UNI Uniswap Melonjak 15% saat Suara Tata Kelola untuk Perluas Pergantian Biaya Mendapatkan Momentum

UNI naik sekitar 15% dalam 24 jam terakhir, mengungguli kenaikan bitcoin sebesar 4,7% dan kenaikan ether sebesar 8,5%, saat para investor bereaksi terhadap pemungutan suara tata kelola Uniswap yang bertujuan untuk memperluas penangkapan pendapatan protokol di berbagai jaringan layer-2.

Jika disetujui, proposal ini akan memperluas yang disebut sebagai peralihan biaya ke delapan chain tambahan dan mengganti model pool-per-pool saat ini dengan sistem berbasis tier v3 yang mengaktifkan biaya di semua kumpulan likuiditas secara default.

Peralihan biaya adalah mekanisme yang mengalihkan sebagian dari biaya perdagangan platform ke kas protokol itu sendiri dari penyedia likuiditas. Pendapatan biaya yang ditangkap ini kemudian digunakan untuk pembelian kembali token UNI, pembakaran, dan pertumbuhan kas, membangun hubungan langsung antara volume perdagangan platform dan nilai pasar UNI.

Beberapa prakiraan menunjukkan bahwa perubahan ini dapat menambah sekitar $27 Juta dalam pendapatan tahunan di atas sekitar $34 Juta yang sudah dihasilkan dan digunakan untuk membakar UNI, menandai salah satu pergeseran paling signifikan dalam ekonomi token Uniswap sejak biaya diperkenalkan kembali akhir tahun lalu.

Proposal tata kelola, yang dibagi menjadi dua pemungutan suara onchain karena batasan transaksi, akan mengaktifkan biaya protokol di berbagai blockchain. Ini juga memperkenalkan v3OpenFeeAdapter baru yang menerapkan biaya protokol secara seragam di seluruh kumpulan likuiditas berdasarkan tier biaya mereka, daripada mengharuskan tata kelola untuk mengaktifkan kumpulan secara individu.

Perubahan ini akan membuat penangkapan biaya protokol otomatis untuk semua kumpulan v3 baru, mengurangi intervensi manual dan berpotensi memperluas pengumpulan pendapatan di seluruh pasangan perdagangan long-tail.

Sejak fase pertama peluncuran peralihan biaya akhir tahun lalu, Uniswap telah membakar lebih dari $5,5 Juta nilai UNI, yang menunjukkan laju tahunan sekitar $34 Juta pada level saat ini.

Rally ini terjadi saat pasar crypto secara umum rebound, dengan bitcoin naik sekitar 4–5% dan ether naik sekitar 8% selama periode yang sama.

Namun, dampak jangka panjang akan bergantung pada apakah penangkapan biaya protokol yang lebih tinggi mempengaruhi daya saing Uniswap untuk likuiditas di jaringan layer-2, di mana pedagang dan pembuat pasar yang sensitif terhadap biaya dapat berpindah ke tempat alternatif.

Setelah bertahun-tahun menghasilkan volume perdagangan tanpa pendapatan yang berarti bagi pemegang token, kuartal-kuartal terbaru menunjukkan protokol mulai mempertahankan pendapatan.

Di Kuartal I 2026, Uniswap mencatat sekitar $3,12 juta dalam laba kotor, menurut data DeFi Llama, dibandingkan dengan hampir nol pada periode sebelumnya.

Perubahan ini mengikuti aktivasi bertahap dari peralihan biaya akhir tahun lalu, yang mengalihkan sebagian biaya perdagangan menuju pembakaran UNI.

Jika disetujui, pemungutan suara ini akan mengukuhkan transisi Uniswap menjadi protokol penghasil pendapatan lintas-chain, dengan pembakaran UNI semakin terkait dengan aktivitas perdagangan agregat di luar Ethereum.