EUR/USD Masih Tertekan di Bawah Pertengahan 1,0800-an, Tampak Berisiko Jelang Laporan NFP AS

• EUR/USD melemah selama dua hari berturut-turut dan tertekan oleh kombinasi beberapa faktor.
• Meningkatnya spekulasi untuk keputusan yang ditahan oleh ECB pada bulan September terus melemahkan Euro.
• Ketidakpastian mengenai jalur kenaikan suku bunga The Fed di masa depan menguntungkan USD dan membebani mata uang utama.

Pasangan EUR/USD tetap defensif untuk hari kedua berturut-turut di hari Jumat dan diperdagangkan di bawah pertengahan 1.0800-an, mewakili Simple Moving Average (SMA) 200-jam sepanjang sesi Asia. Sementara itu, latar belakang fundamental mendukung para para pedagang bearish dan mendukung prospek kelanjutan penurunan tajam semalam dari sekitar level tertinggi dua setengah minggu, di sekitar area 1,0945 yang disentuh pada hari Rabu.

Mata uang bersama ini terbebani oleh sejumlah komentar hati-hati dari para pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis, yang mengangkat taruhan untuk keputusan yang ditahan pada pertemuan kebijakan bulan September. Faktanya, Isabel Schnabel, yang dianggap sebagai salah satu anggota ECB yang paling hawkish, mencatat bahwa pertumbuhan Zona Euro lebih lemah daripada yang diperkirakan, meskipun hal tersebut tidak serta merta menghilangkan kebutuhan akan kenaikan suku bunga. Selain itu, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengatakan bahwa bank sentral sudah mendekati akhir siklus kenaikan suku bunga, namun keputusan apakah akan mengetatkan kebijakan moneter lebih lanjut pada pertemuan berikutnya dalam dua minggu mendatang masih terbuka untuk diperdebatkan.

Hal ini terjadi setelah data Zona Euro menunjukkan moderasi dalam pertumbuhan harga yang mendasari di bulan Agustus dan mendorong ekspektasi bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Menurut angka resmi yang dirilis oleh Eurostat, Indeks Harga Konsumen (HICP) tahunan Zona Euro stabil di 5,3% di bulan Agustus dibandingkan dengan ekspektasi 5,1%. Namun, HICP Inti turun ke 5,3% YoY di bulan Agustus dari 5,5% di bulan sebelumnya, sesuai dengan estimasi konsensus. Sebaliknya, inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE), naik ke 3,3% YoY di bulan Juli dari 3% sebelumnya.

Lebih lanjut, Indeks PCE Inti tahunan – pengukur inflasi yang lebih disukai oleh Federal Reserve – naik 4,2%, sedikit lebih kuat dari kenaikan 4,1% yang tercatat di bulan Juni. Perincian tambahan dari laporan tersebut menunjukkan bahwa Pendapatan Pribadi tumbuh 0,2%, sementara Pengeluaran Pribadi naik 0,8% secara bulanan – angka terkuat sejak Januari. Data ini menjaga pintu untuk satu lagi kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 bp di akhir tahun ini, yang membantu imbal hasil obligasi pemerintah AS untuk menghentikan penurunan baru-baru ini dari puncaknya dalam beberapa tahun terakhir. Hal ini, karenanya, menopang Dolar AS dan mendukung prospek pergerakan pelemahan lebih lanjut untuk pasangan EUR/USD.

Meskipun demikian, data lain yang dirilis awal pekan ini – laporan ADP dan estimasi kedua PDB AS Kuartal 2 – mengindikasikan bahwa ekonomi AS yang tangguh sudah mulai kehilangan tenaga. Hal ini dapat memaksa The Fed untuk melunakkan sikap hawkish-nya, yang pada gilirannya, menahan para pembeli USD untuk memasang taruhan agresif dan membatasi sisi negatif pasangan EUR/USD. Para pelaku pasar juga terlihat enggan dan lebih memilih untuk menunggu di sela-sela menjelang rilis data pekerjaan bulanan AS yang akan diawasi secara ketat. Laporan NFP yang terkenal akan dirilis pada awal sesi Amerika Utara dan memberikan dorongan yang berarti bagi mata uang utama.