Dow Jones Industrial Average memudarkan kabar baiknya sendiri saat para hawk mengambil kata terakhir

• DJIA diperdagangkan turun hampir 300 poin setelah memudarnya reli yang dipicu oleh sentimen konsumen yang kuat.
• Pidato Fed terakhir yang dijadwalkan sebelum periode blackout bernada hawkish, dengan peluang kenaikan suku bunga pada Desember yang meningkat.
• Serangan Amerika Serikat ke Iran untuk malam keenam berturut-turut mendorong Minyak Mentah di atas $82,00.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) diperdagangkan di dekat 52.250 pada hari Jumat, turun hampir 300 poin di akhir sesi paling aneh bulan ini. Indeks ini merosot ke level 52.000 pada paruh pertama hari itu, reli lebih dari 600 poin setelah pembacaan sentimen konsumen terkuat sejak Februari, dan menghabiskan sore hari dengan mengembalikan seluruh kenaikan ke kisaran pagi. Rata-rata ini masih bertahan di sekitar level datar sepanjang pekan, sementara benchmark yang lebih luas terus melemah.

Kabar baik, segera disita

Data pagi hari memberikan sedikit arah. Perumahan Baru berjalan pada laju tahunan 1,43 juta dibandingkan konsensus 1,31 juta, Izin Mendirikan Bangunan melemah ke sekitar 1,37 juta, dan Produksi Industri hanya naik 0,1% MoM dibandingkan ekspektasi 0,2%. Namun pergerakan harga tetap turun, mencetak level terendah sesi tepat di bawah 52.000 menjelang agenda pukul 14:00 GMT.

Rilis pukul 14:00 GMT mengubah jalannya sesi dengan Indeks Sentimen Konsumen awal University of Michigan untuk Juli melonjak ke 54,4 dibandingkan konsensus 51, level terkuat sejak perang dimulai pada Februari. Ekspektasi Inflasi Konsumen satu tahun turun ke 4,2%, level terendah sejak Maret, sementara ukuran lima tahun bertahan di 3,3%. Algoritma melakukan hal yang jelas terlebih dahulu dan mendorong indeks lebih dari 600 poin dari level terendah ke area 52.600 dalam waktu satu jam.

Pembalikan itu datang dari slot waktu yang sama. Seorang anggota komite Federal Reserve (The Fed) yang memiliki hak suara menggunakan pidato terjadwal terakhir sebelum periode blackout pra-pertemuan untuk menyampaikan bahwa kontak bisnis kini menginginkan tindakan terhadap inflasi, sehari setelah pemilih lain menyerukan suku bunga yang sedikit lebih tinggi. Konsumen yang lebih optimistis dengan ekspektasi inflasi yang mendingin bukanlah alasan untuk bersantai. Itu adalah izin untuk bergerak.

Futures suku bunga sejalan dengan pembacaan itu. Harga menunjukkan peluang sekitar 86% untuk mempertahankan suku bunga pada 29 Juli, peluang hampir 57% untuk setidaknya satu kenaikan pada September, dan peluang mendekati empat dari lima untuk setidaknya satu kenaikan pada bulan Desember. Periode blackout dimulai pada hari Sabtu, yang membuat pembacaan hawkish pada hari Jumat tetap tak terjawab menjelang keputusan.

Indeks yang melewati masalah

Papan skor mingguan menjelaskan rotasi ini. S&P 500 turun lebih dari 1% sepanjang pekan dan NASDAQ lebih dari 2%, sementara kompleks semikonduktor telah kehilangan lebih dari 17% bulan ini seiring sebuah startup Tiongkok mengklaim model open-source barunya mempersempit kesenjangan dengan sistem kecerdasan buatan Amerika terkemuka. Netflix (NFLX) diperdagangkan lebih rendah lebih dari 8% setelah panduan yang gagal meredakan kekhawatiran perlambatan pertumbuhan.

Dow Jones Industrial Average hampir tidak memiliki eksposur terhadap semua itu, dan apa yang dimilikinya justru bekerja. Travelers (TRV) diperdagangkan lebih tinggi lebih dari 8% setelah melaporkan laba per saham sebesar $10,04 dibandingkan konsensus $5,41 dengan laba bersih mendekati $2,2 Miliar, jenis laporan yang menggerakkan rata-rata berbobot harga lebih dari permintaan maaf produsen chip mana pun. Bahkan sektor teknologi dalam indeks ini menghabiskan hari dengan penataan ulang, dengan Apple (AAPL) mengungguli Nvidia (NVDA) sebagai perusahaan Amerika paling bernilai.

