Emas Kuat di Bawah Rekor Tertinggi Sepanjang Masa di Tengah Risiko Geopolitik dan The Fed

• Emas tetap kokoh di dekat rekor tertinggi karena ketidakpastian mengenai prospek kebijakan moneter Federal Reserve membuat pedagang defensif.
• Pembelian bank sentral, aliran ETF, dan risiko geopolitik terus mendukung harga.
• Teknis tetap konstruktif, dengan pembeli menargetkan penembusan di atas $4.350.

Emas (XAU/USD) memulai minggu ini dengan pijakan yang kokoh, melanjutkan kenaikannya selama lima hari berturut-turut saat ketidakpastian mengenai prospek kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) membuat para pedagang defensif. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.345, sedikit di bawah rekor tertingginya di dekat $4.381, yang dicatat pada 20 Oktober.

Dari perspektif makro yang lebih luas, logam ini tetap didukung oleh ketegangan geopolitik yang terus berlanjut. Pada saat yang sama, permintaan bank sentral yang kuat dan aliran yang kuat ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang didukung Emas memberikan angin pendorong yang stabil bagi harga.

Para investor juga memposisikan diri untuk kalender ekonomi AS yang sibuk dalam beberapa hari ke depan, dengan data yang akan datang kemungkinan akan membentuk ekspektasi seputar jalur kebijakan The Fed hingga 2026. Sorotan minggu ini jatuh pada laporan Nonfarm Payrolls (NFP) untuk bulan Oktober dan November yang tertunda, yang dijadwalkan dirilis pada hari Selasa, diikuti oleh Indeks Harga Konsumen (IHK) pada hari Kamis.

Penggerak Pasar: Pasar Tetap Defensif di Tengah Perlambatan Tiongkok dan Sinyal Hati-Hati The Fed

• Indikator ekonomi terbaru Tiongkok menyoroti perlambatan yang meluas di ekonomi terbesar kedua di dunia, dengan output industri bulan November tumbuh 4,8% tahun ke tahun, di bawah ekspektasi dan sedikit lebih lambat dibandingkan Oktober, sementara penjualan ritel hanya naik 1,3%, menandai kenaikan terlemah mereka sejak akhir 2022. Data yang lebih lembut ini telah memperkuat kekhawatiran terhadap pertumbuhan global, mendukung sentimen yang menghindari risiko dan mendasari permintaan safe-haven untuk Emas.
• Ketegangan geopolitik tetap tinggi di tengah terhentinya perundingan damai yang dipimpin AS antara Rusia dan Ukraina. Reuters melaporkan bahwa Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy menawarkan untuk menghentikan upaya Ukraina untuk bergabung dengan aliansi militer NATO sebagai imbalan atas jaminan keamanan Barat, sebagai bagian dari upaya untuk mengakhiri perang dengan Rusia. Proposal ini akan memenuhi salah satu tujuan utama perang Moskow, meskipun Kyiv sejauh ini tetap tegas menolak menyerahkan wilayah kepada Rusia.
• The Fed menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin (bp) minggu lalu dalam pemungutan suara 9-3, membawa suku bunga kebijakan ke kisaran 3,50%-3,75%, dan mengisyaratkan pendekatan "tunggu dan lihat" untuk pelonggaran lebih lanjut saat para pengambil kebijakan menyeimbangkan kelemahan pasar tenaga kerja yang sedang berlangsung dengan inflasi yang masih membandel.
• Dalam konferensi pers pasca-pertemuan, Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan bank sentral "berada dalam posisi yang baik untuk menunggu dan melihat bagaimana ekonomi berkembang," sambil mengakui risiko di kedua sisi mandat ganda The Fed. Nada yang relatif kurang hawkish mendorong para pedagang untuk memproyeksikan dua penurunan suku bunga tahun depan, meskipun dot plot terbaru menunjukkan hanya satu.
• Dua dari tiga penentang, termasuk Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee dan Presiden The Fed Kansas City Jeffrey Schmid, lebih memilih untuk tidak mengubah suku bunga. Goolsbee mengatakan pada hari Jumat bahwa ia lebih suka menunggu kejelasan lebih besar tentang inflasi sebelum melakukan pelonggaran lebih lanjut, sementara Schmid berpendapat bahwa tidak banyak yang berubah sejak pertemuan sebelumnya, menekankan bahwa inflasi masih terlalu tinggi dan ekonomi masih menunjukkan momentum dengan pasar tenaga kerja yang mendingin tetapi sebagian besar seimbang.
• Melihat ke depan, kalender ekonomi AS ringan pada hari Senin, dengan Indeks Manufaktur NY Empire State yang akan dirilis. Pasar juga akan menganalisis komentar dari Gubernur The Fed Stephen Miran, yang menentang untuk pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin yang lebih besar, bersama dengan pernyataan dari Presiden The Fed New York John Williams di kemudian hari.

Analisis Teknis: Pembeli Mengincar Penembusan di Atas $4.350

Dari perspektif teknis, struktur yang lebih luas dari Emas tetap konstruktif setelah pergerakan kelanjutan bullish di atas pola segitiga simetris. Di sisi atas, resistance langsung terlihat di dekat level $4.350, sebelum potensi pengujian kembali rekor tertinggi di sekitar $4.381.

Untuk sisi bawah, zona penembusan sebelumnya di dekat $4.250 sekarang berfungsi sebagai support awal yang kunci, diikuti oleh Simple Moving Average (SMA) 50-periode yang meningkat di $4.233. Pullback korektif yang lebih dalam dapat menarik minat pembelian baru di daerah $4.180-$4.170.

Indikator momentum juga mendukung sisi atas, dengan Relative Strength Index (RSI) tetap di atas 70, menandakan momentum bullish yang kuat, sementara Average Directional Index (ADX) di 40 telah meningkat tajam, menunjukkan kondisi tren yang menguat.