Langkah obligasi Bessent dan weaponisasi dolar memperkuat argumen Bitcoin — Bitwise

• CIO Bitwise Matt Hougan menyatakan bahwa tindakan terbaru Menteri Keuangan AS telah memperkuat dua argumen utama untuk Bitcoin sebagai aset keuangan.
• Ia berpendapat bahwa potensi penggunaan hampir $1 triliun oleh Departemen Keuangan untuk pembelian kembali obligasi dapat memperdalam kekhawatiran tentang represi keuangan.
• Hougan menambahkan bahwa sanksi AS menyoroti nilai Bitcoin sebagai aset langka yang dapat ditransfer secara global dan berada di luar kendali pemerintah mana pun.

Menteri Keuangan AS Scott Bessent baru-baru ini telah memperkuat dua argumen terkuat untuk Bitcoin (BTC), menurut CIO Bitwise Matt Hougan.

Strategi obligasi Departemen Keuangan memperkuat daya tarik Bitcoin sebagai aset keras

Dalam sebuah catatan kepada para investor pada Selasa malam, Hougan menyoroti komentar Bessent di CNBC dan meningkatnya penggunaan sistem keuangan berbasis dolar oleh pemerintah AS sebagai perkembangan utama yang dapat mendukung daya tarik BTC dalam jangka panjang.

Ia mencatat bahwa Bessent awalnya mengumumkan rencana untuk meningkatkan pembelian Treasury atas obligasi bertenor panjang dari $2 miliar menjadi $4 miliar, tetapi intervensi tersebut gagal menjaga imbal hasil jangka panjang tetap rendah.

Imbal hasil Treasury 30 tahun sempat turun dari 5,29% menjadi 5,20%, sementara imbal hasil 10 tahun turun dari 4,70% menjadi 4,65%, tetapi keduanya kemudian berbalik naik, tambah Hougan.

Alih-alih mundur, Bessent tampil di CNBC, mengisyaratkan bahwa pembelian kembali oleh Departemen Keuangan pada akhirnya bisa melampaui $4 miliar.

"Ketika itu gagal menenangkan pasar obligasi, muncul laporan bahwa Departemen Keuangan dapat menggunakan hampir $1 triliun Treasury General Account untuk mendanai pembelian kembali yang lebih besar," kata Hougan.

Perubahan ini menuai kritik keras dari investor terkemuka, termasuk Ray Dalio, yang memperingatkan bahwa krisis utang sedang mendekat, serta mendesak para investor untuk memegang Gold dan Bitcoin. Investor Stanley Druckenmiller menggambarkan intervensi tersebut sebagai "manajemen harga" dan "kesalahan yang jauh lebih besar daripada yang disiratkan $4 miliar," dalam sebuah komentar opini di The Wall Street Journal.

Ekonom dan pebisnis Mohamed El-Erian juga membandingkan eksperimen kebijakan tersebut dengan pengalaman Jepang yang gagal dalam pengendalian kurva imbal hasil.

"Dalam waktu sekitar 48 jam, pembicaraan berubah dari operasi likuiditas senilai $2 miliar menjadi kemungkinan menggunakan $1 triliun untuk menopang obligasi jangka panjang," tulis Hougan.

CIO Bitwise berpendapat bahwa upaya untuk menekan suku bunga jangka panjang dapat mendorong investor ke aset-aset langka seperti Emas dan Bitcoin ketika pemerintah melakukan intervensi di pasar keuangan.

Weaponisasi Dolar menyoroti netralitas Bitcoin

Perkembangan lain muncul ketika Bessent menguraikan kampanye yang lebih luas terhadap hubungan keuangan Iran.

Pada hari Senin, Bessent menggambarkan upaya tersebut sebagai "serangan ekonomi" dan "padanan finansial dari D-Day." Ia menambahkan bahwa pemerintahan akan berupaya memutus Iran dari ekonomi global dan menargetkan perusahaan-perusahaan serta negara-negara yang berbisnis dengan negara tersebut.

Hougan mencatat bahwa pengumuman itu memperjelas kekuatan geopolitik yang tertanam dalam akses ke sistem keuangan berbasis dolar. Ia membandingkan langkah tersebut dengan pembekuan cadangan devisa Rusia pada 2022 setelah invasinya ke Ukraina, dengan berpendapat bahwa tindakan semacam itu dapat meningkatkan minat terhadap aset moneter yang beroperasi di luar kendali pemerintah mana pun.

Meski Emas juga berfungsi sebagai penyimpan nilai, Hougan menyampaikan bahwa karakteristik fisiknya membuatnya lebih sulit untuk dipindahkan, dibagi, dan digunakan untuk transaksi.

"Bitcoin adalah satu-satunya aset moneter yang langka, dapat ditransfer secara global, dan dapat dipegang langsung — serta tidak bergantung pada sistem perbankan atau kustodian dari entitas politik mana pun," tambah Hougan.

Menurut Hougan, kombinasi represi keuangan dan meningkatnya penggunaan Dolar dalam geopolitik menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi Bitcoin.

"Dalam satu minggu singkat, Bessent menggunakan seluruh kekuatan pemerintah AS untuk menyoroti dua argumen terkuat bagi Bitcoin," tulisnya.

Ia menambahkan bahwa perkembangan tersebut mengikuti meningkatnya akses ke Bitcoin seiring para pengelola kekayaan besar semakin memasukkan aset ini ke dalam model portofolio.

Bitcoin diperdagangkan di $78.390, turun 1% dalam 24 jam terakhir pada saat berita ini ditulis.