Lira Turki: Ekspektasi Inflasi melampaui Prakiraan CBRT – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank meninjau kembali dinamika inflasi Turki, mencatat momentum harga yang disesuaikan secara musiman di atas 2% m/m dan memperingatkan bahwa disinflasi kecil kemungkinan terjadi. Para pelaku pasar telah menaikkan ekspektasi Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) akhir tahun menjadi 29,5% y/y, di atas prakiraan Bank Sentral Republik Türkiye (CBRT) sebesar 28%. Ghose berpendapat CBRT berulang kali mengejar prakiraan swasta, sehingga menggerus kredibilitas, sementara inflasi bulanan yang tetap tinggi membuat Lira Turki (TRY) berada di bawah tekanan setelah menembus 48,10 terhadap Dolar AS (USD).

Kredibilitas CBT dan Tekanan pada lira

"Momentum inflasi Turki yang disesuaikan secara musiman masih bergerak lebih cepat dari 2%m/m, yang membuat disinflasi menjadi hasil yang sangat kecil kemungkinannya dalam jangka menengah. Survei terbaru bank sentral (CBRT) terhadap para pelaku pasar kini menambahkan detail lain yang tidak nyaman: para pelaku pasar kembali menaikkan prakiraan inflasi akhir tahun mereka menjadi 29,5%y/y."

"Pasar tidak bergerak turun menuju prakiraan CBRT—CBRT yang bergerak menuju pasar. Ini adalah pola yang biasa terjadi setiap tahun: CBRT memulai dengan prakiraan akhir tahun yang terlihat bagus, lalu secara bertahap merevisinya lebih tinggi seiring mendekatnya horizon dan angka awal menjadi tidak meyakinkan."

"Ini penting bagi kredibilitas. Prakiraan bank sentral seharusnya membantu mengaitkan ekspektasi, bukan sekadar menyerah dengan jeda waktu."

"Jika para peramal swasta berulang kali bergerak lebih dulu, dan CBRT baru menyusul pada putaran Laporan Inflasi yang dijadwalkan, maka pasar pada akhirnya akan memperlakukan laporan inflasi dan rencana jangka menengah sebagai dokumen presentasi, bukan alat prakiraan yang sesungguhnya."

"Sementara itu, data yang mendasarinya masih belum memberi kenyamanan: estimasi Juli CBRT sendiri yang disesuaikan secara musiman menunjukkan IHK (CPI) utama naik 2,3%m/m, dengan jasa naik 2,9%m/m. Laju kenaikan harga baru seperti itu tetap tidak sejalan dengan target jangka menengah. Lira baru-baru ini menembus level 48,10 terhadap dolar dan akan terus berada di bawah tekanan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)