Tujuh Fundamental yang Perlu Diperhatikan: Pemilu AS Semakin dekat, PDB dan Nonfarm Payrolls Berarti Halloween yang Menyeramkan

• Rilis data AS papan atas akan mengguncang pasar sekitar pergantian bulan.
• Para investor juga akan mengamati jajak pendapat di menit-menit terakhir menjelang pemilihan presiden AS minggu depan.
• Bank of Japan akan menjadi sorotan setelah pemilihan umum Jepang yang tidak meyakinkan.
• Volatilitas akan sangat tinggi.

Takut? Menjelang Halloween, pasar dibuka dengan beberapa gap, terutama pada grafik Yen Jepang (JPY), menyusul hasil pemilu yang mengejutkan di Jepang. Pasar akan semakin ramai dengan pemilihan presiden AS yang akan segera berlangsung – dan serangkaian data ekonomi makro yang sangat penting.

Kencangkan sabuk pengaman Anda.

1) Investor Memperhatikan Pemilihan Umum karena Kontrol Kongres Juga Penting

Akankah Wakil Presiden Kamala Harris memenangkan jabatan tertinggi di dunia? Atau akankah mantan Presiden Donald Trump kembali berkuasa? Identitas orang yang menduduki Ruang Oval sangat penting dalam banyak aspek, tetapi bagi pasar, kontrol Kongres membuat perbedaan besar. Waktu terus berjalan hingga 5 November.

Jajak pendapat saat ini menunjukkan keunggulan tipis untuk Trump, tetapi masih dalam batas kesalahan. Presiden ke-45 ini menjanjikan tarif tinggi, yang akan menimbulkan inflasi dan menyebabkan suku bunga yang lebih tinggi. Namun, jika Partai Republiknya memenangkan kendali atas kedua kamar Kongres, ia akan menurunkan pajak, sesuatu yang disukai pasar.

Jika Harris menang, ini akan menjadi preseden historis – presiden wanita pertama – tetapi tanpa kendali Kongres, hal ini akan menjadi kelanjutan dari situasi saat ini. Kemenangan mengejutkan bagi Partai Demokrat di kedua kamar Kongres juga akan menimbulkan inflasi, karena dia menjanjikan pengeluaran besar.

Para investor harus puas dengan jajak pendapat minggu ini, dan ini dapat menyebabkan lebih banyak kebingungan, terutama bagi negara-negara bagian yang mengambang. Fokusnya adalah siapa yang akan memimpin negara bagian "Tembok Biru" di Pennsylvania, Michigan, dan Wisconsin. Tingkat kedua negara bagian berada di selatan: North Carolina, Georgia, Arizona dan Nevada.

Jajak pendapat dari salah satu negara bagian ini lebih penting daripada jajak pendapat nasional.

2) JOLTS Memberikan Wawasan tentang Pasar Tenaga Kerja Tanpa Adanya ISM

Selasa, pukul 14:00 GMT (21:00 WIB). Setiap laporan yang berhubungan dengan pekerjaan penting bagi Federal Reserve (The Fed) – yang berfokus untuk menjaga agar tetap ramai setelah menyatakan kemenangan dalam hal inflasi. JOLTS penting, meskipun data ini untuk bulan September, dan bukan untuk bulan Oktober seperti Nonfarm Payrolls (NFP).

Lowongan Kerja JOLTS mengejutkan di bulan Agustus dengan kenaikan menjadi 8,04 juta pekerjaan yang disetahunkan, yang mencerminkan stabilitas setelah penurunan panjang dari level tertinggi pemulihan. Namun demikian, ini masih merupakan lingkungan yang kuat. Angka yang sama kuatnya akan menyiratkan jalur yang lebih tinggi untuk kenaikan suku bunga, membebani Emas sambil meningkatkan Dolar AS (USD) dan saham. Angka yang lemah akan melakukan hal yang sebaliknya.

Faktor lain yang membuat JOLT penting adalah fakta bahwa Indeks Manajer Pembelian ISM hanya dipublikasikan setelah Nonfarm Payrolls.

3) ADP akan Mengatur Nada untuk Nonfarm Payrolls

Rabu, 12:15 GMT (19:15 WIB). Setelah mengejutkan pasar dengan data yang lemah untuk bulan Agustus, penyedia data gaji terbesar di Amerika mengejutkan dengan laporan optimis untuk bulan September – 143.000 lapangan pekerjaan di sektor swasta tercipta saat itu. Kabar baik ini diikuti oleh kejutan yang lebih besar lagi oleh laporan resmi Nonfarm Payrolls. Hal ini tidak selalu terjadi.

Meskipun memiliki korelasi yang lemah, laporan ADP kemungkinan akan mengguncang pasar, setidaknya dalam jangka pendek. Data yang kuat berarti bullish bagi saham dan Dolar AS dan bearish bagi Emas. Data ini kemudian membentuk ekspektasi NFP. Namun, setelah reaksi spontan awal – dan kecuali ada kejutan besar – pergerakan memudar. Rilis data cenderung memberikan peluang untuk melawannya.

Dalam kasus minggu ini, angka ADP dengan cepat diikuti oleh titik data tingkat atas lainnya.

