Ketakutan Memudar di Seluruh Pasar, Baik Bitcoin, Saham, Emas, maupun Obligasi

Menelusuri berita, ada banyak alasan untuk khawatir: di antaranya risiko eskalasi AS-Iran yang berlanjut, utang negara yang membengkak, dan imbal hasil obligasi yang naik. Kripto membawa serangkaian kekhawatirannya sendiri, termasuk kekecewaan regulasi, permintaan yang lemah, dan risiko peretasan.

Namun kripto, saham, obligasi, dan bahkan pasar komoditas tetap optimis. Hal itu terlihat jelas dari pembacaan volatilitas tersirat di seluruh pasar ini. Volatilitas tersirat adalah ukuran turbulensi harga yang diharapkan, dan dihitung dari permintaan atas opsi dan derivatif lain yang digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap pergerakan liar dan ketidakpastian.

Indeks volatilitas tersirat 30 hari Bitcoin, BVIV, telah turun kembali ke level terendah 2026 di dekat 36%, membalik kenaikan kecil ke hampir 38% pada awal pekan ini, menurut sumber data TradingView. Hal yang sama juga berlaku untuk ether, aset digital terbesar kedua berdasarkan nilai pasar.

Indeks VIX Wall Street, yang sering disebut sebagai "pengukur ketakutan" yang melacak ketidakpastian dan volatilitas pada S&P 500, telah turun ke level terendah sejak Januari. Padanan di pasar Treasury, MOVE, juga berada di bawah tekanan, bergerak di dekat ujung bawah kisaran multi-bulan 66% hingga 84%. Bahkan indeks volatilitas emas dan minyak juga turun.

Seorang penganut hipotesis pasar efisien akan berpendapat bahwa pasar selalu benar dan harga pada saat tertentu mencerminkan semua informasi yang tersedia. Jadi, ketenangan di seluruh pasar sebagaimana tercermin dalam indeks-indeks tersebut patut dipercaya.

Bagi pedagang kontrarian, lingkungan volatilitas rendah yang serempak ini justru merupakan waktu yang tepat untuk bersiap menghadapi gangguan besar. Pergerakan harga akan membuktikan siapa yang benar.