Euro Mendapatkan Dukungan di Tengah Ekspektasi ECB Hawkish, Dolar AS Lemah

• Euro menguat seiring kenaikan harga minyak, imbal hasil obligasi, dan ketegangan Timur Tengah yang mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga ECB pada bulan September.
• Dolar AS tetap berada di bawah tekanan seiring rencana Departemen Keuangan untuk menggandakan pembelian kembali obligasi jangka panjang.
• Pasar menantikan keyakinan konsumen, data inflasi PCE AS, dan pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Jackson Hole.

EUR/USD naik tipis setelah mencatat penurunan kecil pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 1,1670 selama perdagangan sesi Asia pada hari Selasa. Pasangan mata uang ini menemukan dukungan seiring kenaikan harga minyak, imbal hasil obligasi yang tinggi, dan meningkatnya ketegangan Timur Tengah yang mendorong kekhawatiran terhadap inflasi Zona Euro. Faktor-faktor ini telah meningkatkan ekspektasi terhadap sikap yang lebih hawkish dari Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), yang secara luas diprakirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September setelah pengetatan pada bulan Juni.

Sementara itu, imbal hasil sovereign pada sekuritas Zona Euro bertenor lebih panjang tetap berada di dekat level tertinggi multi-dekade. Pergerakan ini mengikuti pergerakan imbal hasil AS yang didorong oleh kekhawatiran atas belanja defisit Washington dan kekhawatiran bahwa Federal Reserve (The Fed) mungkin mengambil pendekatan yang terlalu santai terhadap inflasi yang persisten.

Para ahli strategi di Scotiabank mencatat bahwa aliran berita makro relatif ringan, dengan "rilis fundamental terbatas" menjelang sesuatu yang mereka sebut sebagai peristiwa penting pekan ini: "data sentimen bisnis IFO Jerman yang dijadwalkan pada hari Selasa." Mereka menambahkan bahwa perubahan dinamika suku bunga sedikit membebani mata uang tunggal, karena "selisih imbal hasil telah sedikit menyempit, mengikis sebagian dukungan bagi EUR saat imbal hasil obligasi Pemerintah AS naik selama sekitar satu pekan terakhir."

Sementara itu, Dolar AS (USD) tetap berada di bawah tekanan setelah Departemen Keuangan AS memutuskan untuk menggandakan operasi pembelian kembali obligasi bertenor lebih panjang. Laporan menunjukkan bahwa Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, dapat menggunakan hampir $1 triliun dari Rekening Umum Departemen Keuangan AS untuk mendanai operasi ini. Ketegangan juga meningkat secara geopolitik, saat AS memperluas sanksi sekunder terhadap entitas yang berbisnis dengan Iran. Menteri Bessent memperingatkan bahwa sebuah lembaga keuangan besar dapat menghadapi sanksi minggu ini, secara eksplisit mencatat bahwa Tiongkok tidak akan dikecualikan.

Ke depan, para pelaku pasar berfokus pada peristiwa ekonomi penting AS yang dijadwalkan pekan ini. Data keyakinan konsumen akan dirilis pada hari Selasa, diikuti oleh indeks harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) pada hari Rabu. Selain itu, Ketua Federal Reserve, Kevin Warsh, dijadwalkan menyampaikan pidato pada hari Jumat di simposium tahunan Jackson Hole, yang dapat memberikan arah lebih lanjut bagi Greenback.

Para ahli strategi di Scotiabank menyoroti bahwa "kalender dan peristiwa pekan ini signifikan," seraya mencatat bahwa kombinasi rilis data penting dan sinyal kebijakan mendorong para investor untuk menilai ulang eksposur. Menurut mereka, latar belakang ini menciptakan "potensi kenaikan moderat pada USD secara luas dalam jangka pendek" saat para pelaku pasar "mengurangi posisi," dengan Dolar mendapat keuntungan dari sikap yang lebih hati-hati menjelang peristiwa-peristiwa penting yang akan datang.