Pratinjau Pekerjaan ADP: Sebuah Pemulihan yang Tidak Berarti Apa-Apa

• Penciptaan lapangan kerja sektor swasta AS diprakirakan akan pulih menjadi 150.000 pada bulan Oktober.
• Laporan ADP sebelumnya berada di bawah ekspektasi, mencatatkan kenaikan 89.000 pekerjaan, menandai pertumbuhan paling lambat sejak Januari 2021.
• Dolar AS tetap menguat, didukung oleh data AS, tetapi tidak dapat mencapai level tertinggi baru.

Pada hari Rabu, pukul 12:15 WIB, Automatic Data Processing (ADP) akan merilis laporan ketenagakerjaan untuk bulan Oktober. Menurut konsensus pasar, payrolls swasta AS diprakirakan akan meningkat 150.000. Jika angka aktual sesuai dengan prakiraan ini, maka akan mengindikasikan pemulihan dari kenaikan 89.000 yang tercatat pada bulan September, yang merupakan pertumbuhan paling lambat yang terlihat sejak Januari 2021. Pada bulan Agustus, kenaikan gaji swasta mencapai 180.000. Dua laporan terakhir menunjukkan perlambatan dibandingkan bulan-bulan sebelumnya, dengan angka di bawah rata-rata untuk tahun 2023.

Lebih banyak data ketenagakerjaan dijadwalkan untuk dirilis selama seminggu. Laporan Pembukaan Lapangan Kerja JOLTS bulan September dan Indeks Ketenagakerjaan Manufaktur ISM akan mengikuti laporan ADP pada hari Rabu. Pada hari Kamis, angka Klaim Pengangguran mingguan akan dianalisis, dan pada hari Jumat, laporan ketenagakerjaan resmi yang krusial akan dirilis. Ekspektasi untuk Nonfarm Payrolls adalah untuk peningkatan 180.000 pekerjaan, yang, jika terpenuhi, akan menjadi peningkatan terkecil sejak Juni 2023 dan di bawah rata-rata 30 bulan terakhir.

Secara keseluruhan, indikator pasar tenaga kerja menunjukkan pelemahan pasar yang tetap ketat, yang memungkinkan Federal Reserve (The Fed) untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut jika dianggap perlu. Pasar tenaga kerja sendiri tidak menekan The Fed untuk mengetatkan kebijakan moneter. Data yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan bahwa Indeks Biaya Ketenagakerjaan (ECI) meningkat 1,1% dalam tiga bulan yang berakhir pada bulan September. Meskipun angkanya tetap di atas level sebelum pandemi, namun cenderung lebih rendah. Inflasi upah tampaknya melambat, tetapi karena tetap di atas tren jangka panjang, bersama dengan inflasi di atas target, hal ini membuat The Fed tetap berhati-hati dan tidak yakin untuk mengetatkan kebijakan moneter lebih lanjut.

Federal Reserve akan mengumumkan keputusannya pada hari Rabu, dan tidak ada perubahan suku bunga yang diharapkan. Angka ADP kemungkinan tidak akan mengubah hasil tersebut, begitu juga dengan laporan ISM atau ECI. Oleh karena itu, dampak pasar dari angka-angka ini mungkin terbatas namun tetap menciptakan volatilitas menjelang pernyataan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).

Bulan lalu, laporan ADP memicu reaksi pasar yang moderat yang tidak bertahan lama. Meskipun angka-angka yang muncul di bawah ekspektasi, Dolar AS tidak terpengaruh. Meskipun pasar tenaga kerja melemah, ekonomi tetap kuat dan, yang lebih penting bagi pasar, berkinerja lebih kuat daripada negara-negara tetangganya di Eropa dan Jepang.

Teknis DXY: Lebih Banyak Konsolidasi di Depan Mata

Kurang dari sebulan yang lalu, sehari sebelum laporan ADP September, Indeks Dolar AS (DXY) mencapai puncaknya di 107,34, level tertinggi sejak November 2022. Kemudian DXY mengalami koreksi, turun serendah 105,35 (level terendah 24 Oktober). Secara keseluruhan, pasangan mata uang ini bergerak sideways, mempertahankan sebagian besar kenaikan dari rally Juli-Oktober, berada di sekitar 106,00.

Data ekonomi AS dan memburuknya sentimen risiko telah berkontribusi untuk menjaga koreksi tetap terbatas. Data domestik tidak hanya berada di atas ekspektasi tetapi juga menunjukkan angka-angka positif yang mengejutkan, seperti pertumbuhan PDB kuartal ketiga sebesar 4,9% minggu lalu. Imbal hasil AS telah turun namun tetap pada level yang tidak terlihat dalam beberapa tahun terakhir, mendukung Greenback. Ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih tinggi yang lebih lama, daripada kenaikan suku bunga yang lebih banyak, telah menjadi faktor penting.

GrafikIndeks Dolar AS mengindikasikan lebih banyak konsolidasi ke depan, karena tidak ada tanda-tanda arah yang jelas. Simple Moving Average (SMA) 20 hari sedang tren ke selatan, sementara indikator-indikator teknis menunjukkan sinyal-sinyal yang bertentangan. DXY memiliki level support kunci di sekitar 105,50, yang merupakan level horizontal dan juga Fibonacci retracement 23,6% dari rally 99,58-107,34. Konsolidasi di bawah level tersebut akan menunjukkan penurunan lebih lanjut. Pada sisi atas, penembusan di atas 106,70 diperlukan untuk menempatkan DXY di jalan untuk menguji ulang siklus tertinggi.