Dolar AS Melemah dari Tertinggi Harian setelah Laporan ADP yang Lemah Mengurangi Optimisme

• Dolar AS pulih sedikit setelah mencapai level terendah lebih dari tiga tahun, didukung oleh data yang optimis dan nada terukur Powell.
• Baik PMI Manufaktur ISM maupun lowongan pekerjaan JOLTS menunjukkan kekuatan yang mendasari dalam ekonomi AS.
• Perubahan Ketenagakerjaan ADP meleset dari prakiraan dengan kehilangan 33.000 pekerjaan di bulan Juni, mencatatkan penurunan pertama sejak 2023.

Dolar AS (USD) diperdagangkan dengan nada sedikit positif pada hari Rabu, pulih sedikit setelah mencapai level terendah sejak Februari 2022 pada hari Selasa.

Rebound yang moderat ini terjadi saat para pedagang mencerna data ekonomi AS dan komentar hati-hati dari Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell, yang sedikit meredakan tekanan turun pada Greenback. Namun, kekhawatiran terhadap tarif, kebijakan fiskal, dan langkah selanjutnya The Fed terus membebani prospek lebih luas USD.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kinerja Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, bergerak turun selama perdagangan sesi Amerika, mengurangi sebagian dari kenaikan yang tercatat sebelumnya pada hari itu. Setelah naik ke puncak perdagangan harian di 97,15 dan secara singkat menghapus semua pelemahan pada hari Selasa, indeks kini berada di sekitar 96,80, naik sekitar 0,15% pada hari ini.

Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan pada hari Selasa bahwa The Fed telah menunda pemotongan suku bunga untuk lebih memahami dampak tarif terhadap inflasi dan ekonomi yang lebih luas.

Berbicara di Forum ECB di Sintra, Portugal, Powell mencatat bahwa "selama ekonomi AS dalam kondisi kuat, hal yang bijaksana adalah menunggu dan belajar lebih banyak" sebelum melanjutkan dengan pemotongan suku bunga. Ia menjelaskan bahwa tanpa tekanan harga terkait perdagangan ini, The Fed mungkin sudah mulai melonggarkan kebijakan.

Sementara Powell menekankan perlunya pendekatan hati-hati yang berbasis data, pesannya semakin teredam oleh tekanan politik yang meningkat untuk menurunkan suku bunga. Namun, ia tidak menutup kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan bulan ini, tetapi menegaskan bahwa keputusan apa pun akan bergantung pada data dan kondisi ekonomi yang akan datang.

Penggerak Pasar: Risiko Tarif dan Kebijakan Fiskal Menjadi Fokus Menjelang Laporan Lapangan Pekerjaan Utama

