Dow Jones Industrial Average Absen dari Reli di Balik Harapan Damai

• DJIA turun sekitar 100 poin, sementara S&P 500 dan NASDAQ Composite menguat di balik rebound semikonduktor.
• Amerika Serikat mencatat hari kesembilan berturut-turut serangan terhadap Iran, namun isyarat perundingan di masa depan membawa seluruh penawaran beli risiko.
• Pasar suku bunga memprakirakan kenaikan suku bunga pertama The Fed pada September dengan peluang sekitar tiga per empat menjelang keputusan kebijakan pekan depan.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) diperdagangkan di dekat level 52.000 pada hari Senin, turun sekitar 100 poin, sementara S&P 500 naik 0,4% dan NASDAQ Composite menguat 0,9%, dengan ketiganya muncul dari pekan yang melemah. Pergerakan yang terpecah ini terjadi pada hari kesembilan berturut-turut serangan Amerika Serikat terhadap Iran, sebuah ritme pengeboman yang tampaknya telah diklasifikasikan ulang oleh para investor ekuitas sebagai kebisingan latar belakang sementara mereka menunggu diplomasi muncul kembali sesuai jadwalnya sendiri.

Sembilan Hari Serangan, Satu Kalimat Diplomasi

Sentimen berbalik pada pertengahan pagi di London setelah seorang juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran mengatakan kepada wartawan bahwa para perantara masih saling bertukar pesan antara kedua ibu kota dan bahwa negosiasi dapat berlanjut di mana kepentingan nasional memungkinkan. Satu formulasi itu sudah cukup untuk menopang selera risiko hari itu, meskipun Washington memperpanjang kampanye serangannya semalam dan Teheran terus melancarkan serangan terhadap kapal dagang di sekitar Selat Hormuz.

Namun, catatan eskalasi terus bertambah, dengan militan Houthi pada hari Senin menyatakan embargo maritim terhadap Arab Saudi, sebuah ancaman yang secara langsung ditujukan ke titik sempit Bab el-Mandeb, dan harga di SPBU di AS kembali di atas $4,00 per galon. Meski demikian, West Texas Intermediate (WTI) Crude Oil diperdagangkan hampir tidak berubah di dekat $82,00 dan Brent Crude Oil berada di sekitar $88,00. Pandangan konsensus di desk perdagangan menyatakan bahwa Gedung Putih tidak memiliki toleransi terhadap keterlibatan militer yang jauh lebih besar dan bahwa suatu bentuk hasil negosiasi pada akhirnya tak terelakkan, sebuah keyakinan yang memikul beban besar untuk hari Senin.

Rebound Semikonduktor yang Tak Bisa Dikejar Indeks Berbobot Harga

Kenaikan pada hari Senin sepenuhnya merupakan cerita semikonduktor, dan itulah alasan tepat mengapa Dow tidak ikut serta. Micron naik (MU) lebih dari 3%, Advanced Micro Devices (ADM) menambah lebih dari 2%, Teradyne (TER) naik lebih dari 5%, dan Astera Labs (ALAB) menguat lebih dari 4%, sementara fund acuan sektor ini pulih lebih dari 1% setelah mencatat penurunan mingguan ketiga dalam empat pekan. Keputusan Microsoft (MSFT) untuk menggelar rak Helios baru dari Advanced Micro Devices di pusat data Azure miliknya, bergabung dengan Meta, OpenAI, dan Oracle sebagai pelanggan awal, menjadi katalis hari itu.

Pemantulan ini masih terjadi di dalam tren yang rusak, dengan para ahli strategi di Wells Fargo menggambarkan kompleks chip sebagai berada di pertengahan penyesuaian terhadap realitas dan memperingatkan bahwa pelemahan teknis terbaru meningkatkan peluang penurunan yang lebih dalam menuju moving average jangka panjang. Pergerakan semalam menyampaikan poin yang sama dengan lebih tegas ketika KOSPI Korea Selatan turun 4,5% akibat penurunan besar pada Samsung dan SK Hynix (SKHY). Indeks berbobot harga dengan daya dorong chip yang minimal dibiarkan memperdagangkan perang berdasarkan meritnya sendiri, dan berdasarkan merit itu, indeks tersebut turun.

