Prakiraan USD/JPY: Para Pedagang Terlihat Ragu karena Kekhawatiran Fiskal Jepang Mengimbangi BoJ yang Hawkish

• USD/JPY berusaha keras untuk mendapatkan traksi yang berarti karena kekhawatiran fiskal mengimbangi taruhan kenaikan suku bunga BoJ.
• Nada risiko positif juga melemahkan JPY dan mendukung pasangan ini di tengah kenaikan USD yang moderat.
• Ekspektasi dovish Fed membatasi potensi kenaikan untuk USD dan harga spot di tengah kekhawatiran intervensi.

Pasangan mata uang USD/JPY tidak memiliki bias arah yang kuat dalam perdagangan harian pada hari Jumat dan berosilasi antara kenaikan yang lemah/kerugian kecil, di atas level 156,00, sepanjang paruh pertama sesi Eropa. Kekhawatiran tentang posisi fiskal Jepang yang memburuk, bersama dengan sentimen pasar yang optimis, mengimbangi angka inflasi konsumen dari Tokyo yang lebih tinggi dari perkiraan. Selain itu, kenaikan moderat Dolar AS (USD) bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang ini. Namun, spekulasi bahwa otoritas Jepang dapat campur tangan untuk menghentikan pelemahan mata uang domestik dan ekspektasi kebijakan yang berbeda antara Bank of Japan (BoJ) dan Federal Reserve (Fed) AS membatasi harga spot.

Data pemerintah menunjukkan lebih awal hari ini bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) Tokyo naik 2,7% YoY pada bulan November, sementara ukuran yang mengecualikan harga makanan segar yang volatil, tercatat di 2,8% YoY. Selain itu, IHK inti, yang mengecualikan harga makanan segar dan energi, tetap stabil di 2,8%. Data ini menunjukkan inflasi yang membandel di ibu kota Jepang dan mendukung argumen untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh Bank of Japan (BoJ). Namun, anggota dewan BoJ Asahi Noguchi mengisyaratkan pada hari Kamis bahwa pengetatan moneter harus mengikuti jalur bertahap, memaksa investor untuk menilai kembali ekspektasi untuk langkah kebijakan berikutnya dari bank sentral.

Sementara itu, kabinet Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi pada hari Jumat menyetujui draf anggaran tambahan senilai ¥18,303 triliun untuk tahun fiskal yang berakhir Maret 2026, memicu kekhawatiran tentang kesehatan fiskal negara tersebut. Anggaran tambahan ini akan dibiayai oleh penerbitan obligasi tambahan setidaknya sebesar ¥11,5 triliun. Ekspektasi tentang pasokan utang pemerintah baru telah mendorong imbal hasil obligasi pemerintah jangka panjang ke level tertinggi dalam lebih dari dua dekade awal bulan ini dan berkontribusi pada kinerja relatif JPY yang buruk. Selain itu, harapan untuk kesepakatan damai Rusia-Ukraina gagal membantu JPY untuk menarik pembelian.

Dolar AS, di sisi lain, tampaknya ingin membangun pada pemantulan moderat hari Kamis dari level terendah lebih dari satu minggu dan lebih lanjut mendukung pasangan USD/JPY. Namun, potensi kenaikan untuk USD tampaknya terbatas di tengah ekspektasi dovish Federal Reserve (Fed). Komentar dari beberapa pejabat Fed baru-baru ini menunjukkan bahwa pemangkasan suku bunga lainnya pada bulan Desember adalah opsi yang mungkin. Selain itu, laporan bahwa penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett telah muncul sebagai kandidat terdepan untuk menjadi Ketua Fed berikutnya, dan diharapkan untuk melaksanakan seruan Presiden AS Donald Trump untuk penurunan suku bunga yang tajam, menahan para pembeli USD untuk memasang taruhan agresif.

Ke depan, tidak ada data ekonomi yang relevan yang akan dirilis dari AS pada hari Jumat. Selain itu, latar belakang fundamental yang beragam tersebut memerlukan kehati-hatian sebelum memasang taruhan arah baru dan memposisikan diri untuk perpanjangan penurunan minggu ini dari sekitar 158,00, atau level tertinggi sejak pertengahan Januari.

Grafik 1-jam USD/JPY

Prospek Teknis

Pasangan mata uang USD/JPY sedang mendekati resistance penting Simple Moving Average (SMA) 100-jam, tepat di bawah pertengahan 156,00, yang, jika ditembus secara meyakinkan, akan membuka peluang untuk kenaikan lebih lanjut. Pergerakan selanjutnya ke atas dapat memungkinkan harga spot untuk merebut kembali level 157,00 dan naik lebih jauh menuju rintangan perantara 157,45-157,50 sebelum menargetkan tantangan terhadap level tertinggi multi-bulan, tepat sebelum level angka bulat 158,00.

Di sisi sebaliknya, level angka bulat 156,00 dapat melindungi sisi bawah langsung. Ini diikuti oleh level terendah mingguan, di sekitar area 155,70-155,65, di bawahnya pasangan USD/JPY dapat mempercepat penurunan ke level psikologis 155,00. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan mengatur panggung untuk perpanjangan tren penurunan yang telah berlangsung selama satu minggu.