Minyak Mentah Menemukan Kembali Premi Perangnya saat Tambalan Versailles Mengelupas

• WTI diperdagangkan mendekati $74,50, naik lebih dari 3,5%, karena gelombang baru serangan AS terhadap Iran merobek gencatan senjata yang baru berusia beberapa hari.
• Lebih dari 80 target di sekitar Selat Hormuz telah dihantam dalam operasi AS terbesar sejak Februari, dan Teheran menjanjikan respons besar-besaran terhadap pangkalan-pangkalan regional.
• Risalah Federal Reserve yang hawkish dan data inflasi Tiongkok pada hari Kamis menjaga sisi permintaan tetap terkendali sementara sisi pasokan terus terbakar.

Minyak Mentah West Texas Intermediate (WTI) diperdagangkan mendekati $74,50 pada hari Rabu, naik lebih dari 3,5% dan memperpanjang rebound yang dimulai dari dasar $68,00 pada awal Juli. Katalisnya sangat familiar: AS telah memulai serangkaian serangan lagi terhadap target militer Iran di dalam dan sekitar Selat Hormuz, dan Presiden Trump kini menggambarkan perjanjian Versailles sebagai berakhir sambil membiarkan pembicaraan terus berjalan tersendat. Para trader energi menghabiskan tiga minggu untuk menjual perdamaian; mereka menghabiskan hari Rabu untuk membeli kembali perang.

Perdagangan rekursi kembali

Teheran menghantam tiga kapal tanker yang melintas di selat tersebut antara Senin dan Selasa; Washington mencabut pengecualian sanksi di balik ekspor minyak Iran yang legal dan membalas melalui US Central Command (CENTCOM) dengan serangan terhadap lebih dari 80 target, mulai dari pertahanan udara dan radar pantai hingga baterai rudal anti-kapal dan lebih dari 60 kapal kecil Garda Revolusi. Ledakan dan pemadaman listrik dilaporkan di sekitar Chabahar dan Konarak di pesisir Teluk Oman, sementara media yang berdekatan dengan negara Iran bersikeras bahwa fasilitas nuklir Bushehr tidak mengalami kerusakan dan menjanjikan pembalasan besar-besaran terhadap pangkalan AS di kawasan tersebut.

Pola ini kini lebih penting daripada serangan tunggal mana pun: perang Februari membutuhkan enam minggu untuk mencapai gencatan senjata; kesepakatan Versailles runtuh dalam waktu seminggu setelah penandatanganannya pada bulan Juni; patch terbaru gagal dalam waktu kurang dari sepuluh hari, dengan Teheran sudah mengklaim serangan baru terhadap fasilitas yang terkait dengan AS di Bahrain dan Kuwait. Setiap jeda membeli waktu yang lebih sedikit daripada sebelumnya, dan jalur tanker antara Bandar Abbas dan pesisir Oman terus menjadi panggung pembukaan kembali.

Kisah pasokan yang tersembunyi di dalam premi risiko

Pencabutan pengecualian adalah bagian dari berita hari Rabu yang bertahan lebih lama daripada judulnya. Transaksi yang diizinkan berdasarkan lisensi lama harus dihentikan pada 17 Juli, yang menarik kembali barel minyak Iran legal dari pasar tepat ketika badan maritim yang terkait dengan Angkatan Laut Inggris menaikkan tingkat ancaman selat tersebut menjadi parah dan perusahaan asuransi menetapkan ulang harga setiap lambung kapal yang melintasinya. Itu adalah pengetatan fisik yang dilapisi dengan ketakutan, dan itulah alasan tawaran beli meluas alih-alih memudar pada sore hari.

Penahanan dalam pergerakan ini tetap sama pentingnya dengan pergerakan itu sendiri. Penutupan selat pada bulan Maret mendorong grafik ini ke puncak lonjakan di atas $113,00; reli hari Rabu terhenti di bawah $76,00, di bawah Exponential Moving Average (EMA) 200-hari yang berada sedikit di bawah $77,50 dan jauh di bawah EMA 50-hari di atas $81,00. Organization of the Petroleum Exporting Countries dan sekutunya (OPEC+) menaikkan target output Agustus sebesar 188.000 barel per hari hanya beberapa hari lalu, dan kebijakan Federal Reserve (The Fed) yang hawkish menekan permintaan dari sisi lain, sehingga pasar memprakirakan pengulangan pertukaran yang terkendali alih-alih penutupan penuh kedua.

Pergerakan lintas aset mendukung pembacaan pertukaran yang terkendali. Emas diperdagangkan hampir 1% lebih rendah meskipun ada rudal di udara, dijual karena risalah The Fed yang hawkish dan Dolar yang lebih kuat alih-alih dibeli sebagai aset safe haven, dan ekuitas menyerap berita tanpa kepanikan. Ketika lindung nilai inflasi berkinerja lebih buruk daripada sumber inflasi, pasar menyebut ini sebagai guncangan energi, bukan guncangan sistemik, dan Minyak Mentah adalah satu-satunya aset yang diminta untuk menanggung perang.

Kalender tetap menjaga sisi permintaan tetap terkendali

Kamis menghadirkan Indeks Harga Konsumen (IHK/CPI) Tiongkok pada 01:30 GMT (08:30 WIB), dengan konsensus di 1,1% YoY dan angka bulanan diperkirakan -0,2%, bersama Indeks Harga Produsen (IHP/PPI) yang diperkirakan ускорasi ke 4,1% dari 3,9% saat biaya input yang terdorong perang diteruskan melalui gerbang pabrik. Tiongkok adalah barel marginal dari permintaan global, dan angka konsumen yang lemah akan melemahkan sisi permintaan reli tepat ketika sisi pasokannya menguat.

Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS menyusul pada 12:30 GMT (19:30 WIB) dengan perkiraan 218 Ribu, sementara risalah Federal Open Market Committee (FOMC) hari Rabu, yang dirilis pada 18:00 GMT (01:00 WIB), menunjukkan komite yang terbelah hampir seimbang antara kenaikan dan penahanan untuk sisa tahun ini. The Fed yang berdebat dengan dirinya sendiri tentang pengetatan di tengah guncangan energi membuat setiap rilis yang sensitif terhadap inflasi tetap hidup, dan laporan IHK AS bulan Juni pada 14 Juli adalah wasit berikutnya. Momentum setidaknya masih mendukung rebound untuk saat ini, dengan Stochastic Relative Strength Index yang berbalik naik dari wilayah jenuh jual pada grafik harian.

Level teknis Minyak Mentah WTI yang perlu diperhatikan

Resistance: Level tertinggi sesi tepat di bawah $76,00 adalah rintangan pertama, diikuti oleh EMA 200-hari yang sedikit di bawah $77,50; di atas itu, EMA 50-hari di atas $81,00 menandai atap dari setiap koridor pemulihan.

Support: $72,00 menjaga breakout hari Rabu, dengan dasar awal Juli di $68,00 sebagai level yang menjaga rebound tetap hidup; level terendah tahunan di dekat $62,00 adalah pegangan bencana di bawahnya.

Bias: Bullish selama $72,00 bertahan; selat menguasai pergerakan dan penurunan adalah untuk dibeli, dengan hanya de-eskalasi yang nyata atau penutupan harian kembali di bawah $72,00 yang menyerahkan kendali kepada para penjual.

Grafik harian WTI