IHSG Menguat ke 8.640 Dipimpin Sektor Industri di Tengah Ekspektasi Pelonggaran The Fed

• IHSG ditutup naik 0,33% ke 8.640, konsisten dalam rentang sempit menjelang data AS.
• Sektor industri dan infrastruktur memimpin kenaikan, sementara keuangan dan bahan baku terkoreksi.
• Data tenaga kerja AS yang melemah dan ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed menambah dukungan bagi pasar domestik.

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) menutup perdagangan Kamis dengan kenaikan 0,33% ke 8.640, bergerak stabil di tengah sentimen global yang lebih konstruktif setelah rangkaian data AS semalam memperkuat ekspektasi pelonggaran kebijakan The Fed. IHSG sempat menyentuh level tertinggi di 8.650 sebelum kembali berada dalam rentang tenang menjelang penutupan, mencerminkan pasar yang masih menakar dampak rilis data tenaga kerja AS malam ini serta PCE yang akan dirilis besok.

Kenaikan indeks dipimpin oleh lompatan kuat sektor industri, yang melejit 4,78% ke 1.978, didorong rotasi ke saham manufaktur dan komoditas tersier seiring membaiknya prospek permintaan. Sektor infrastruktur juga menguat kuat 1,84% ke 2.448, sejalan dengan penguatan bursa Asia yang terbantu ekspektasi stimulus fiskal Jepang dan kebijakan moneter global yang tetap akomodatif. Sub-indeks SMinfra18 mengikuti tren tersebut dengan kenaikan 1,73%.

Sebaliknya, tekanan muncul pada sektor keuangan dan bahan baku. IDXFINANCE turun 0,37% ke 1.514, mencerminkan kehati-hatian investor terhadap arah suku bunga jangka pendek. IDXBASIC dan DBX masing-masing melemah 0,66%, mengikuti penurunan sejumlah emiten komoditas yang sensitif terhadap fluktuasi harga global.

Lonjakan Emiten Mendorong IHSG, sementara Sektor Defensif Tertekan

Pada level emiten, lonjakan ekstrem terlihat pada IPOL yang melesat 35%, diikuti NATO yang naik 34,5% dengan nilai transaksi mencapai Rp 95,8 miliar, serta TRON yang menguat 34,1%. Ketiga saham tersebut mencatat akumulasi pembelian agresif sepanjang sesi dan menjadi top gainers hari ini. Di sisi lain, pelemahan terbesar terlihat pada subsektor keuangan dan bahan baku, yang turut menekan indeks DBX ke wilayah negatif.

Penguatan IHSG secara keseluruhan memperlihatkan daya tahan minat beli selektif di pasar domestik, meski volatilitas global mulai mereda. Fokus kini bergeser ke data tenaga kerja dan PCE AS – katalis penting menjelang FOMC minggu depan.

Sinyal Perlambatan di AS Meningkat, Tekanan pada Dolar Bertambah

Rangkaian data AS semalam memberikan sinyal perlambatan yang lebih nyata. Perubahan Ketenagakerjaan ADP turun 32.000, jauh lebih lemah dari ekspektasi +5.000, menandakan melemahnya kekuatan pasar tenaga kerja swasta. Produksi Industri hanya naik 0,1%, sementara PMI Gabungan S&P Global melemah ke 54,2.

Laporan Jasa ISM menunjukkan data utama PMI naik ke 52,6, namun komponen penting justru melemah: Pesanan Baru turun ke 52,9, Indeks Ketenagakerjaan tetap kontraktif di 48,9, dan Harga Dibayar jatuh tajam dari 70 menjadi 65,4. Kombinasi tersebut menambah tekanan pada dolar dan mendorong revisi ekspektasi kebijakan The Fed.

Dampaknya terasa di pasar mata uang, dengan DXY turun ke area terendah bulanan 98,80, menggambarkan melemahnya imbal hasil riil dan berkurangnya permintaan dolar. Lingkungan global yang lebih dovish ini menjadi angin penopang bagi IHSG dan pasar negara berkembang.

Dinamika Politik AS Menambah Ketidakpastian

Dari sisi kebijakan, dinamika kebijakan moneter di Washington ikut menjadi perhatian pasar. Thu Lan Nguyen dari Commerzbank mencatat bahwa Presiden AS Donald Trump tengah mendorong figur-figur sekutu seperti Stephen Miran, Michelle Bowman, dan Christopher Waller, meski pengaruh mereka masih minoritas di FOMC. Di saat yang sama, Menteri Keuangan Scott Bessent mengusulkan aturan residensi baru bagi Presiden The Fed regional, yang berpotensi mengubah komposisi suara hawkish dalam komite.

Dalam horizon menengah, BofA Global Research menilai imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun kemungkinan berada di kisaran 4-4,5% pada akhir 2026, dengan Mark Cabana melihat peluang penurunan menuju 4-4,25%. BofA juga memproyeksikan pemangkasan suku bunga The Fed pada Desember 2025, disusul dua kali pemotongan lagi pada Juni-Juli 2026. David Hauner menambahkan bahwa dolar yang lebih lemah, suku bunga rendah, dan harga minyak yang stabil menciptakan fondasi positif bagi pasar negara berkembang hingga 2026.

IHSG Masih Dekat dengan Resistance Wedge, Pasar Masuk Zona Uji Katalis Global

Dari sisi teknis, IHSG masih bergerak di dalam rising wedge jangka menengah, dengan penutupan di 8.640 yang kembali mendekati garis resistance atas pola tersebut. Struktur ini menunjukkan tren naik tetap dominan, namun ruang kenaikan mulai terbatas sehingga pasar lebih sensitif terhadap katalis makro. Di sisi bawah, support dinamis di area 8.560-8.580 masih menjadi penopang utama struktur bullish.

RSI 4 jam di 65 menandakan momentum bullish masih bertahan meski mulai melambat. Selama IHSG mampu menjaga support dinamis ini, peluang untuk menguji 8.660-8.700 tetap terbuka. Namun kegagalan menembus resistance wedge bisa memicu konsolidasi menuju 8.580 atau 8.530.

Pasar kini menunggu rangkaian data malam ini – PHK Challenger, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal (Initial Jobless Claims), dan Pesanan Pabrik – serta pidato Michelle Bowman yang dapat memberi petunjuk tambahan sebelum FOMC minggu depan.