Prakiraan Harga Ethereum: Tokenisasi dan aktivitas jaringan melonjak di Kuartal I meskipun terjadi kontraksi DeFi

Harga Ethereum hari ini: $1.700

• TVL Ethereum, pinjaman aktif, dan volume perdagangan turun seiring dengan harga di Kuartal I.
• Tokenisasi mengalami pergeseran signifikan, dengan komoditas tokenisasi mencatat pertumbuhan 60% QoQ, dipimpin oleh Emas.
• ETH turun di bawah garis tren naik kunci saat mengincar $1.524.

Setelah berbulan-bulan harga yang jatuh dan kerentanan yang dipicu oleh faktor makro, Ethereum menunjukkan kinerja campuran di berbagai metrik utama pada kuartal pertama tahun 2026, menurut Token Terminal.

Dalam laporan kuartalan Ethereum, platform analitik onchain tersebut menyoroti kontraksi di metrik yang berfokus pada DeFi seperti pinjaman, volume perdagangan, dan biaya, sementara tokenisasi dan throughput mengalami ekspansi.

Total value locked (TVL), yang mengukur modal yang dikerahkan di seluruh ekosistem Ethereum, turun sebesar 11% Kuartal-ke-Kuartal (QoQ) — terutama karena penurunan aset yang berat di pasar kripto — tetapi tetap naik sebesar 22% secara Tahunan (YoY). Meskipun demikian, Ethereum tetap menjadi pemimpin jelas di antara rantai teratas berdasarkan total value locked sebesar $316,2 miliar, menguasai selisih 71% atas gabungan Tron, Solana, BNB Chain, dan Plasma, menurut laporan tersebut.

Token Terminal menyoroti bahwa pinjaman ekosistem aktif di Ethereum rata-rata sebesar $21,8 miliar di Kuartal I, turun 16,6% QoQ, dipimpin oleh penurunan 24% dalam aktivitas pinjaman Aave. Aave menghadapi beberapa kepergian signifikan pada kuartal tersebut, termasuk keluarnya pengembang dan kontributor inti protokol, Aave Chan Initiative (ACI), BGD Labs, dan Chaos Labs. Penurunan ini tidak memengaruhi posisi Ethereum sebagai pemimpin dalam pinjaman aktif, di mana ia menguasai 79,2% dari lima rantai teratas di sektor tersebut.

Namun, Ethereum tetap menjadi yang kedua terbaik dalam volume perdagangan, yaitu total nilai perdagangan yang dieksekusi di bursa spot terdesentralisasi, tertinggal dari BNB Chain. Metrik ini mencapai $134,5 miliar di Kuartal I, turun 24% QoQ dan menurun 31,2% YoY. Uniswap, Curve, dan CoW Swap menyumbang sebagian besar volume di Ethereum.

Di sisi tokenisasi, kapitalisasi pasar aset tokenisasi tetap stabil di $203,4 miliar di Kuartal I, turun 0,7% QoQ tetapi naik 42,9% YoY. Stablecoin mendominasi sektor di Ethereum, menguasai 87,9% dengan nilai $178,9 miliar. Meskipun angka tersebut mencerminkan penurunan 2,3% QoQ.

Dana tokenisasi tumbuh menjadi $19,4 miliar, sementara komoditas tokenisasi mengalami ekspansi terbesar sebesar $4,7 miliar, pertumbuhan 60% QoQ, hampir seluruhnya dipimpin oleh Emas. Ethereum menguasai 84% komoditas tokenisasi di lima rantai teratas di sektor tersebut.

Menanggapi pertumbuhan aset tokenisasi di Ethereum, Etherealize mencatat bahwa "institusi yang membangun keuangan tokenisasi memilih Ethereum bukan karena ideologi tetapi karena likuiditas, komposabilitas, dan preseden institusional sudah ada."

"Setiap aset tokenisasi baru memperdalam likuiditas yang menarik aset berikutnya, dan substrat netral adalah satu-satunya keseimbangan yang bertahan karena pemain besar tidak akan pernah setuju untuk menyelesaikan di infrastruktur pesaing," tambah Etherealize.

Aktivitas jaringan melonjak di tengah throughput yang diperluas

Laporan tersebut menyoroti ekspansi alamat aktif bulanan di Ethereum, naik ke rata-rata rekor 13,2 juta di Kuartal I, pertumbuhan 53,5% QoQ dan 85,9% YoY. Pertumbuhan rekor pengguna aktif ini diterjemahkan ke dalam kenaikan jumlah transaksi, yang mencapai 200,4 juta di Kuartal I, naik 38% QoQ dan 81,5% YoY. Throughput juga naik ke rekor tertinggi 25,78 transaksi per detik, peningkatan 41,2% QoQ.

Sementara aktivitas jaringan melonjak, biaya turun menjadi 39,9 juta di Kuartal I, turun 47,9% QoQ dan 81,9% YoY, mendorong biaya rata-rata per transaksi turun setelah kapasitas data yang diperluas dari pembaruan Fusaka pada Desember lalu.

"Ini adalah paradoks Jevon yang bekerja, dan kami memperkirakan peningkatan total permintaan jaringan akan lebih dari cukup menggantikan biaya yang lebih rendah, mirip dengan bagaimana industri semikonduktor menghasilkan pendapatan beberapa orde besaran lebih banyak hari ini dibandingkan tahun 1975, ketika salah satu pendiri Intel, Gordon Moore, mengamati bahwa jumlah transistor pada mikrochip berlipat ganda kira-kira setiap dua tahun," catat Etherealize.

Di sisi lain, beberapa laporan awal tahun ini mengaitkan lonjakan aktivitas jaringan dengan peningkatan address poisoning akibat lingkungan biaya rendah yang dimungkinkan oleh pembaruan jaringan terbaru.

Sementara itu, di sisi valuasi, kapitalisasi pasar ETH yang sepenuhnya terdilusi turun menjadi $290 miliar di Kuartal I, turun 30,3% QoQ dan 9,9% YoY. Meskipun harga turun, rasio kapitalisasi pasar ETH yang dipertaruhkan terhadap kapitalisasi pasar ETH naik menjadi 0,31 di Kuartal I, naik dari 0,28 pada kuartal sebelumnya.

Prakiraan Harga Ethereum: ETH turun di bawah support garis tren naik

Di grafik harian, ETH terus mempertahankan nada bearish jangka pendek saat berada di bawah Exponential Moving Averages (EMA) 20-, 50-, dan 100-hari, yang berkumpul antara sekitar $1.784 dan $2.100. Penembusan baru-baru ini di bawah garis tren support naik sebelumnya, yang kini menjadi hambatan di sekitar $1.751, memperkuat gagasan pasar yang dibatasi oleh pasokan di atas, sementara Relative Strength Index (RSI) yang berada di sekitar 38 menunjukkan momentum penurunan yang lemah namun stabil, bukan kapitulasi total.​

Di sisi atas, resistance awal muncul di $1.741, diikuti oleh EMA 20-hari di sekitar $1.784 dan batas horizontal di $1.806. Lebih jauh lagi, penjual mungkin akan kembali menguasai di $1.909 dan EMA 50-hari sekitar $1.944. Lebih ke depan adalah pita resistance $2.018/$2.108 dan EMA 100-hari di sekitar $2.100.

Di sisi bawah, penembusan jelas di bawah level terendah baru-baru ini akan membuka support horizontal di $1.524, dengan bantalan lebih dalam di $1.405 dan kemudian $1.156, di mana pembeli kemungkinan akan berusaha memperlambat penurunan lebih lanjut.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)