• Data AS yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan tanda-tanda ketahanan dalam ekonomi. Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Manufaktur ISM untuk bulan Juni naik menjadi 49,0, sedikit di atas prakiraan, menunjukkan bahwa meskipun aktivitas pabrik masih dalam kontraksi, laju penurunannya melambat. Sementara itu, lowongan pekerjaan dalam laporan JOLTS meningkat menjadi 7,77 juta pada bulan Mei, melampaui ekspektasi dan menandai level tertinggi sejak November 2024. Secara keseluruhan, data ini mencerminkan pasar tenaga kerja yang masih kuat dan tanda-tanda stabilisasi di sektor manufaktur. Kekuatan tak terduga ini turut membantu meredam tekanan penurunan terhadap Dolar AS.
• Para investor tetap sebagian besar tidak terpengaruh setelah Senat AS meloloskan "One Big Beautiful Bill" yang kontroversial pada hari Selasa, dengan Wakil Presiden J.D. Vance memecahkan kebuntuan 50-50. RUU tersebut, paket besar pemotongan pajak, perubahan pengeluaran, dan pergeseran kebijakan, mencakup pengurangan untuk program sosial, peningkatan pendanaan pertahanan dan bahan bakar fosil, serta keringanan pajak yang signifikan. Sementara para pendukung berargumen bahwa ini akan merangsang pertumbuhan, RUU Senat diprakirakan akan menambah hampir $3,3 triliun pada defisit selama dekade berikutnya, sekitar $500 miliar lebih banyak daripada versi DPR. RUU tersebut kini kembali ke Dewan Perwakilan Rakyat, di mana para pengambil undang-undang bertujuan untuk meloloskannya sebelum libur 4 Juli.
• Kebijakan perdagangan tetap menjadi fokus utama pasar saat AS mendekati tenggat waktu tarif 9 Juli. Presiden Trump telah memperbarui ancaman untuk memberlakukan tarif tinggi, mungkin setinggi 35% terhadap ekspor mobil Jepang jika kesepakatan tidak tercapai, sementara ketegangan dengan Uni Eropa (UE) juga meningkat. Brussels mendesak Washington untuk mencabut bea pada baja, aluminium, dan mobil, memperingatkan bahwa tindakan balasan akan diambil jika pembicaraan terhenti. Sebaliknya, negosiasi perdagangan dengan India tampaknya bergerak ke arah yang lebih positif. Menteri Keuangan AS Bessent telah memberi sinyal bahwa kesepakatan sudah dekat, yang dapat mengarah pada pengurangan tarif pada ekspor utama India.
• Sementara itu, hubungan perdagangan AS-Tiongkok tetap tegang, dengan tarif 55% masih berlaku pada berbagai produk Tiongkok. AS dan Tiongkok baru-baru ini menandatangani perjanjian perdagangan yang bertujuan untuk meredakan ketegangan dan memfasilitasi akses yang lebih mudah bagi perusahaan-perusahaan Amerika untuk mendapatkan magnet dan mineral tanah jarang dari Tiongkok.
• Ketegangan geopolitik di Timur Tengah mungkin mereda setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa Israel telah setuju pada "kondisi yang diperlukan" untuk gencatan senjata 60 hari di Gaza. Dalam sebuah pernyataan yang diposting di Truth Social, Trump mengatakan AS akan bekerja dengan semua pihak untuk mengakhiri perang, mendesak Hamas untuk menerima kesepakatan, memperingatkan bahwa "itu tidak akan membaik – hanya akan semakin buruk." Menurut BBC, Hamas telah menyatakan kesiapan untuk bernegosiasi gencatan senjata jika itu mengarah pada akhir total perang, sementara pejabat Israel belum mengonfirmasi penerimaan syarat yang diusulkan.
• Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP terbaru menunjukkan penurunan yang tidak terduga sebesar 33.000 pekerjaan sektor swasta di bulan Juni, menandai kontraksi bulanan pertama dalam lebih dari setahun. Pasar telah memprakirakan penambahan sekitar 95.000, menjadikan hasil ini sangat mencolok. Menurut ADP, penurunan ini sebagian besar didorong oleh melemahnya industri yang sensitif terhadap perdagangan serta melambatnya perekrutan di sektor usaha kecil.
• Acara utama, bagaimanapun, adalah laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Kamis, yang dijadwalkan dirilis sehari lebih awal dari biasanya karena liburan 4 Juli. Para ekonom memprakirakan ekonomi AS telah menambah sekitar 110.000 pekerjaan di bulan Juni, melambat dari peningkatan 139.000 yang terlihat di bulan Mei. Tingkat pengangguran diprakirakan akan sedikit naik menjadi 4,3%. Data NFP adalah indikator utama untuk jalur suku bunga The Fed.
• Rilis NFP akan mengikuti dengan dekat data ketenagakerjaan ADP hari ini, yang sering dianggap sebagai sinyal awal, meskipun tidak selalu sejalan. Jika angka ADP dan NFP sama-sama kuat, hal ini akan mengindikasikan ketahanan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan dan dapat mengurangi prospek pemotongan suku bunga oleh The Fed dalam waktu dekat, sehingga berpotensi mendukung penguatan Dolar AS. Namun, jika kedua laporan menunjukkan hasil yang lemah, itu akan memperkuat kekhawatiran terhadap melambatnya pertumbuhan pekerjaan dan meningkatkan tekanan pada The Fed untuk bertindak lebih awal dari yang diharapkan, kemungkinan akan menarik Greenback lebih rendah.

Analisis Teknis: Indeks Dolar AS Mencoba Rebound, RSI Naik dari Zona Jenuh Jual

Indeks Dolar AS (DXY) menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi pada hari Rabu. Setelah mencapai level terendah multi-tahun yang baru pada hari Selasa, indeks ini mencoba pemulihan yang ringan.

Sementara rebound tampak menjanjikan, harga tetap tertekan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 9-hari, yang saat ini berada di sekitar 97,39. Aksi harga baru-baru ini sedikit menembus di bawah batas bawah pola baji jatuh — sebuah struktur yang sering diasosiasikan dengan sinyal pembalikan bullish.

Penutupan harian di atas resistance baji dan EMA yang disebutkan dapat membuka jalan untuk pemulihan yang lebih kuat menuju zona 98,20-98,60.

Indikator momentum juga menunjukkan kemungkinan pembalikan. Relative Strength Index (RSI) telah sedikit mereda dari wilayah jenuh jual, kini berada di sekitar 32,89, menandakan bahwa tekanan jual mulai mereda tetapi belum sepenuhnya berbalik.

Sementara itu, indikator Rate of Change (ROC) tetap negatif di -1,89, meskipun kemiringan turunannya mulai datar, menunjukkan bahwa momentum bearish mulai memudar. Sementara laporan ADP meleset dari ekspektasi, reaksi pasar tetap tenang. Perhatian kini beralih ke laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Kamis. Laporan NFP yang lebih kuat dari ekspektasi masih dapat bertindak sebagai katalis untuk mendorong DXY di atas 97,50 dan mengkonfirmasi dasar jangka pendek.