DXY tergelincir saat IHP yang Tinggi Memicu Ketakutan Stagflasi

• DXY merosot ke 97,60 setelah laporan harga produsen yang lebih tinggi dari yang diperkirakan memicu kekhawatiran tentang inflasi yang membandel dan pertumbuhan yang melambat.
• PPI Januari naik 0,5% bulan ke bulan, jauh di atas konsensus 0,3%, meskipun para analis mencatat bahwa lonjakan tersebut terkonsentrasi pada layanan perdagangan, kategori yang mungkin tidak mencerminkan perubahan harga nyata secara waktu nyata.
• Tensi AS-Iran yang meningkat dan ketidakpastian tarif baru setelah putusan IEEPA Mahkamah Agung menambah arus silang pada prospek risiko yang lebih luas.

DXY turun sekitar 0,2% pada hari Jumat, kembali ke 97,60 setelah laporan Indeks Harga Produsen (PPI) yang lebih tinggi dari yang diperkirakan memperkuat kekhawatiran bahwa inflasi terbukti lebih membandel daripada yang diinginkan Federal Reserve (The Fed), membebani ekspektasi pertumbuhan dan menyeret Greenback lebih rendah. Indeks telah terus naik sejak memantul dari level terendah Februari di dekat 95,60 pada akhir Januari, pulih sekitar 200 poin dalam serangkaian lower lows, tetapi harga terus terhenti setiap kali mendekati area 98,00. Penjualan pada hari Jumat menambah satu lagi pengujian yang gagal pada level tersebut, dengan sekelompok lilin kecil dan rentang yang tumpang tindih selama dua minggu terakhir menunjukkan pasar yang berjuang untuk menemukan arah.

Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) melaporkan bahwa PPI untuk permintaan akhir naik 0,5% pada bulan Januari, hampir dua kali lipat dari perkiraan konsensus 0,3% dan mengikuti kenaikan yang direvisi turun sebesar 0,4% pada bulan Desember. Harga produsen juga naik 2,9% YoY. Meskipun banyak dari kejutan kenaikan berasal dari layanan perdagangan, kategori yang volatile yang dicatat BLS sendiri tidak menangkap perubahan harga nyata secara waktu nyata, pesan yang lebih luas jelas: tekanan harga grosir tidak mendingin secepat yang diharapkan pasar. Hasil ini langsung berhubungan dengan indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang disukai The Fed, dan kemungkinan akan memperkuat sikap hati-hati bank sentral setelah mempertahankan suku bunga di 3,50% hingga 3,75% pada bulan Januari. Risalah dari pertemuan tersebut menunjukkan pejabat terpecah, dengan beberapa peserta membahas kemungkinan kenaikan suku bunga jika inflasi tetap di atas target. Pasar uang telah mendorong pemangkasan suku bunga pertama yang sepenuhnya diperkirakan hingga Juli paling cepat.

Risiko geopolitik juga berperan. Pembicaraan nuklir AS-Iran di Jenewa telah menghasilkan sinyal campur aduk, dengan Washington dilaporkan tidak puas dengan kemajuan dan Presiden Trump memperingatkan kemungkinan tindakan militer. Secara terpisah, Trump mengumumkan rencana untuk tarif global baru sebesar 15% setelah Mahkamah Agung membatalkan rezim tarif daruratnya sebelumnya. Meskipun nada risiko ini, DXY berada di jalur untuk kenaikan bulanan sekitar 0,6% di bulan Februari, bulan positif pertamanya sejak Oktober, menghentikan tiga bulan penurunan berturut-turut.

Grafik harian DXY

Analisis Teknis:

Pada grafik harian, Indeks Dolar Spot diperdagangkan di 97,63. Bias jangka pendek sedikit bullish karena harga bertahan di atas rata-rata bergerak eksponensial 50-hari di dekat 97,85 sementara tetap terbatasi jauh di bawah rata-rata bergerak eksponensial 200-hari di sekitar 99,50, menjaga tren yang lebih luas tetap tertekan. Pemulihan baru-baru ini dari level di bawah 97,00 sejalan dengan pemulihan Stochastic keluar dari wilayah jenuh jual ke angka tinggi 70-an, menandakan momentum ke atas yang membaik daripada kelelahan pada level saat ini. Konfigurasi ini menunjukkan kemajuan korektif dalam latar belakang jangka menengah yang masih redup, dengan pembeli secara bertahap mendapatkan kembali kendali tetapi menghadapi pasokan di atas saat mendekati rata-rata jangka panjang.

