Bitcoin dapat memperoleh keuntungan dari intervensi Treasury yang gagal meskipun inflasi tetap persisten — CoinShares

• CoinShares mengatakan bahwa inflasi yang persisten dapat membuat kebijakan The Fed tetap restriktif, menciptakan tekanan jangka pendek pada Bitcoin dan membatasi kenaikan di atas $80.000.
• Perusahaan tersebut menyoroti bahwa upaya Departemen Keuangan yang gagal untuk menurunkan imbal hasil jangka panjang dapat memicu intervensi yang lebih kuat dan mendukung prospek Bitcoin.
• Tekanan inflasi terlihat jelas dalam permintaan institusional, karena produk investasi aset digital telah mencatat arus keluar sebesar US$243 juta minggu ini.

Bitcoin (BTC) dan pasar kripto yang lebih luas mencatat kenaikan singkat pada hari Jumat setelah rilis data inflasi AS.

Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) naik 0,4% pada bulan Agustus, meningkat dari kenaikan 0,1% pada bulan Juli, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS). Secara tahunan, IHK naik 3,4%, tidak berubah dari bulan sebelumnya dan sesuai dengan ekspektasi ekonom.

IHK inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang volatil, naik 0,3% pada bulan Agustus setelah meningkat 0,2% pada bulan Juli. Inflasi inti tahunan sedikit mereda ke 2,4% dari 2,5%.

Meskipun tekanan inflasi tetap ada, pasar kripto merespons positif. Bitcoin sempat naik di atas $79.000 setelah data inflasi dirilis, lalu terkoreksi kembali mendekati $77.000. Altcoin bereaksi serupa, dengan Ethereum (ETH) naik di atas $2.600 untuk pertama kalinya sejak Januari sebelum stabil di dekat $2.540.

Dalam sebuah pernyataan pada hari Jumat, CoinShares mencatat bahwa data inflasi terbaru "tidak terlalu membantu bagi Bitcoin."

Perusahaan tersebut mencatat bahwa angka inflasi itu dapat memperkuat alasan untuk kenaikan suku bunga pada bulan September, memperkuat risiko bahwa kebijakan moneter tetap restriktif. Hasil tersebut akan menjadi hambatan jangka pendek bagi Bitcoin, terutama setelah resistance terbaru aset kripto teratas itu saat berupaya bergerak di atas $80.000.

CoinShares menambahkan bahwa penembusan berkelanjutan di atas level tersebut akan memerlukan data ekonomi yang lebih lemah, pergeseran yang lebih dovish dari The Fed, atau katalis kebijakan penting lainnya.

Dampak tekanan CPI terlihat jelas pada permintaan institusional terhadap aset digital, dengan para investor menunjukkan tanda-tanda kehati-hatian. Produk investasi aset digital telah berbalik mencatat arus, dengan sekitar US$243 juta arus keluar sejauh ini minggu ini, meskipun sekitar US$1,3 miliar arus masuk minggu lalu.

Laporan IHK juga mengikuti rilis Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) pada hari Kamis, yang menunjukkan harga grosir naik 0,4% pada bulan Agustus. Secara bersama-sama, data inflasi tersebut memberikan Federal Reserve data harga utama terakhirnya menjelang pertemuan kebijakan minggu depan.​

Tekanan Treasury bisa menjadi katalis Bitcoin

Di luar kebijakan moneter, CoinShares menyoroti meningkatnya tekanan di pasar Treasury AS sebagai faktor penting lainnya bagi Bitcoin. Perusahaan tersebut mengatakan program pembelian kembali obligasi Treasury yang diperluas sejauh ini gagal secara material menurunkan imbal hasil jangka panjang, meskipun pembelian di ujung kurva yang lebih panjang meningkat.

"Meskipun program ini mungkin membantu likuiditas, ketidakmampuannya menurunkan biaya pinjaman menyoroti besarnya tekanan yang mendasari di pasar Treasury," tulis CoinShares.

Perusahaan itu berpendapat bahwa inflasi yang persisten, kekhawatiran fiskal, dan premi tenor yang tinggi terus membebani pasar Treasury.

"Secara paradoks, kami pikir kegagalan itu bisa semakin mendukung Bitcoin dalam jangka panjang," tambah CoinShares, seraya berargumen bahwa tekanan berkelanjutan pada imbal hasil jangka panjang dapat meningkatkan seruan untuk intervensi Treasury yang lebih agresif.

Intervensi semacam itu dapat memperkuat narasi debasement yang mendukung Bitcoin dan Emas jika investor menafsirkan pembelian Treasury yang lebih besar sebagai upaya untuk menekan biaya pinjaman tanpa mengatasi kekhawatiran fiskal yang mendasarinya.

"Jika itu terjadi, hal tersebut bisa menjadi salah satu katalis jangka menengah yang lebih kuat bagi Bitcoin," tambah CoinShares.

Bitcoin diperdagangkan di US$77.380, naik 0,1% dalam 24 jam terakhir pada saat berita ini ditulis.