4) PDB Kuartal III Lanjutan Kemungkinan akan Menunjukkan Pertumbuhan AS yang Mengesankan

Rabu, 12:30 GMT (19:30 WIB). Setelah laporan ADP, rilis pertama Produk Domestik Bruto (PDB) untuk kuartal ketiga akan mengguncang pasar. Meskipun tidak semua hal di Amerika luar biasa, ekonominya tidak diragukan lagi menonjol di antara negara-negara kaya.

Produk Domestik Bruto (PDB) Amerika Serikat. Sumber: FXStreet.

Ekonomi terbesar di dunia ini tumbuh dengan laju yang cepat sebesar 3% per tahun di kuartal kedua, dan ekspansi serupa diprakirakan akan terjadi di kuartal ketiga. Jika sedikit meleset dari prakiraan – yang tidak dapat dikesampingkan mengingat ekspektasi yang tinggi – akan mendorong Emas sekaligus membebani Dolar AS dan saham. Peningkatan data ini akan berdampak sebaliknya.

Dampak pada pasar kemungkinan akan lebih besar jika ADP dan PDB bergerak ke arah yang sama – baik mengalahkan atau meleset dari estimasi. Jika tidak, kemungkinan akan menjadi berantakan.

5) BoJ Kemungkinan Akan Bersembunyi Setelah Pemilu, Membebani Yen

Hari Kamis, di awal sesi Asia. Ketidakstabilan politik telah melanda Jepang – kekuasaan Partai Demokratik Liberal (LDP) yang telah lama berkuasa diragukan setelah partai ini kehilangan mayoritasnya di parlemen untuk pertama kalinya sejak tahun 2009. Bahkan ketika menambahkan mitra koalisinya yang telah lama ada, tidak ada mayoritas yang jelas. Partai-partai oposisi juga terpecah-pecah, mengimplikasikan periode negosiasi yang panjang dan kelumpuhan politik.

Dalam kondisi seperti ini, Bank of Japan (BoJ) dapat menahan diri untuk mengguncang keadaan – yang berarti tidak ada kenaikan suku bunga, atau tanda-tanda perubahan. Hal ini menyebabkan Yen Jepang bearish. Tanpa adanya pemimpin pemerintahan yang bersedia memperkuat Yen, mata uang ini mungkin akan mengalami kejatuhan baru.

6) PCE Inti Dapat Memiliki Implikasi Politik

Kamis, 12:30 GMT (19:30 WIB). Indeks Belanja Konsumsi Pribadi inti (Personal Consumption Expenditures/PCE Inti) adalah yang ditargetkan oleh The Fed. Bank sentral menginginkannya berada di kisaran 2%. Target tersebut hampir tercapai, namun perjuangan belum sepenuhnya berakhir.

Meskipun laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebelumnya diterbitkan sebelum laporan PCE, rilis untuk bulan September ini berdampak pada The Fed dan juga para pemilih. Laporan yang lemah akan menguntungkan Harris, sementara angka yang tinggi akan mendorong Trump, yang kampanyenya berfokus pada inflasi.

Setelah kenaikan tipis 0,1% bulan lalu, angka yang kuat mungkin terjadi, mengingat IHK dan angka-angka lainnya. Namun, ekspektasi kenaikan 0,2% mungkin terlalu berlebihan. Jika meleset sedikit saja akan membebani Dolar AS dan mendorong Emas.

7) Nonfarm Payrolls Memiliki Dampak yang Sangat Besar Kali Ini

Jumat, 12:30 GMT (19:30 WIB). Sama seperti masyarakat Amerika yang terbangun setelah pesta Halloween, mereka mungkin akan dikejutkan oleh laporan Nonfarm Payrolls bulan Oktober. Setelah lompatan 254 ribu lapangan pekerjaan di bulan September, NFP diprakirakan tidak akan melebihi 100 ribu.

Mengapa? Ada beberapa faktor, mulai dari badai beruntun di wilayah tenggara hingga pemogokan di Boeing dan volatilitas data. Data utama yang lebih baik akan mendukung Dolar AS dan saham, sementara data yang lebih lemah akan mendorong Emas lebih tinggi.

Tingkat Pengangguran juga sangat penting. Tingkat pengangguran turun ke 4,1% di bulan September setelah mencapai puncaknya pada 4,3% di bulan Juli. Pengulangan level 4,1% akan terjadi di bulan Oktober, namun apa pun bisa terjadi.

Tingkat Pengangguran AS. Sumber: FXStreet

Kenaikan yang mengecewakan akan meningkatkan peluang Trump untuk memenangkan kontes yang tinggal menghitung hari ini, sementara penurunan ke 4%, dan terutama di bawahnya, akan mendukung kampanye Harris. Ekonomi adalah isu nomor satu bagi masyarakat Amerika.

Kesimpulan

Tujuh poin di atas semuanya penting, dan beberapa poin lainnya tidak masuk dalam daftar, seperti ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung di Timur Tengah. Hal ini telah menurun setelah serangan Israel ke Iran, yang dipandang terbatas.

Faktor lain yang perlu disebutkan di sini adalah arus akhir bulan di sekitar Halloween, tetapi dengan begitu banyak data ekonomi dan jajak pendapat, arus yang biasanya tidak menentu ini mungkin tidak akan menonjol. Volatilitas akan tinggi dengan atau tanpa pergerakan yang tidak menentu ini pada tanggal 31 Oktober.

Lakukanlah perdagangan dengan hati-hati.