Dolar Australia terus mengetuk pintu yang tak seorang pun membukanya

• AUD/USD bergerak naik-turun tepat di bawah level 0,7000 setelah penolakan intraday kedua di atasnya, masih dibatasi oleh EMA 50-hari.
• Laporan lapangan pekerjaan Juni pada hari Kamis menjadi penentu bagi kenaikan suku bunga pada bulan Agustus, yang menurut survei para ekonom terbagi hampir seimbang.
• Tiongkok mempertahankan suku bunga pinjaman acuan tidak berubah pada hari Senin, menahan stimulus baru seminggu setelah rilis pertumbuhan yang lemah.

AUD/USD diperdagangkan naik sekitar 0,2% pada hari Senin dan masih belum mampu bertahan di level penting tersebut, naik dari dekat 0,6950 pada awal perdagangan, sempat menembus level 0,7000 dua kali selama sesi London dan New York, lalu kembali dijual turun di bawahnya pada kedua kesempatan. Penolakan kedua terhenti tepat di bawah Exponential Moving Average (EMA) 50-hari, yang berada sedikit di atas angka bulat tersebut dan telah membatasi seluruh pemulihan sepanjang Juli.

Wedge kini tergambar dengan tepat, dengan EMA 50-hari menekan dari sedikit di atas 0,7000 dan EMA 200-hari yang naik memberikan support di dekat 0,6900, dan pasangan mata uang ini telah menghabiskan dua minggu bergerak di antara keduanya. Stochastic Relative Strength Index harian berada di pertengahan 80-an, yang menunjukkan bahwa bagian mudah dari rebound dari dasar awal Juli sudah habis. Yang memecahkan kebuntuan bukanlah grafik. Itu ada di kalender hari Kamis.

Kamis menjadi penentu pekan ini

Reserve Bank of Australia (RBA) telah menaikkan suku bunga tiga kali tahun ini ke cash rate 4,35% dan menahan pada bulan Juni dengan pintu pengetatan secara eksplisit tetap terbuka, risalahnya menandai tekanan biaya tenaga kerja yang luas dan ukuran trimmed-mean yang meningkat ke 3,6% meskipun inflasi utama mereda. Keputusan berikutnya jatuh pada 11 Agustus, dan mayoritas tipis ekonom yang disurvei masih memprakirakan setidaknya satu kenaikan lagi tahun ini, dengan sebagian besar kubu tersebut menunjuk langsung ke pertemuan itu.

Laporan ketenagakerjaan Juni pada hari Kamis pukul 01:30 GMT adalah gerbang pertama dari dua gerbang sebelum itu, dengan laporan inflasi kuartal Juni menyusul sebelum keputusan. Konsensus memperkirakan perekrutan akan melambat tajam ke 15 Ribu setelah lonjakan 40,3 Ribu pada bulan Mei, dengan tingkat pengangguran tetap di 4,4% dan partisipasi di 66,7%. Data yang panas menjaga peluang kenaikan suku bunga Agustus tetap hidup dan memberi Aussie cerita suku bunga yang dibutuhkan untuk menembus EMA 50-hari. Data yang lemah akan menguatkan kubu yang memilih menahan suku bunga dan mendorong wedge lebih rendah.

Tiongkok tidak membantu

People's Bank of China (PBoC) mempertahankan loan prime rate acuan di 3% pada hari Senin, menolak menambah stimulus seminggu setelah Produk Domestik Bruto kuartal kedua tercatat 4,3% YoY dibandingkan konsensus 4,5%, hasil kuartalan terlemah sejak 2022. Kegagalan tersebut dibangun oleh pelemahan domestik, dengan investasi aset tetap dan properti turun tajam meskipun penjualan ritel dan output industri melampaui perkiraan. Bagi mata uang yang bergantung pada pengiriman Bijih Besi ke pabrik-pabrik baja Tiongkok, perlambatan permintaan yang tidak dikejar Beijing dengan pelonggaran adalah kebocoran perlahan, bukan guncangan.

Namun, bauran ekspor memang memberikan satu bantalan nyata, karena dengan arus energi Teluk yang masih sangat terganggu oleh kampanye Hormuz, gas alam cair dan batu bara Australia bergerak dengan premi perang yang tidak akan pernah diberikan oleh Bijih Besi saja. Perhitungan terms-of-trade itu menjaga lantai bagi Aussie yang seharusnya sudah ditembus oleh beta murni terhadap Tiongkok.

Taruhan perang yang tak dipercaya siapa pun

Selera risiko tetap ditopang hampir sepenuhnya oleh isyarat Trump yang terus berlanjut mengenai pembicaraan dengan Teheran, bahkan ketika Central Command mengumumkan putaran serangan baru yang dimulai pukul 20:00 GMT pada hari Senin, malam kesepuluh berturut-turut dalam kampanye tersebut, dan Presiden bersumpah di Truth Social bahwa Iran akan membayar berkali-kali lipat untuk setiap warga Amerika yang terbunuh. Serangan terus berlanjut sementara Washington mengaku terbuka, dan pasar tetap memilih untuk memprice keterbukaan itu.

Aussie berada tepat di dalam kontradiksi itu sebagai proksi Tiongkok paling bersih di G10 dan salah satu barometer risiko favoritnya, lama menikmati premi perang dalam buku ekspornya dan kekurangan permintaan global yang akan dihancurkan perang yang lebih luas. Mata uang yang dibangun untuk memperdagangkan kedua kanal sekaligus justru memilih tidak keduanya, dan itulah tepatnya yang ditunjukkan grafik.

Pekan ke depan

Kamis memikul seluruh beban domestik, dengan laporan ketenagakerjaan Juni pada pukul 01:30 GMT diikuti oleh putaran awal Purchasing Managers Index (PMI) Juli pada pukul 23:00 GMT, di mana komposit dimulai dari 50,4 dan manufaktur dari 51,5. Data lapangan pekerjaan adalah rilis yang memiliki implikasi suku bunga, dan posisi menjelang rilis tersebut seharusnya menentukan pergerakan awal pekan.

Jumat menyerahkan tongkat estafet ke Amerika Serikat, di mana putaran awal PMI pada pukul 13:45 GMT adalah satu-satunya rilis Amerika berbanderol merah sebelum keputusan Federal Reserve pada Rabu berikutnya. The Fed berada dalam periode blackout pra-pertemuan hingga saat itu, yang membuat berita utama dari Teluk menjadi input marginal Dolar sepanjang pekan.

Level teknis yang perlu diperhatikan

Resistance: Level 0,7000 dan EMA 50-hari tepat di atasnya membentuk satu plafon yang telah menolak setiap kenaikan bulan ini. Di luar paket itu, 0,7050 dan area 0,7100 membatasi konsolidasi Juni, dengan puncak Mei sedikit di bawah 0,7300 belum relevan sampai cerita suku bunga berubah.

Support: Dasar hari Senin di dekat 0,6950 adalah lantai pertama, didukung oleh EMA 200-hari yang naik dan dasar awal Juli bersama-sama di area 0,6900. Penembusan zona itu akan mengekspos 0,6850 dan membatalkan seluruh pemulihan Juli.

Bias: Bearish di bawah EMA 50-hari. Penolakan berulang di plafon yang sama dengan momentum harian yang sudah berada di pertengahan 80-an menunjukkan bahwa pergerakan berikutnya mengarah ke EMA 200-hari di dekat 0,6900 kecuali laporan ketenagakerjaan Kamis memaksa perubahan. Penutupan harian di atas 0,7050 membatalkan pelemahan dan mengubah wedge menjadi landasan peluncuran menuju 0,7100.

Grafik Harian AUD/USD