Inflasi Inggris Melandai dan Kekhawatiran Fiskal Meningkat: Mengapa Pound Inggris Pangkas Kenaikan

Pound Inggris (GBP) kembali menghadapi tekanan penurunan di seluruh pasangan mata uang utama, menghapus kenaikan terbarunya seiring para pelaku pasar mencerna kombinasi melandainya inflasi domestik dan meningkatnya ketidakpastian fiskal terkait agenda ekonomi Perdana Menteri Andy Burnham.

Meskipun melandainya tekanan harga menjadi kabar baik bagi konsumen Inggris, kondisi tersebut turut meredam ekspektasi kenaikan suku bunga agresif oleh Bank of England (BoE), sehingga membebani pergerakan Pound. Di saat yang sama, proposal bantuan biaya hidup kembali memicu kekhawatiran atas keberlanjutan utang jangka panjang.

Inflasi yang Melandai Menghapus Tekanan Hawkish dari Bank of England

Para ekonom makro di ING menekankan bahwa meskipun pembacaan inflasi inti sedikit lebih tinggi, arah dasar tekanan harga di Inggris jelas bersifat disinflasioner. Penurunan bulanan harga makanan untuk bulan kedua berturut-turut, ditambah turunnya biaya bensin, memberikan latar belakang yang menguntungkan bagi ekspektasi inflasi konsumen. Yang terpenting, pengukur jasa inti yang menjadi preferensi BoE melambat dari 3,8% menjadi 3,6%, menandakan bahwa pendorong harga domestik mulai mereda dan mengurangi kebutuhan akan kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of England.

Trennya terlihat baik, dan bersama dengan pertumbuhan upah sektor swasta yang rendah, ini menunjukkan bahwa inflasi yang dihasilkan secara domestik saat ini masih jinak (...) Sterling sedikit melemah setelah data tersebut dan EUR/GBP kemungkinan besar telah membentuk terendah signifikan di 0,8455 pekan lalu.

Langkah-Langkah Keringanan Biaya Hidup Memicu Kembali Kekhawatiran Keberlanjutan Utang Inggris

Para ahli strategi pasar di Commerzbank memperingatkan bahwa optimisme awal seputar pemerintahan Perdana Menteri Burnham dengan cepat berubah menjadi kecemasan fiskal. Rincian agenda Burnham untuk menurunkan biaya hidup (termasuk pemotongan sementara PPN pada tagihan listrik, kenaikan tunjangan pajak pribadi, dan perluasan perumahan sosial) telah memunculkan pertanyaan langsung mengenai pendanaan, mengingat tidak adanya kenaikan pajak yang sepadan. Kesenjangan fiskal ini telah memicu kekhawatiran atas utang sovereign Inggris jangka panjang, sepenuhnya membalikkan kenaikan terbaru Sterling terhadap Euro.

"Setidaknya, janji Burnham tentang ‘model ekonomi baru’ untuk Inggris tidak menunjukkan bahwa ia akan menghindar dari langkah-langkah besar. Hal ini, pada gilirannya, mengandung risiko yang cukup besar bagi sentimen pasar yang sudah rapuh. Investor Pound mungkin menghadapi periode yang volatil."

Bank-Bank Memprakirakan Lintasan yang Volatil bagi Pound Inggris

Bank-bank memprakirakan lintasan jangka pendek yang lemah dan volatil bagi Pound Inggris. ING menyatakan bahwa kombinasi inflasi domestik yang jinak dan melambatnya pertumbuhan upah sektor swasta akan membuat Sterling tetap tertekan, menjadikan 0,8455 sebagai potensi dasar struktural penting bagi EUR/GBP. Sementara itu, Commerzbank memperingatkan bahwa hingga pemerintah menyajikan cetak biru (blueprint) yang jelas dan kredibel untuk menyeimbangkan keberlanjutan fiskal dengan pertumbuhan ekonomi, Sterling akan tetap rentan terhadap pergeseran sentimen yang mendadak serta volatilitas yang tinggi.

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)