BTC, Nasdaq Berjangka Turun karena Pendapatan Oracle Membangkitkan Ketakutan atas Gelembung AI

• Bitcoin tergelincir di bawah $90.000 saat pedagang menganggap pemotongan suku bunga The Fed sebagai acara jual berita, menghapus optimisme yang telah diprakirakan sebelum keputusan tersebut.
• Saham Oracle turun 12% akibat panduan pendapatan dan belanja modal, namun sinyal pasar kredit menunjukkan penetapan ulang risiko daripada tekanan.

Aset berisiko berada di bawah tekanan pada hari Kamis meskipun ada pemotongan suku bunga The Fed, dengan hasil Oracle yang mengecewakan menambah beban di samping panduan hawkish bank sentral.

Bitcoin, mata uang kripto terkemuka berdasarkan nilai pasar, diperdagangkan di dekat $90.000, mewakili penurunan 2,8% dalam 24 jam, menurut data CoinDesk. Kontrak berjangka yang terkait dengan indeks teknologi berat Wall Street, Nasdaq, turun 0,80%.

Menjelang Rabu malam, Oracle menerbitkan laporan pendapatan kuartal kedua fiskal 2026, mencakup periode yang berakhir pada 30 November 2025. Total pendapatan sedikit di bawah konsensus, dengan pendapatan perangkat lunak warisan turun dan penjualan lisensi baru sangat lemah.

Ini sekali lagi menyoroti kesenjangan antara pengeluaran infrastruktur AI yang didorong utang, pendapatan yang dijanjikan, dan kenyataan arus kas yang tertunda yang menghantam kas.

The Financial Times melaporkan bahwa pendapatan Oracle terhalang oleh lonjakan $15 miliar dalam rencana pengeluaran pusat data dan pendapatan yang mengecewakan, sementara utang jangka panjangnya meningkat menjadi $99,6 miliar, lonjakan 25% dari satu tahun yang lalu. Pendapatan infrastruktur cloud mencapai $4,1 miliar, di bawah ekspektasi, semakin bergantung pada ekspansi utang.

Laporan tersebut mengutip Morgan Stanley yang memprakirakan lonjakan utang bersih Oracle menjadi sekitar $290 miliar pada tahun 2028.

Saham Oracle turun lebih dari 10% di luar jam perdagangan, menarik turun saham AI dan memberikan sinyal bearish kepada pasar kripto. Penurunan harga ini memperbarui fokus media sosial pada default kredit lima tahun Oracle, sejenis kontrak asuransi yang mencerminkan risiko default yang dipersepsikan.

Harganya telah melonjak ke level tertinggi sejak 2022. Lonjakan ini mencerminkan penetapan ulang risiko yang material, menurut buletin Situasi Khusus.

"Secara historis, ORCL CDS diperdagangkan di sekitar 20–40 bp, jadi 117 bp mewakili penetapan ulang risiko yang material, tetapi bukan profil yang tertekan," kata layanan buletin di X.

"Grafik Oracle 5Y CDS terlihat menarik $ORCL sampai Anda menghitung dan menyadari bahwa itu hanya memprakirakan 1,93% probabilitas default per tahun dan 9% probabilitas kumulatif default lima tahun," tambahnya.