Resistance awal muncul di area 98,00–98,20, di mana puncak swing terbaru berkumpul sebelum wilayah 98,80, yang bertepatan dengan zona konsolidasi sebelumnya dan berada tepat di bawah rata-rata 200-hari. Penutupan harian di atas 98,80 akan memperkuat bias bullish dan membuka jalan menuju wilayah psikologis 99,50 yang ditentukan oleh rata-rata bergerak eksponensial 200-hari. Di sisi negatifnya, support terdekat terlihat di sekitar 97,40, menjaga level yang lebih penting di 97,00 yang mendasari pemulihan terbaru. Penembusan di bawah 97,00 akan membatalkan bias ke atas dan mengekspos zona support berikutnya di dekat 96,40, di mana reaksi rendah sebelumnya kemungkinan akan menarik pembeli saat harga turun.

Pada grafik mingguan, Indeks Dolar Spot diperdagangkan di 97,63. Bias jangka pendek tetap sedikit bearish karena harga bertahan jauh di bawah rata-rata bergerak eksponensial 200-minggu di dekat 100,70, mengonfirmasi struktur tren turun yang lebih luas. Serangkaian penutupan mingguan yang lebih rendah di bawah rata-rata jangka panjang ini menunjukkan tekanan penjualan yang terus-menerus pada reli. Stochastic mingguan telah memantul dari wilayah jenuh jual tetapi tetap di setengah bawah rentangnya, menunjukkan hanya pemulihan moderat dalam momentum yang belum menantang bias turun yang berlaku.

Resistance awal terletak di dekat puncak minggu lalu di sekitar 97,75, diikuti oleh penghalang tengah di 98,50, di mana konsolidasi sebelumnya dapat membatasi pemulihan. Penembusan yang berkelanjutan di atas 98,50 akan diperlukan untuk membuka jalan menuju wilayah 100,00, mendekatkan harga ke rata-rata bergerak 200-minggu dan melunakkan prospek bearish. Di sisi negatifnya, support terdekat berada di palung terbaru di sekitar 96,85, dengan penutupan mingguan di bawah level ini mengonfirmasi perpanjangan penurunan yang diperbarui menuju area 95,50. Konfigurasi saat ini menjaga fokus pada penjualan saat harga bertahan di bawah band resistance 98,50–100,00.

Pada grafik bulanan, Indeks Dolar Spot diperdagangkan di 97,64. Bias jangka pendek pada kerangka waktu yang lebih luas ini sedikit bearish, karena harga bertahan di bawah rata-rata bergerak eksponensial 200-bulanan yang meningkat di dekat area pertengahan 96 setelah gagal mempertahankan wilayah 108,00 sebelumnya dalam urutan tersebut. Osilator stochastic tetap tertekan di angka pertengahan belasan, menandakan momentum penurunan yang tersisa setelah penurunan berkepanjangan dari pembacaan jenuh beli yang terlihat ketika indeks berada di atas 105,00, dan menunjukkan bahwa upaya pemulihan mungkin akan kesulitan sementara momentum tetap lemah.

Resistance awal terletak di puncak swing terbaru di sekitar 99,70, di mana kegagalan sebelumnya dalam urutan ini memperkuat tekanan penjualan, diikuti oleh zona 101,50 dan kemudian 104,00, yang sejajar dengan kluster penutupan sebelumnya dan perlu memberikan jalan untuk meredakan bias penurunan saat ini. Di sisi negatifnya, support terdekat terlihat tepat di bawah pasar di sekitar 96,80, sejalan dengan rata-rata bergerak eksponensial 200-bulanan, dengan penutupan bulanan di bawah level ini membuka jalan menuju area 95,00 dan kemudian wilayah 93,50, di mana upaya dasar sebelumnya muncul pada kerangka waktu ini.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)