Pratinjau IMP Jasa ISM: Mengapa Komponen Inflasi Dapat Memicu Pemulihan Dolar

• IMP Jasa ISM diperkirakan akan menunjukkan penurunan kecil menjadi 63,5 poin.
• Pasca NFP, komponen inflasi diperkirakan akan mencuri perhatian.
• Koreksi sisi bawah greenback mungkin berakhir sebagai tanggapan atas laporan tersebut.

Waktu adalah segalanya. Karena rilis Nonfarm Payrolls telah memicu koreksi dolar ke bawah, rilis signifikan berikutnya dapat melepaskan kekuatan dolar baru – hampir tanpa memperhatikan hasilnya.

Indeks Manajer Pembelian Jasa ISM untuk Juni dirilis pada tanggal 6 Juli, setelah NFP. Itu berarti tidak berfungsi sebagai petunjuk terhadap data tenaga kerja tetapi masih berguna untuk mengukur keadaan sektor terbesar Amerika itu. Ada alasan bagus untuk berasumsi bahwa fokusnya adalah pada komponen Harga Dibayar – yang mewakili inflasi.

Apa yang dikatakan reaksi baru-baru ini kepada kita

Reaksi terhadap ISM Manufaktur ISM memberikan petunjuk tentang reaksi dolar. Sementara komponen Ketenagakerjaan – petunjuk menuju laporan pekerjaan – meleset dari perkiraan, dolar naik. Mengapa? Manajer pembelian di sektor industri melaporkan tekanan inflasi yang sangat tinggi – rekor tertinggi sepanjang masa sebesar 92,1 poin.

Sumber: FXStreet

Skenario yang sama dapat berulang di sektor jasa. Namun demikian, kalender ekonomi menunjukkan penurunan dari 80,6 di bulan Mei ke 69,6 untuk ukuran inflasi berwawasan ke depan ini. Kemungkinan hasil yang rendah membuka peluang untuk kejutan ke sisi atas.

Selain itu, laporan Nonfarm Payrolls mencakup kenaikan upah yang relatif moderat – 0,3% MoM dan 3,6% YoY – yang mencerminkan kurangnya tekanan inflasi yang berasal dari saku pekerja Amerika. Jika komponen ini melebihi perkiraan, hal itu akan menulis ulang narasi inflasi – kali ini untuk dolar AS.

IMP Jasa ISM utama juga diperkirakan akan turun tetapi tetap berada di posisi tertinggi di 63,5, jauh di atas level acuan 50 poin yang memisahkan ekspansi dari kontraksi. Bahkan jika terjadi kesalahan, skor berapa pun di atas 60 menunjukkan pertumbuhan yang cepat, dan secara substansial di atas tingkat pra-pandemi.

Sumber: FXStreet

Waktu

Melihat secara luas data-data tingkat atas ini, Federal Reserve masih dalam jalur untuk mengurangi skema pembelian obligasi, langkah pertama menuju kenaikan suku bunga. Pertemuan bulan Juni itulah yang memicu kenaikan greenback. Data utama NFP yang luar biasa meningkat dari 850.000 pekerjaan memperkuat gagasan terdebut, namun publikasi berfungsi sebagai pemicu untuk membatalkan beberapa posisi dolar bullish, yang telah menjadi berlebihan. Itu juga datang menjelang akhir pekan yang panjang, menambah kebutuhan untuk menyeimbangkan semuanya.

IMP Jasa ISM adalah rilis pertama pasca-NFP/pasca-akhir pekan Hari Kemerdekaan yang signifikan, dan dapat berfungsi sebagai pemicu dolar untuk melanjutkan tren naik secara luas. Selain itu, data tersebut dirilis menjelang risalah rapat Fed pada hari Rabu, dan itu juga dapat mengingatkan para pedagang terhadap sikap hawkish bank yang baru ditemukan.

Kesimpulan

IMP Jasa ISM dan komponen Harga Dibayar yang sangat penting diproyeksikan akan turun dan muncul setelah dolar terkoreksi ke sisi bawah. Hasil yang sedikit lebih baik dari perkiraan – terutama dalam ukuran inflasi – dapat menyalakan kembali rally dolar.