Emas Melemah saat USD Raih Tertinggi Dua Minggu Jelang Keputusan FOMC

• Emas kesulitan memanfaatkan kenaikan yang dibukukan selama dua hari terakhir di tengah USD yang bullish.
• Prakiraan kenaikan suku bunga The Fed dan ketidakpastian geopolitik terus menopang safe-haven Dolar AS.
• Para pedagang kini menantikan keputusan suku bunga FOMC dan rilis makro utama AS untuk mendapatkan dorongan baru.

Emas (XAU/USD) pullback dari tertinggi mingguan di sekitar US$4.070 yang disentuh selama perdagangan sesi Asia pada hari Rabu, mematahkan reli dua hari berturut-turutnya menjelang peristiwa penting bank sentral. Federal Reserve (The Fed) AS dijadwalkan mengumumkan keputusan kebijakannya hari ini dan secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Oleh karena itu, fokus akan tertuju pada pernyataan kebijakan yang menyertainya dan komentar Ketua The Fed, Kevin Warsh, selama konferensi pers pasca-pertemuan.

Selain itu, rilis makro utama AS pada hari Kamis – laporan Pendahuluan PDB Kuartal III dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) – akan dicermati untuk mencari petunjuk lebih lanjut mengenai jalur kebijakan The Fed ke depan. Prospek tersebut, pada gilirannya, akan memainkan peran penting dalam memengaruhi dinamika harga Dolar AS (USD) jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti bagi bullion yang tidak berimbal hasil. Sementara itu, CME FedWatch Tool milik CME Group menunjukkan bahwa para pedagang memperhitungkan peluang lebih dari 80% bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan biaya pinjaman pada bulan Desember. Selain itu, kekhawatiran terhadap inflasi yang berasal dari harga energi yang tinggi menopang prospek pengetatan The Fed lebih lanjut, yang pada gilirannya membatasi kenaikan bullion yang tidak berimbal hasil.

The Fed Diprakirakan Jeda pada Oktober saat Pasar Soroti Pengetatan pada Desember

Para ahli strategi di BNY Markets sejalan dengan penilaian pasar saat ini dengan memprakirakan The Fed akan mempertahankan kebijakannya minggu ini, seraya mencatat bahwa "sejalan dengan pasar, kami tidak melihat adanya kenaikan suku bunga pada bulan Oktober dan lebih memilih menempatkan ekspektasi kami pada pengetatan lebih lanjut pada pertemuan Desember." Namun, BNY memperingatkan bahwa "kami memang memprakirakan setidaknya satu perbedaan pendapat, jika tidak lebih, yang mendukung kenaikan suku bunga." Menurut pandangan mereka, "jika kami benar, dan ada satu (atau dua) yang keberatan, kami memprakirakan pasar akan menafsirkan keputusan hari Rabu secara hawkish, memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga pada akhir tahun." Menjelang konferensi pers, mereka menambahkan bahwa "kami tidak melihat adanya petunjuk awal mengenai yang kami prakirakan sebagai kenaikan suku bunga pada bulan Desember, mengingat Ketua Kevin Warsh enggan memberikan panduan mengenai langkah kebijakan di masa depan. Meski demikian, kami pikir ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga pada bulan Desember akan semakin menguat."

Sementara itu, premi risiko geopolitik tetap berperan di tengah kekhawatiran terhadap eskalasi ketegangan lebih lanjut di Timur Tengah. Faktanya, The Wall Street Journal melaporkan pada hari Selasa bahwa AS telah memberi tahu beberapa negara Arab Teluk untuk bersiap menghadapi kampanye militer singkat dan intens melawan Iran setelah pemilu sela 3 November. Selain itu, Houthi yang didukung Iran di Yaman mengklaim bahwa mereka menargetkan kementerian pertahanan Arab Saudi di Riyadh dengan rudal balistik dan bahwa serangan tersebut tepat sasaran. Lebih jauh lagi, negosiasi AS–Iran tetap menemui jalan buntu, memicu kenaikan baru pada harga minyak mentah dan membantu safe-haven greenback mempertahankan kenaikan kuat terbarunya ke tertinggi dua minggu. Hal ini ternyata menjadi faktor lain yang membebani harga Emas.

Namun, pasangan aset XAU/USD tetap nyaman di atas level terendah tiga bulan yang disentuh sebelumnya pekan ini, sehingga perlu diwaspadai oleh para penjual yang agresif. Meski demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas mengindikasikan bahwa jalur yang paling mungkin bagi logam mulia ini setidaknya tetap mengarah ke bawah dan setiap upaya pemulihan kemungkinan akan menemukan penawaran jual.

Grafik 1 Jam XAU/USD

Analisis Teknis

Pasangan aset XAU/USD bertahan sedikit di atas Exponential Moving Average (EMA) 100 jam di US$4.044,21, yang menopang harga dan meredam tekanan ke bawah. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) di sekitar 55 mengindikasikan momentum bullish hanya moderat. Selain itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah turun ke wilayah negatif, mengisyaratkan bahwa upaya kenaikan mungkin kehilangan traksi saat pasar mencerna kenaikan sebelumnya. Memperkuat kondisi ini, kegagalan semalam untuk mendapatkan penerimaan di atas level Fibonacci retracement 38,2% dari penurunan terbaru menyarankan agar para pedagang bullish berhati-hati.

Namun, penguatan yang berkelanjutan di atas penghalang Fibonacci 38,2% di US$4.063,08 dapat membuka peluang kenaikan tambahan menuju level 50% di US$4.089,75 dan retracement 61,8% di US$4.116,43, dengan penghalang yang lebih tinggi di US$4.154,40 dan puncak siklus di dekat US$4.202,78. Di sisi bawah, penembusan yang meyakinkan di bawah support terdekat EMA 100 jam akan mengekspos retracement Fibonacci 23,6% di US$4.030,07, dengan pullback yang lebih dalam berpotensi mengarah ke dasar struktural di sekitar US$3.976,72.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)