Kontrak Berjangka Dow Jones Menguat setelah Buyback Obligasi Treasury Beri Kelegaan

• Para pedagang bersikap hati-hati karena risalah The Fed yang hawkish menandakan potensi kenaikan suku bunga jika inflasi tetap lengket.
• Meningkatnya ketegangan geopolitik di Selat Hormuz menjaga kehati-hatian pasar meskipun transit minyak terus berlangsung.
• Departemen Keuangan berencana menggandakan pembelian kembali obligasi bertenor panjang, menurunkan imbal hasil dan meredakan kekhawatiran terhadap likuiditas dolar global.

Kontrak berjangka Dow Jones turun tipis 0,11% dan diperdagangkan di sekitar 53.470 selama perdagangan sesi Eropa pada hari Kamis. Sementara itu, kontrak berjangka S&P 500 tetap bergerak turun tipis 0,06%, diperdagangkan di dekat 7.720, dan kontrak berjangka Nasdaq 100 tetap stabil di sekitar 29.520.

Kontrak berjangka saham AS mencatat hasil beragam karena para pedagang mengambil sikap hati-hati menyusul rilis Risalah Rapat Federal Reserve (The Fed) terbaru. Catatan dari pertemuan FOMC bulan Juli mengindikasikan bahwa para pejabat cenderung menaikkan suku bunga segera jika inflasi tidak terus mendingin. Sentimen hawkish ini sejalan erat dengan ekspektasi pasar yang lebih luas, yang sudah memperhitungkan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun.

Risalah Rapat FOMC Dibaca Sedikit Lebih Hawkish tetapi Gagal Mengubah Harga The Fed

Para analis di MUFG/BTMU melaporkan bahwa kerangka kerja "analisis sentimen berbasis AI" mereka menilai risalah FOMC bulan Juli, yang dirilis tadi malam, sebagai "sedikit lebih hawkish dari yang diharapkan, meskipun tidak cukup untuk memicu repricing prospek The Fed." Mereka menyoroti bahwa inti pesannya adalah para pembuat kebijakan "tetap khawatir terhadap persistensi inflasi dan mempertahankan bias ke arah pengetatan lebih lanjut."

Analisis tekstual MUFG/BTMU juga menegaskan bahwa dukungan untuk kenaikan suku bunga pada bulan Juli meluas melampaui tiga penentang formal, dengan risalah mencatat bahwa "beberapa peserta" mendukung kenaikan 25 bp, formulasi yang lebih tegas dibandingkan bahasa "beberapa peserta" yang digunakan dalam risalah bulan Juni. Pergeseran redaksi ini memperkuat kesan adanya dukungan yang lebih luas di balik layar untuk pengetatan tambahan, meskipun belum secara material mengubah ekspektasi pasar terhadap jalur kebijakan The Fed.

Menambah suasana hati-hati ini adalah meningkatnya friksi geopolitik di Selat Hormuz, di mana ketegangan antara AS dan Iran telah meningkat. Meskipun Presiden Donald Trump mengatakan bahwa transit minyak tetap berlangsung dan mengisyaratkan keterbukaan untuk bernegosiasi dengan Teheran, penghindaran risiko secara keseluruhan di kalangan investor tetap tinggi.

Kontrak berjangka yang beragam ini menyusul sesi positif di Wall Street, di mana indeks-indeks utama mencatat kenaikan selama perdagangan reguler hari Rabu. Penurunan tajam imbal hasil Treasury memberikan kelegaan bagi sentimen investor, memungkinkan Dow Jones dan S&P 500 naik masing-masing sebesar 0,22% dan 0,21%, sementara Nasdaq Composite menguat 0,16%. Kenaikan ini berhasil mengakhiri penurunan beruntun selama tiga hari pada ketiga indeks acuan tersebut.

Departemen Keuangan AS mengumumkan langkah-langkah untuk menahan lonjakan imbal hasil dan meredakan kekhawatiran likuiditas. Departemen Keuangan berencana menggandakan operasi pembelian kembali obligasi untuk surat berharga bertenor panjang yang jatuh tempo dalam 10 hingga 30 tahun. Dengan meningkatkan intervensi, Departemen Keuangan bertujuan membatasi biaya pinjaman jangka panjang dan mendorong likuiditas Dolar AS (USD) global, langkah yang pada akhirnya dapat memberikan tekanan turun pada greenback.

Narasi Obligasi AS Dinilai Bias oleh Politik, Kata UBS

UBS memperingatkan bahwa komentar terbaru seputar pasar obligasi AS mungkin dipengaruhi oleh pandangan politik yang lebih luas ketimbang fundamental pasar. Bank tersebut berpendapat bahwa "narasi seputar pasar obligasi mungkin bias oleh keengganan para komentator terhadap kebijakan pemerintahan lainnya," dengan beberapa pengamat "menggunakan reaksi pasar obligasi untuk berargumen menentang perang atau tarif" alih-alih menilai pergerakan tersebut berdasarkan pertimbangan ekonomi masing-masing.