Dow Jones Industrial Average membuat sejarah, kemudian berubah pikiran

• DJIA mencetak rekor tertinggi baru pada bel pembukaan hari Senin dan mengembalikan sebagian besar kenaikan tersebut dalam waktu satu jam.
• Indeks tertinggal dari S&P 500 dan Nasdaq saat saham chip rebound dan rotasi minggu lalu berbalik arah.
• Risalah FOMC pada hari Rabu akan menunjukkan seberapa serius komite mempertimbangkan kenaikan suku bunga.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) akhirnya menembus 53.000 pada hari Senin, melonjak ke rekor tepat di atas angka tersebut dalam beberapa menit pembukaan dan bertahan selama kurang lebih durasi upacara yang menghasilkan rekor itu. Presiden Trump membunyikan bel pembukaan dari Oval Office dalam acara gabungan pertama dari jenisnya dengan kedua bursa utama. Indeks merayakannya dengan mencetak rekor tertinggi baru, dan para penjual menghapus hampir 400 poin dalam waktu setengah jam.

Menjelang awal sore di New York, Dow berada datar di sekitar 52.900 sementara S&P 500 naik 0,7% dan Nasdaq naik 1,1%. Penurunan dan keterlambatan ini memiliki satu penjelasan: hari Senin adalah sesi teknologi, dan langkah Dow ke wilayah rekor bukanlah cerita teknologi.

Kepemimpinan yang dipinjam

Indeks naik hampir 2% minggu lalu sementara dana patokan semikonduktor turun lebih dari 3% untuk minggu kedua berturut-turut, saat uang berputar keluar dari perdagangan chip ke hampir semua sektor lain. Pada hari Senin aliran tersebut berbalik, dengan saham chip melonjak sekitar 3% pada kesepakatan pasokan Broadcom yang diperluas dengan Apple, meninggalkan Dow memegang rekor yang tidak memiliki energi untuk diperpanjang.

Para ahli strategi menggambarkan paruh kedua sebagai tarik-menarik antara perdagangan kecerdasan buatan dan pasar yang lebih luas. Dow berada di sisi pasar yang lebih luas dari argumen itu, yang membuat rekor hari Senin nyata sekaligus bersyarat.

Rekor dengan latar belakang hawkish

Bagian yang benar-benar aneh dari reli ini adalah bahwa hal itu terjadi saat pasar memperdebatkan apakah langkah berikutnya dari Federal Reserve (The Fed) adalah kenaikan, bukan penurunan. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) Juni pada hari Kamis mencetak 57 Ribu dibandingkan ekspektasi di atas 100 Ribu, mengurangi pembicaraan kenaikan dan membiarkan kekhawatiran stagflasi memudar menjelang akhir pekan panjang.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa Institute for Supply Management (ISM) hari Senin menolak tren tersebut: angka utama sesuai konsensus di 54, tetapi indikator ketenagakerjaan kembali ke ekspansi di 51,2 setelah berbulan-bulan kontraksi, dan harga yang dibayar turun menjadi 67,7, masih jauh di atas ambang pertumbuhan. Pernyataan seorang gubernur The Fed pada sore hari condong ke hawkish dan pasar hampir tidak bereaksi. Pasar suku bunga masih memberikan peluang sekitar tiga banding empat untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan bulan ini, dengan risiko residual condong ke pengetatan daripada keringanan.

Penataan ulang di antara komponennya

Microsoft, salah satu komponen berat indeks, turun lebih dari 1% setelah mengumumkan pemutusan kerja sebanyak 4.800 orang, sekitar 2% dari tenaga kerjanya, dengan unit Xbox menanggung bagian yang besar. Manajemen menggambarkan pengurangan tersebut sebagai adaptasi terhadap era kecerdasan buatan, cara halus untuk mengatakan pengeluaran harus diambil dari suatu tempat. Komponen lain, IBM, bergerak ke arah sebaliknya saat para analis menaikkan ekspektasi harga dalam hasilnya yang akan dirilis akhir bulan ini, pengingat bahwa pendapatan akan segera menilai apakah rekor ini bertahan dengan baik.

Rabu adalah tanggal yang paling penting

Kalender tetap berada di tingkat kedua sampai Risalah pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) bulan Juni dirilis pada pukul 18:00 GMT hari Rabu. Komite mempertahankan suku bunga di 3,75% bulan lalu dengan kecenderungan hawkish yang jelas, dan proyeksi yang diperbarui menunjukkan blok yang terlihat terbuka untuk pengetatan lagi tahun ini; Risalah akan mengungkap seberapa luas selera tersebut. Di sekitarnya, pembaruan penggajian swasta tiba Selasa pukul 12:15 GMT, klaim pengangguran mingguan mengikuti Kamis pukul 12:30 GMT dengan konsensus sekitar 220 Ribu dibandingkan 215 Ribu sebelumnya, dan presiden Fed New York berbicara kemudian hari itu.

Level yang perlu diperhatikan

Resistance: Angka 53.000 adalah angka yang penting, dengan rekor hari Senin tepat di atasnya dekat 53.050. Penutupan harian di atas angka ini mengubah tonggak tersebut dari sekadar headline menjadi level support.

Support: Permintaan awal berada di sekitar 52.750, area yang menyerap penurunan pagi hari, dengan titik terendah lonjakan hari Senin dekat 52.650 di bawahnya dan area bulat 52.500 di bawah itu.

Bias: Bullish. Penurunan rekor adalah cerita rotasi bukan penolakan; pembeli memperbaiki sebagian besar penurunan 400 poin dalam dua jam, dan tren naik dari dasar April dekat 45.000 tidak dipertanyakan. Kejutan hawkish dalam Risalah hari Rabu adalah satu-satunya hal yang cukup berat untuk mengubah itu; tanpa itu, jalur resistensi terendah masih melewati 53.000.

Grafik Harian Dow Jones