HIVE, MARA Menambang Lebih Banyak Bitcoin tetapi Memperoleh Lebih Sedikit saat Harga Kripto Turun

HIVE Digital Technologies dan MARA Holdings menambang lebih banyak Bitcoin pada kuartal September dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya, tetapi pendapatan dari aktivitas penambangan justru menurun karena pelemahan harga Bitcoin menghapus dampak positif peningkatan produksi.

Berdasarkan laporan terbaru yang disampaikan kepada regulator, produksi Bitcoin HIVE meningkat 49% menjadi 1.070 Bitcoin (BTC), sementara pendapatan penambangannya turun 7,4% menjadi US$76 juta. MARA mencatat pola serupa, dengan produksi naik 5% menjadi 2.247 BTC, sedangkan pendapatan dari penambangan Bitcoin anjlok 34% menjadi US$159 juta.

Kedua perusahaan juga melaporkan kenaikan biaya listrik dan peralatan. Beban listrik HIVE meningkat 20% menjadi US$45,6 juta, sementara biaya energi yang dibeli MARA naik 12% menjadi US$48,1 juta ketika perusahaan memperluas operasi penambangan miliknya sendiri.

HIVE juga mencatat penurunan nilai nonkas atas peralatan penambangan sebesar US$31,2 juta, dengan alasan "kondisi ekonomi penambangan yang tertekan". Secara terpisah, MARA membukukan penghapusan nilai aset sebesar US$12 juta terkait perangkat dan peralatan penambangan sebagai bagian dari rencana restrukturisasi.

Hasil keuangan kedua perusahaan semakin mempertegas tekanan terhadap profitabilitas bisnis penambangan Bitcoin. Pekan lalu, American Bitcoin melaporkan penurunan margin penambangan meskipun membukukan laba kuartalan berkat strategi pengelolaan aset treasury, sementara Core Scientific menyatakan berencana sepenuhnya meninggalkan bisnis penambangan pada akhir tahun.

HIVE dan MARA Perluas Bisnis AI di Tengah Operasi Penambangan

Berbeda dengan Core Scientific, HIVE dan MARA tetap melanjutkan investasi dalam penambangan Bitcoin, sekaligus mengembangkan bisnis kecerdasan buatan (AI) dan komputasi berkinerja tinggi (high-performance computing/HPC).

Pendapatan HIVE dari layanan hosting HPC melonjak 71% menjadi US$8,8 juta pada kuartal September, menyumbang 10,4% terhadap total pendapatan. Perusahaan menggambarkan strateginya sebagai perpaduan antara arus kas dari penambangan dan pendapatan berulang dari infrastruktur AI.

HIVE menyatakan berencana mengalokasikan belanja hingga US$493 juta selama 36 bulan untuk memperluas operasi HPC, termasuk pembelian lahan, pembangunan infrastruktur pusat data, dan pengadaan unit pemrosesan grafis (GPU). Hingga laporan tersebut disampaikan, perusahaan telah menghabiskan US$145,3 juta untuk ekspansi tersebut.

HIVE juga berencana menginvestasikan sekitar US$35 juta untuk mengubah fasilitasnya di Toronto menjadi pusat data Tier III. Sementara itu, perusahaan terus memperluas infrastruktur penambangannya, dengan target ekspansi gardu listrik berkapasitas 100 megawatt di fasilitas Yguazú, Paraguay, sepanjang 2026.

MARA juga mengembangkan infrastruktur AI melalui anak usahanya, Exaion, serta kemitraan dengan Starwood Digital Ventures. Perusahaan menyatakan ingin mengoperasikan fasilitas yang dapat beralih di antara berbagai jenis beban kerja berdasarkan pertimbangan keekonomian, permintaan, dan kondisi jaringan listrik, dengan penambangan Bitcoin tetap menjadi fondasi platform bisnisnya.

Keuntungan Aset Treasury Dongkrak Laba MARA, HIVE Catat Rugi Kuartalan

Saham HIVE yang tercatat di Nasdaq turun 1,7% menjadi US$1,78 dalam perdagangan setelah jam bursa pada Senin, menurut Google Finance, setelah menutup sesi reguler dengan kenaikan 1,7% ke US$1,81.

Perusahaan melaporkan pendapatan kuartal kedua tahun fiskal sebesar US$84,9 juta, turun 2,7% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi melampaui estimasi konsensus US$79,4 juta yang dihimpun MarketBeat.

Sementara itu, MARA membukukan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa sebesar US$634,4 juta, meningkat dari US$123,1 juta pada tahun sebelumnya. Angka tersebut mencakup keuntungan nilai wajar yang signifikan dari aset digital dan piutang aset digital.

MARA melaporkan pendapatan kuartalan sebesar US$164,2 juta, turun 35% secara tahunan, sementara laba per saham terdilusi meningkat menjadi US$1,28 dari sebelumnya US$0,27. Sahamnya relatif tidak berubah di US$6,64 dalam perdagangan setelah jam bursa pada Senin, setelah mengakhiri sesi reguler dengan kenaikan 4,6%.