembali di atas 1,1480/1,1510 masih merupakan target yang berat." Namun secara umum, para analis Societe Generale menegaskan bahwa "korelasi minyak-Valas secara keseluruhan tetap relatif lemah meskipun ada aksi harga di sektor energi selama dua minggu terakhir," menegaskan perjuangan Euro untuk sepenuhnya memanfaatkan pergeseran ekspektasi suku bunga terbaru.