Dow Jones Industrial Average menemukan manfaat tidak memiliki semikonduktor

• DJIA diperdagangkan di dekat 52.800, naik sekitar 160 poin, mengungguli S&P 500 dan Nasdaq karena saham-saham chip tertekan oleh panduan belanja Taiwan Semiconductor.
• UnitedHealth melonjak lebih dari 6% setelah melampaui ekspektasi laba, melakukan kerja berat dalam indeks berbobot harga sementara lebih dari 87% pelapor awal melampaui estimasi.
• Klaim di 208 Ribu dan level tertinggi lima tahun dalam survei Philadelphia Federal Reserve memperindah gambaran ekonomi riil yang coba direpresentasikan oleh indeks ini.

Dow Jones Industrial Average menambah sekitar 160 poin, atau 0,3%, dan diperdagangkan di dekat 52.800 pada hari Kamis sementara S&P 500 turun 0,2% dan Nasdaq Composite merosot 0,9%. Penurunan awal ke 52.586,81 menemukan pembeli dalam beberapa jam pertama, dan sejak itu indeks ini merangkak ke level tertinggi sesi di 52.828,90, membuat rekor pekan lalu di 53.333,18 masih dalam jarak 1% dari pergerakan harga. Indeks unggulan ini menjadi satu-satunya indeks utama yang berada di zona hijau, dan alasannya sama banyaknya tentang apa yang tidak dimilikinya seperti apa yang dimilikinya.

Kinerja lebih baik karena pengurangan

Semikonduktor menjadi masalah pada hari Kamis, dan Dow Jones Industrial Average hampir tidak memiliki eksposur ke sektor itu. Taiwan Semiconductor (TSM) melampaui ekspektasi kuartal kedua tetapi menaikkan panduan belanja modalnya menjadi antara $60 miliar dan $64 miliar dari kisaran sebelumnya $52 miliar hingga $56 miliar, dan pasar membaca tagihan itu alih-alih pencapaiannya. Saham ini diperdagangkan turun sekitar 2% sementara Arm Holdings (ARM) turun lebih dari 7%, Micron (MU) lebih dari 5%, Advanced Micro Devices (AMD) lebih dari 4%, Broadcom (AVGO) lebih dari 3%, dan saham listing AS SK Hynix (SKHY) anjlok lebih dari 9%.

Jalan keluar indeks ini melewati perusahaan asuransi kesehatan. UnitedHealth (UNH) naik lebih dari 6% setelah dengan mudah melampaui ekspektasi, dan dalam konstruksi berbobot harga, satu saham mahal lebih berat daripada penderitaan sektor semikonduktor. Tambahkan bank-bank yang telah melampaui target mereka lebih awal pekan ini dan tingkat beat di atas 87% di antara 40 pelapor pertama S&P 500, dan kepemimpinan pada hari Kamis terlihat kurang seperti rotasi ke ekonomi lama dan lebih seperti rotasi menjauh dari segala sesuatu yang tidak pernah dibeli ekonomi lama. Penilaian para strategis bahwa kekuatan laba tersebar di semua kapitalisasi hanya memperjelas poin ini; kelemahannya terkonsentrasi pada satu perdagangan yang terlalu ramai.

Data memperindah Main Street dan mempersulit Federal Reserve

Rangkaian data pukul 12:30 GMT datang panas di area yang penting. Klaim tunjangan pengangguran awal turun ke 208 Ribu dibandingkan konsensus 217 Ribu; indeks manufaktur Federal Reserve Philadelphia melonjak ke 41,4 versus 13 yang diperkirakan, pembacaan terkuat sejak November 2021; dan ukuran jasa Federal Reserve New York mencatat 8,7, pembacaan positif pertamanya dalam hampir dua tahun. Penjualan ritel naik 0,2% MoM sesuai ekspektasi dengan grup kontrol sesuai konsensus 0,5%, meskipun pembacaan ex-autos turun 0,2% dan stasiun bensin menyerahkan 5,3% seiring turunnya harga di pompa.

Kekuatan bekerja dua arah di bawah bank sentral yang telah menghapus bias pelonggarannya. Kontrak berjangka memberi probabilitas sekitar 83% untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan 28 hingga 29 Juli, harga untuk September condong ke arah kenaikan, dan separuh proyeksi komite pada bulan Juni memasukkan setidaknya satu kenaikan tahun ini; data inflasi yang lebih dingin pada hari Selasa memberi ruang bagi kubu dovish untuk didengar, dan itulah tepatnya mengapa survei manufaktur dengan angka 41 terasa janggal. Tiga pembicara Federal Reserve, termasuk Wakil Ketua, akan berbicara mulai pukul 16:30 GMT. Penjualan rumah tertunda, yang turun 5,4% MoM dibandingkan penurunan 0,5% yang diperkirakan, menjadi pengingat pukul 14:00 GMT bahwa sudut-sudut yang sensitif terhadap suku bunga sama sekali tidak menikmati semua ini.

Rekor dalam jangkauan dan tak ada yang berlari

Indeks ini berada dalam jarak dekat dari rekor tertingginya dan diperdagangkan seolah-olah enggan membahasnya. Pergerakan naik yang minim volume, daftar kepemimpinan yang baru satu laporan laba, dan Timur Tengah yang kembali memberlakukan blokade laut minggu ini tanpa menggerus ekuitas menggambarkan pasar yang sarat complacency dan kekurangan uang baru. Momentum harian sejalan dengan keraguan itu: Stochastic Relative Strength Index melandai di kisaran 60-an bawah sementara harga tetap berada dalam jarak 1% dari puncak, ciri pasar yang sedang menunggu waktu alih-alih mengakumulasi. Sikap itu akan bertahan sampai rekor itu pecah dengan sendirinya atau data hari Jumat memberi alasan bagi pergerakan harga.

Hari Jumat membawa cek sentimen

Agenda hari Jumat dibuka dengan data housing starts dan building permits bulan Juni pada pukul 12:30 GMT, angka yang mendapat bobot ekstra setelah penjualan rumah tertunda pada hari Kamis meleset, diikuti oleh produksi industri pada pukul 13:15 GMT. Acara utama adalah sentimen konsumen awal Universitas Michigan untuk bulan Juli pada pukul 14:00 GMT, yang diperkirakan di 51 dari 49,5, bersama ekspektasi inflasi satu tahun yang terakhir terlihat di 4,6%. Konsumen yang tetap berbelanja meski ekspektasi inflasi berada di atas 4% adalah seluruh argumen bullish untuk indeks ekonomi riil ini. Lonjakan ekspektasi memberi kubu hawkish kendali atas paruh kedua Juli.

Level teknis

Resistance: Level tertinggi sesi di 52.828,90 membatasi pergerakan hari ini sejauh ini, dengan rekor di 53.333,18 menjadi satu-satunya struktur di atasnya pada grafik harian.

Support: Level terendah Kamis di 52.586,81 menjadi penopang terdekat. Di bawah itu, level 52.000 dan Exponential Moving Average (EMA) 50-hari yang naik di 51.349 membingkai tren naik Juli.

Bias: Lebih tinggi. Breadth memang buruk tetapi indeks ini tidak membawa bagian yang buruk itu. Laba-laba melampaui ekspektasi, data ekonomi riil menguat, dan bertahan di atas 52.586,81 menjaga retest rekor sebagai jalur resistensi paling kecil menuju pekan depan.

Grafik Harian Dow Jones