Latar belakang makro di balik rotasi itu adalah konflik yang meluas, bukan mereda. United States Central Command (CENTCOM) melaporkan malam keenam berturut-turut serangan terhadap puluhan target, dengan kampanye kini menjangkau jembatan dan rute pasokan interior, tambahan pesawat tempur dipindahkan ke wilayah operasi, dan blokade laut terhadap pelabuhan Iran kembali diberlakukan.

Iran membalas di seluruh Teluk dengan klaim serangan terhadap pasukan Amerika di Suriah dan Bahrain, serangan terhadap pabrik desalinasi di Kuwait, dan ancaman untuk menargetkan pengiriman kecuali pasukan Amerika meninggalkan Selat Hormuz. Gencatan senjata bulan lalu secara efektif telah hilang, dan Minyak Mentah West Texas Intermediate bertahan di atas $81,00 dengan Brent di atas $86,00: cukup tinggi untuk mendukung narasi inflasi, namun belum cukup tinggi untuk mematahkan ekuitas, dan tepat menjadi campuran yang menguntungkan arus kas industri dibandingkan teknologi berdurasi panjang.

Satu cetakan nyata yang terkubur di tumpukan laporan keuangan

Kalender pekan depan akan didominasi oleh laporan pendapatan terlebih dahulu, dengan 3M (MMM) pada hari Selasa, IBM (IBM) pada hari Rabu, Honeywell (HON) pada hari Kamis, dan American Express (AXP) bersama Verizon (VZ) pada hari Jumat, semuanya melaporkan setelah sebuah perusahaan asuransi baru saja menetapkan ulang standar seperti apa beat di Dow. Hasil hari Rabu dari Alphabet (GOOGL) dan Tesla (TSLA) adalah peristiwa yang menjadi acuan pergerakan pasar yang lebih luas, dan setiap gejolak baru dalam belanja modal kecerdasan buatan akan tercatat di sisi NASDAQ

Agenda makro lebih tipis tetapi membawa satu-satunya cetakan yang menentukan pekan ini. Rata-rata payroll ADP empat minggu akan dirilis Selasa pukul 12:15 GMT dan klaim pengangguran menyusul Kamis pukul 12:30 GMT dengan konsensus 212 Ribu dibandingkan 208 Ribu sebelumnya. Peristiwa berisiko tinggi, pembacaan pendahuluan Purchasing Managers Index (PMI) Manufaktur dan Jasa S&P Global, akan dirilis Jumat pukul 13:45 GMT dengan angka sebelumnya masing-masing 53,9 dan 51,2, sementara penjualan rumah baru bulan Juni akan dirilis pukul 14:00 GMT.

Dengan komite yang diam hingga keputusan 29 Juli, cetakan PMI hari Jumat adalah bukti tingkat atas terakhir yang diterima kedua kubu. Angka manufaktur yang panas dengan biaya input Minyak Mentah pada level seperti ini akan mengeraskan argumen kenaikan suku bunga menjelang pertemuan, sementara hasil yang meleset memberi kubu dovish satu-satunya penyelamat terjadwal mereka.

Resistance, support, dan bias

Resistance: Area 52.600 membatasi reli hari Jumat dan menjadi rintangan pertama, di depan level 52.800 yang telah membalikkan pergerakan pasar sejak reli rekor. Di atas itu, rekor tertinggi sedikit di atas 53.300 tetap menjadi level yang dilepas oleh para bull awal bulan ini.

Support: Penurunan hari Jumat tepat di bawah 52.000 adalah level yang penting menjelang pekan depan. Kehilangan level ini membuka area 51.400, di mana Exponential Moving Average (EMA) 50-hari yang naik menawarkan lantai dinamis pertama.

Bias: Bearish. Stochastic Relative Strength Index harian melengkung turun dari batas jenuh beli, indeks mencetak lower high di bawah rekor tertingginya, dan cerita suku bunga kini bekerja melawan ekuitas menjelang bank sentral yang diam. Reli menuju area 52.600 layak dijual, dan hanya penutupan harian di atas 52.800 yang menempatkan rekor kembali dalam permainan.

Grafik 5 menit Dow Jones