Kontrak Berjangka Dow Menguat setelah Penundaan Tarif Trump-UE menjelang Laporan Pendapatan Nvidia, Salesforce

• Pasar kontrak berjangka menguat pada hari Senin selama penutupan Memorial Day.
• Penarikan kembali tarif UE oleh Trump hingga 9 Juli mendorong kontrak berjangka ekuitas.
• Kontrak berjangka Dow Jones naik lebih dari 1% karena risiko terkait tarif terlihat berkurang.
• Salesforce dan Nvidia melaporkan pendapatan Kuartal 1 pada hari Rabu setelah penutupan pasar.

Meski pasar tutup di Amerika Serikat (AS) untuk liburan Memorial Day, para investor saham yang bosan dengan barbecue dan memeriksa ponsel mereka akan menyadari bahwa pasar kontrak berjangka telah berubah bullish menjelang pembukaan hari Selasa. Kontrak berjangka untuk Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500, dan NASDAQ 100 semuanya naik sekitar 1% atau lebih pada hari Senin setelah Presiden AS, Donald Trump, menarik kembali retorika tarif keras minggu lalu.

Pada saat berita ini ditulis, kontrak berjangka Dow naik 1,08%, sementara kontrak berjangka NASDAQ 100 naik 1,52%.

Pada Minggu sore, Trump memposting di Truth Social bahwa ia telah setuju untuk memperpanjang tenggat waktu sebelumnya 1 Juni menjadi 9 Juli untuk kesepakatan perdagangan dengan Uni Eropa (UE). Dow Jones turun 2,5% minggu lalu saat Trump meningkatkan kemungkinan tarif 50% pada UE karena kemunduran dalam pembuatan kesepakatan perdagangan.

Posting Trump di Truth Social pada 25 Mei 2025

Dari postingannya, tampaknya diskusi dengan Presiden Komisi Eropa, Ursula von der Leyen, membuat Trump cepat menyerah di bawah tekanan. Penundaan tenggat waktu 1 Juni sebelumnya oleh Trump membuat pasar memprakirakan tarif yang tidak terlalu keras pada barang-barang Eropa tujuh minggu dari sekarang. Trump awalnya mengenakan tarif 20% pada UE pada awal April sebelum menurunkannya menjadi 10% saat negosiasi dimulai.

Retorika keras yang diikuti dengan penundaan dan pengurangan tarif telah menjadi tren sejak awal April, dan ini akan menjadi bahan bakar lebih lanjut bagi para pembeli ekuitas, yang siap untuk mengabaikan kekhawatiran terhadap perang dagang global yang sedang berlangsung oleh Trump.

Ekonom Utama UBS, Paul Donovan, mengatakan hal yang sama: "Penarikan ini begitu sering terjadi sehingga investor seharusnya secara rasional memprakirakannya."

Namun, Donovan percaya bahwa ancaman tersebut menciptakan sentimen ketidakpastian bagi pasar. "Pertama, bahkan jika tidak ada yang berpikir ancaman tersebut akan dilaksanakan, perusahaan-perusahaan perlu menyiapkan beberapa asuransi. [...] Kedua, perubahan liar dalam pembuatan kebijakan meningkatkan risiko di pasar - dan rasa ketidakpastian umum memerlukan premi risiko."

Berita Pasar Saham: Obligasi Pemerintah AS Bertenor 30 Tahun

Bank of America memulai minggu ini dengan menawarkan perdagangan kontrarian yang mengejutkan pada Memorial Day. Para analis di bank tersebut mengatakan akan membeli obligasi Pemerintah AS bertenor 30 tahun saat sentimen sangat negatif.

Michael Hartnett menunjukkan bahwa obligasi Pemerintah AS bertenor 30 tahun ditutup pada hari Jumat lalu dengan imbal hasil 5,04%, level tertinggi sejak Oktober 2023 dan, sebelum itu, musim panas 2007.

Level imbal hasil ini adalah "negatif untuk ekonomi AS yang sangat 'terfinansialisasi' saat ini dibandingkan dengan dunia, dan para pengawas obligasi diberi insentif untuk menghukum jalur utang dan defisit yang jelas tidak berkelanjutan," tulis Hartnett.

Hartnett berpikir bahwa yang disebut "pengawas obligasi" pada akhirnya akan mendorong imbal hasil 5 tahun, yang sekarang berada di 4,09%, kembali menuju 3% dan bahwa 30 tahun akan bergerak ke arah yang sama menuju level yang berkelanjutan. Tentu saja, imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang lebih rendah baik untuk harga ekuitas karena bergerak secara invers.

Para investor akan menyambut beberapa wawasan tentang jalur obligasi Pemerintah AS saat Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) Federal Reserve (The Fed) akan merilis Risalah Rapat dari keputusan awal Mei yang mempertahankan suku bunga tidak berubah. Para pedagang akan mencoba untuk membedakan apakah bank sentral lebih peduli dengan inflasi atau pengangguran, dua mandat utamanya.

Berita Pasar Saham: Pendapatan Nvidia, Salesforce

Catatan lain pada kalender menjaga semangat investor tetap tinggi. Dua bintang teknologi Dow Jones dijadwalkan untuk merilis hasil kuartalan setelah penutupan pada hari Rabu. Itu berarti bahwa hari Selasa kemungkinan akan melihat para pedagang membeli kedua saham.

Nvidia (NVDA) dijadwalkan untuk memperoleh $0,73 dalam laba per saham (earnings per share/EPS) yang disesuaikan dengan pendapatan $43,17 miliar. Angka EPS ini adalah penurunan 18% dari kuartal keempat saat Nvidia menghadapi hambatan perdagangan baru pada chip H20-nya, sebuah chip AI yang dibangun untuk memenuhi pembatasan ekspor era Biden. Pemerintahan Trump kemudian juga memblokir penjualan H20 ke Tiongkok, tetapi CEO Nvidia, Jensen Huang, baru-baru ini menyatakan bahwa Gedung Putih sedang memikirkan kembali strategi keseluruhannya terkait larangan ekspor.

Namun, prakiraan EPS masih naik hampir 20% dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu. Proyeksi pendapatan naik 66% dari tahun sebelumnya, menunjukkan betapa kuatnya permintaan pada rangkaian produk AI Nvidia. Oracle (ORCL) mengumumkan minggu lalu bahwa mereka berencana untuk membeli $40 miliar chip AI Nvidia untuk mendukung pusat data OpenAI baru di Texas. Saham Nvidia turun lebih dari 2% tahun ini.

Saham Salesforce (CRM), turun lebih dari 18% tahun ini, diprakirakan akan melaporkan $2,55 dalam EPS yang disesuaikan di Kuartal 1, naik 4,5% dari tahun lalu. Pendapatan diproyeksikan mencapai $9,75 miliar, naik 6,8% dari tahun lalu. Pasar akan melihat tingkat pertumbuhan di platform Agentforce barunya.

Grafik harian saham NVDA dan CRM menunjukkan kinerja tahun lalu