CZK: Inflasi inti membimbing CNB dengan hati-hati – ING

David Havrlant dari ING memprakirakan inflasi Ceko akan melemah lebih lanjut pada tahun 2026 seiring dengan perlambatan harga makanan, dengan inflasi umum diperkirakan mendekati 1% di musim panas dan inflasi inti melambat di paruh kedua. Namun, inflasi jasa yang tetap tinggi membuat Bank Nasional Ceko berhati-hati, dengan hanya sekitar 55% kemungkinan penurunan suku bunga tunggal antara bulan Mei dan Agustus dan suku bunga dasar sebesar 3,5% kemungkinan akan dipertahankan.

CNB mempertimbangkan pemotongan tunggal versus penahanan yang diperpanjang

"Inflasi inti meningkat menjadi 3% secara tahunan di awal tahun, menurut perkiraan kami. Dinamika tahunan dalam sewa yang diimputasi sedikit meningkat menjadi 5,1% YoY pada bulan Januari, terutama didorong oleh kenaikan harga untuk properti baru. Harga barang turun sebesar 0,4% YoY, sementara harga jasa naik 4,7% YoY. Dalam hal apapun, tidak adanya proses deflasi di segmen jasa akan mencegah CNB untuk melonggarkan kebijakan moneter, meskipun inflasi umum merayap jauh di bawah target."

"Dalam skenario dasar kami, kami masih memprakirakan jasa dan suku bunga inti akan melemah pada bulan Juni dan Juli. Jadi, ketika tidak ada tanda-tanda percepatan di jasa tetapi ada prospek perlambatan, pemotongan akan terjadi, yang merupakan skenario dasar kami. Namun, hasil itu hanya sedikit berbeda dari melihat tidak ada perlambatan di jasa sama sekali, yang secara efektif merupakan skenario tanpa perubahan. Ada sekitar 55% kemungkinan satu pemotongan antara bulan Mei dan Agustus, dan 45% untuk tetap bertahan."

"Jadi, sudah ada kemungkinan pemotongan suku bunga tunggal pada bulan Mei jika Dewan Bank bersikap ke depan dan hipotesis kami tentang perlambatan inflasi inti dan jasa terbukti benar. Dan ya, jika para penentu suku bunga akan menunggu bukti dalam data, maka lebih banyak kejelasan tentang potensi perlambatan harga inti/jasa akan tersedia dengan cetakan inflasi bulan Juni/Juli. Oleh karena itu, dalam hal waktu, Anda bisa melempar dadu. CNB berada dalam situasi yang nyaman, tidak benar-benar didorong untuk bertindak oleh apapun. Ya, bulan Juni adalah pilihan yang baik sebagai jalan tengah. Namun, bukti akan masuk ke ruang sidang hanya pada awal bulan Agustus, diiringi oleh cetakan inflasi bulan Juli."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)