5,03%: Imbal Hasil Obligasi AS Bertenor 10 Tahun Mencapai Tertinggi Baru dalam Lebih dari 19 Tahun

• Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun mencapai level tertinggi baru 19 tahun di 5,03% di tengah kenaikan harga minyak, taruhan hawkish The Fed.
• The Fed hampir pasti akan menaikkan suku bunga pada hari Rabu.
• Para ahli pasar melihat The Fed akan memberikan lebih banyak kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun telah mencapai level tertinggi baru di 5,03%, level yang belum pernah terlihat dalam sedikit lebih dari 19 tahun. Imbal hasil yang lebih tinggi pada obligasi AS mengindikasikan meningkatnya kewajiban bunga bagi pemerintah, yang umumnya mendorong operasi pembelian obligasi yang signifikan oleh pemerintah. Skenario ini juga mengurangi daya tarik aset yang lebih berisiko.

Ekspektasi inflasi yang panas akibat harga minyak yang tinggi, dan kekhawatiran baru akan serangkaian kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed), mendorong biaya pinjaman bagi pemerintah AS.

Harga minyak tetap jauh lebih tinggi dalam beberapa bulan terakhir sejak pecahnya perang di Timur Tengah, yang telah melepaskan jangkar ekspektasi inflasi global. Minyak WTI diperdagangkan mendekati level US$100 karena kekhawatiran terkait gangguan pasokan energi yang berkepanjangan tetap tinggi.

Lonjakan tekanan inflasi di seluruh dunia telah memaksa bank-bank sentral untuk mengetatkan kondisi moneter mereka. Bulan ini, European Central Bank (ECB) telah menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin (bp).

Federal Reserve (The Fed) juga diprakirakan akan mengakhiri penahanan suku bunga selama lima pertemuan dan menaikkan suku bunga sebesar 25 bp menjadi 3,75%–4,00% pada hari Rabu. Para ahli pasar juga mulai memprakirakan lebih banyak kenaikan suku bunga oleh bank sentral tersebut.

The Fed Dipandang akan Menaikkan Suku Bunga saat BNY Menyoroti Batasan Pengetatan Lebih Lanjut

Para ahli strategi di BNY memprakirakan FOMC akan "memberlakukan kenaikan suku bunga 25 bp pada hari Rabu ini, sejalan dengan probabilitas pasar tersirat, yang saat ini memperhitungkan peluang lebih dari 90% untuk tindakan tersebut."

BNY menambahkan bahwa "meskipun kami memprakirakan kenaikan suku bunga minggu ini, dan kemungkinan satu lagi tahun ini, kami berpikir bahwa jalan menuju suku bunga kebijakan yang bahkan lebih tinggi dipenuhi dengan potensi hambatan terhadap kebijakan yang secara signifikan lebih ketat." Menurut pandangan mereka, "hampir 100 bp kenaikan suku bunga (setara dengan empat kenaikan dalam kelipatan standar 25 bp) yang saat ini telah diperhitungkan akan terwujud," tetapi mereka memperingatkan bahwa, meskipun mereka "belum siap melihat imbal hasil tenor yang lebih pendek turun dalam waktu dekat," imbal hasil tersebut "pada akhirnya mungkin terbukti terlalu dini."