Bitcoin Jatuh ke $65.000 saat Para Ahli Menolak Klaim Konspirasi Terhadap Jane Street

• Bitcoin jatuh ke $65.000 di tengah klaim viral yang menuduh Jane Street mengatur 'dump pukul 10 pagi' melalui aktivitas penjualan terkait ETF.
• Para analis, termasuk Matt Hougan dan Alex Krüger, membantah klaim manipulasi, mengutip mekanisme arbitrase normal dan penjualan pasar siklis.
• Data K33 Research menunjukkan tidak ada manipulasi pasar, mengaitkan volatilitas BTC dengan tekanan makro dan struktur pasar.

Bitcoin (BTC) jatuh menuju $65.000 pada hari Jumat saat beberapa ahli pasar menantang klaim bahwa Jane Street menekan harga.

Bitcoin merosot ke $65K saat para ahli menolak klaim penekanan harga Jane Street

Bitcoin jatuh ke $65.000 pada hari Jumat saat FUD (ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan) yang diperbarui menyebar di seluruh pasar. Gelombang spekulasi terbaru berpusat pada Jane Street, perusahaan perdagangan frekuensi tinggi yang dituduh menekan harga Bitcoin melalui perannya sebagai peserta yang berwenang (AP) dalam dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin spot (ETF).

Klaim tersebut mendapatkan perhatian setelah sebuah gugatan mengaitkan perusahaan dengan keruntuhan Terraform Labs pada tahun 2022. Postingan viral mengklaim bahwa Jane Street telah melakukan "dump pukul 10 pagi" secara sistematis pada jam AS, menyarankan bahwa perusahaan menjual Bitcoin setiap hari saat pasar AS dibuka untuk melindungi eksposur ETF dan mendorong harga lebih rendah.

Namun, beberapa analis pasar dan ahli industri telah menolak teori tersebut, berargumen bahwa itu mencerminkan kesalahpahaman tentang bagaimana arbitrase ETF dan struktur pasar bekerja.

Bitwise CIO Matt Hougan menggambarkan tuduhan tersebut dalam sebuah posting X pada hari Kamis sebagai contoh lain dari narasi konspirasi kripto yang berulang. Dia mencatat klaim serupa pada perusahaan-perusahaan yang sebelumnya menjadi target seperti Binance dan Wintermute.

Hougan mengaitkan kelemahan Bitcoin dengan investor yang menjual kepemilikan spot, membongkar posisi yang terleveraged, dan menulis covered calls. Dia juga menunjuk pada tekanan siklis yang lebih luas dan kekhawatiran yang diperbarui seputar teknologi baru seperti komputasi kuantum.

"Alasan sebenarnya Bitcoin turun adalah karena sekelompok orang yang memiliki posisi long Bitcoin menjual eksposur Bitcoin mereka," tulisnya. 

Dia menambahkan bahwa banyak dari penjualan besar mungkin sudah berakhir, menyarankan bahwa pasar bisa saja membentuk dasar.

"Ini adalah musim dingin kripto klasik dan akan ada musim semi kripto klasik. Orang-orang ingin menyalahkan seseorang— tetapi kenyataannya jauh lebih membosankan daripada itu," tambahnya.

Ekonom dan trader Alex Krüger juga menolak klaim manipulasi, menyebutnya sebagai teori konspirasi yang cacat. Menanggapi sebuah posting dari ProCap CIO Jeff Park, Krüger menjelaskan bahwa apakah seorang peserta yang berwenang atau trader basis membeli Bitcoin spot untuk menutup celah arbitrase, efek bersih pada permintaan adalah sama.

AP dan trader basis membantu menyelaraskan harga ETF, kontrak berjangka, dan pasar spot, berfungsi sebagai komponen kunci penemuan harga daripada penekanan harga, catat Krüger.

Analisis lebih lanjut oleh Kepala Riset K33, Vetle Lunde, memeriksa klaim viral pukul 10 pagi lebih dekat. Meninjau 606.513 menit data pengembalian Bitcoin antara 1 Januari 2025 dan 26 Februari 2026, Lunde mencatat bahwa pengembalian rata-rata pada pukul 10:00 adalah 0,207 basis poin. Itu menempatkannya sebagai menit terkuat ke-359 dari hari perdagangan, menempatkannya dalam 25% teratas dari semua menit yang diukur.

Bahkan selama jendela yang lebih sempit dari November 2025 hingga Februari 2026, di mana pukul 10:00 menunjukkan pengembalian rata-rata sedikit lebih lemah sebesar negatif 1,41 basis poin, Lunde menekankan bahwa pergerakan semacam itu jatuh dalam pola volatilitas normal. Dia mencatat bahwa rilis data makroekonomi AS dan pembukaan pasar saham sering kali mendorong ayunan harga jangka pendek selama waktu itu.

Fokus yang diperbarui pada Jane Street mengikuti gugatan yang diajukan oleh administrator yang ditunjuk pengadilan yang mengawasi penutupan Terraform Labs. Pengaduan tersebut menuduh bahwa Jane Street menggunakan informasi dalam untuk mendahului perdagangan selama keruntuhan ekosistem Terra/Luna pada Mei 2022. 

Jaksa penuntut mengklaim bahwa perusahaan menghindari lebih dari $200 juta dalam potensi kerugian, sementara berkontribusi pada keruntuhan yang lebih luas yang menghapus sekitar $40 miliar dari ekosistem Terra.