GBP/USD Diperdagangkan Datar Menjelang Risalah The Fed, BoE Mengisyaratkan Pelonggaran Hati-Hati

• Pound Sterling diperdagangkan tanpa arah yang jelas terhadap Dolar AS setelah mencapai puncak tiga bulan terakhirnya.
• Para investor menantikan Risalah dari pertemuan kebijakan Federal Reserve terbaru untuk mendapatkan panduan lebih lanjut.
• Prospek suku bunga Bank of England (BoE) terus mendukung mata uang Inggris dalam jangka menengah.

GBP/USD diperdagangkan sekitar 1,3460 pada hari Selasa pada saat berita ini ditulis, turun 0,30% pada hari ini. Pasangan mata uang ini mengkonsolidasikan setelah gagal mempertahankan momentum bullish yang terlihat minggu lalu, yang telah mengangkatnya ke puncak lebih dari tiga bulan dekat 1,3535. Penundaan ini mencerminkan keraguan yang masih ada pada Dolar AS (USD), karena para pelaku pasar tetap berhati-hati menjelang rilis Risalah dari pertemuan terbaru Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).

Dolar AS diperdagangkan tanpa tren yang jelas, dengan Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, tetap stabil di sekitar 98,10. Pasar mencari wawasan yang lebih mendetail tentang diskusi internal di Federal Reserve (Fed) mengenai prospek kebijakan moneter. Pada pertemuan terbarunya, Fed memberikan pemangkasan suku bunga ketiga berturut-turut tahun ini, menurunkan kisaran target Federal Funds menjadi 3,50%-3,75%. Proyeksi ekonomi yang diperbarui, termasuk dot plot, kini menunjukkan suku bunga kebijakan mendekati 3,4% pada tahun 2026, yang menunjukkan hanya satu pemangkasan suku bunga tambahan tahun depan.

Jalur yang diproyeksikan ini tampak lebih ketat daripada yang saat ini diperkirakan pasar. Menurut alat CME FedWatch, para investor tetap sangat percaya diri bahwa Fed akan memberikan setidaknya dua pemangkasan suku bunga lebih lanjut, yang jumlahnya mencapai pelonggaran sekitar 50 basis poin pada akhir tahun 2026. Perbedaan antara ekspektasi pasar dan panduan resmi ini terus menghasilkan ketidakpastian yang terjaga namun persisten seputar Dolar AS.

Di sisi Inggris, Pound Sterling (GBP) terus mendapatkan manfaat dari latar belakang yang relatif mendukung. Mata uang ini tetap cukup tangguh terhadap mata uang utama lainnya dalam beberapa minggu terakhir, didorong oleh ekspektasi bahwa Bank of England (BoE) akan melanjutkan pelonggaran moneter dengan hati-hati pada tahun 2026. Pada pertemuan terbarunya, BoE menurunkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%, sambil menekankan bahwa pelonggaran lebih lanjut akan mengikuti jalur yang bertahap.

Sikap hati-hati ini mencerminkan inflasi yang masih tinggi di Inggris. Meskipun inflasi umum melambat menjadi 3,2% pada bulan November dari puncak 3,8% pada bulan September, inflasi ini tetap jauh di atas target 2% bank sentral. Gubernur BoE Andrew Bailey baru-baru ini mencatat bahwa ruang untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut mungkin terbatas saat kebijakan mendekati level netralnya, menjadikan keputusan di masa depan sangat bergantung pada data ekonomi yang masuk.

Melihat ke depan ke tahun 2026, ekspektasi untuk BoE akan sangat bergantung pada perkembangan di pasar tenaga kerja Inggris dan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB). Permintaan tenaga kerja tetap lesu pada tahun 2025, karena para pemberi kerja mengurangi perekrutan untuk mengimbangi kontribusi jaminan sosial yang lebih tinggi, faktor yang dapat terus membebani momentum ekonomi.

Di Amerika Serikat (AS), perhatian juga beralih ke perkembangan politik. Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia akan mengumumkan penggantinya Jerome Powell sebagai Ketua Federal Reserve pada bulan Januari. Keputusan ini dapat mempengaruhi ekspektasi kebijakan moneter, karena Ketua Fed yang baru dipandang secara luas berpotensi mendukung sikap yang lebih akomodatif, sejalan dengan preferensi Gedung Putih untuk suku bunga yang lebih rendah meskipun pasar keuangan tetap kuat.