Pasar Suku Bunga Diam-Diam Memprakirakan Cabang lainnya

Kontrak berjangka fed funds menilai probabilitas 83% untuk mempertahankan suku bunga pada keputusan Federal Open Market Committee (FOMC) tanggal 29 Juli, tetapi kalender setelahnya terus mengeras. Kenaikan pertama diprakirakan sebesar 76% pada pertemuan September, meningkat menjadi hampir pasti pada akhir Oktober, dan Desember kini membawa peluang 41% untuk langkah kedua menuju kisaran target 4,00%-4,25%. Tidak ada satu pun pemangkasan yang diprakirakan pada pertemuan mana pun dalam horizon yang terlihat.

Perang yang sama yang diabaikan di pasar ekuitas justru menjadi penentu penilaian di pasar suku bunga, dengan saluran SPBU, pengiriman, dan impor memicu penerusan inflasi yang tidak menunjukkan keinginan untuk diabaikan oleh Federal Reserve (The Fed) yang hawkish. Para investor ekuitas pada dasarnya sedang long pada cabang diplomasi sementara pasar suku bunga memprakirakan cabang penerusan, dan kedua perdagangan itu tidak bisa sama-sama benar pada saat yang sama. Keputusan 29 Juli datang tanpa proyeksi ekonomi yang diperbarui hingga September, sehingga pernyataan dan konferensi pers menjadi penentu.

Agenda Tipis Hingga Penutup

Kalender mingguan tidak memberi banyak keuntungan bagi indeks, dimulai dengan rata-rata empat minggu perubahan ketenagakerjaan ADP pada hari Selasa pukul 12:15 GMT (19:15 WIB), terakhir di 19,75 ribu, dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) pada hari Kamis, diprakirakan di 212 ribu setelah 208 ribu. Jumat menghadirkan satu-satunya rilis penting pekan ini, dengan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Manufaktur S&P Global pendahuluan bulan Juli diprakirakan di 54,5 setelah 53,9 dan PMI Jasa diprakirakan di 51 setelah 51,2, diikuti pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB) oleh penjualan rumah baru bulan Juni setelah turun 7,3% MoM.

Tidak satu pun dari itu kemungkinan akan menggerakkan indeks seperti yang bisa dilakukan pada 29 Juli, ketika FOMC menyampaikan keputusannya pada pukul 18:00 GMT (30 Juli, 01:00 WIB) dengan pernyataan dan konferensi pers menyusul. Pasar yang menghabiskan hari Senin memercayai negosiasi hipotetis sambil memprakirakan peluang 41% kenaikan suku bunga kedua pada bulan Desember sedang membawa dua posisi yang saling bertentangan ke dalam ruangan itu, dan salah satunya akan diturunkan nilainya.

Prospek Teknis Dow Jones Industrial Average

Resistance: Area 52.400 membatasi sesi pada level tertinggi hari Senin, dengan konsolidasi pertengahan Juli antara 52.700 dan 52.800 di atasnya dan rekor di dekat 53.300 sebagai batas akhir.

Support: Level terendah sesi di dekat 51.900 menjadi dasar pertama, didukung oleh Exponential Moving Average 50-hari di dekat 51.400 dan level penyangga awal Juli di sekitar 51.200 di bawahnya.

Bias: Lebih rendah. Indeks telah mencetak lower highs sejak menetapkan rekor di dekat 53.300 sebelumnya bulan ini, Stochastic Relative Strength Index harian telah berbalik turun dari jenuh beli ke pertengahan kisaran, dan penawaran beli hari Senin di tempat lain bertumpu pada selingan diplomatik, bukan sesuatu yang sudah ditandatangani. Penutupan harian di bawah area 51.900 membuka jalan ke EMA 50-hari di dekat 51.400, dan hanya penembusan kembali yang tegas di atas 52.400 yang akan membawa rekor kembali ke pembahasan.

Grafik 5 Menit Dow Jones