Dolar AS: Momentum yang Lebih Lemah Berlanjut dengan Risiko Minyak – ING

Francesco Pesole dari ING mencatat bahwa Dolar AS (USD) diperdagangkan dengan sentimen yang lemah seiring meredanya kekhawatiran terkait kecerdasan buatan (AI) dan penyesuaian posisi pasar yang sebelumnya terlalu ekstrem. Metrik valuasi jangka pendek menunjukkan sebagian besar mata uang negara G10 berada dalam kisaran 1,5 standar deviasi terhadap Dolar. Penurunan harga minyak kini dipandang berpotensi merugikan Dolar, sementara narasi seputar Federal Reserve, harga minyak, dan suku bunga secara umum masih mendukung pelemahan USD secara bertahap.

USD Lemah, Reaksi terhadap Minyak Berubah

"Dolar terus diperdagangkan dengan sentimen yang lemah. Menurut kami, hal ini merupakan kombinasi dari dampak kekhawatiran terkait kecerdasan buatan (AI) (obligasi Corewave kembali mengalami guncangan kemarin) serta proses penyesuaian atas posisi beli yang terlalu besar atau penilaian yang sempat terlalu tinggi dalam jangka pendek. Meski demikian, berdasarkan metrik penilaian jangka pendek kami, dolar kini tidak lagi terlihat berada pada posisi yang terlalu tinggi."

"Kemarin, ada juga pengingat bahwa harga minyak yang lebih rendah dapat merugikan Dolar. Penurunan singkat Brent akibat laporan yang belum terkonfirmasi mengenai kemajuan negosiasi di Timur Tengah sudah cukup untuk mendorong DXY sempat turun ke 101,50. Dengan gambaran pasokan yang membaik, harga minyak yang tinggi semakin bergantung pada risiko geopolitik."

"Selain itu, fungsi reaksi dolar terhadap harga minyak mungkin telah berubah selama kurang lebih sepekan terakhir. Meningkatnya kekhawatiran seputar saham sektor teknologi telah sedikit mengikis keyakinan pasar bahwa The Fed akan mengambil kebijakan hawkish, sehingga memberikan ruang lebih besar bagi sikap dovish dalam merespons faktor-faktor di luar data ekonomi—seperti penurunan tajam harga minyak."

"Penurunan tak terduga dalam pembangunan perumahan baru kemarin memperkuat anggapan bahwa pasar properti memburuk. Sebaliknya, perhatian akan tertuju pada berita lanjutan yang mengindikasikan kemajuan dalam negosiasi AS–Iran hari ini."

"Kami menyadari bahwa latar belakang pelemahan dolar telah menggeser keseimbangan risiko lebih jauh ke arah sentimen bearish terhadap USD. Meski demikian, kami tetap memprakirakan penurunan dolar akan berlangsung secara bertahap dan teratur, alih-alih mengalami depresiasi yang tajam. Narasi yang lebih luas—mencakup kebijakan Federal Reserve, harga minyak, dan suku bunga—tetap mendukung pandangan ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)