Prakiraan Mingguan Dolar AS: Pertemuan FOMC Mencuri Perhatian

• Indeks Dolar AS jatuh ke terendah baru multi-tahun.
• Sentimen 'jual Amerika' tetap kuat minggu ini.
• The Fed diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 18 Juni.

Minggu ini, Dolar AS (USD) mengalami tekanan jual yang meningkat, sesaat merosot kembali ke zona 97,60 untuk pertama kalinya sejak Maret 2022 sebelum berbalik dan mengakhiri minggu di sekitar 98,00, menurut Indeks Dolar AS (DXY).

Grafik bulanan menunjukkan gambaran yang mencolok, mengungkapkan bulan lima berturut-turut berwarna merah, dengan penurunan lebih dari 11% sejak puncak tahun yang diamati pada pertengahan Januari.

Baru-baru ini, kebijakan perdagangan AS telah mendapatkan perhatian, terutama setelah diskusi positif selama dua hari di London antara para pejabat AS dan Tiongkok.

Pasar obligasi AS melihat imbal hasil menunjukkan tren yang tidak menentu di seluruh kurva, dengan tema 'Jual Amerika' tetap menonjol.

Namun, perilaku para investor yang mencari aman kembali ke pasar pada hari Jumat sebagai respons terhadap meningkatnya ketakutan geopolitik setelah serangan Israel terhadap Iran.

Kesepakatan Perdagangan Masih Harus Dilihat

Setelah perundingan di London, Presiden Donald Trump mengumumkan bahwa kesepakatan AS-Tiongkok telah "selesai", setelah debat antara para pejabat dari Washington dan Beijing, yang mencapai kerangka kerja untuk memperbarui gencatan perdagangan mereka. Menurutnya, Beijing telah berkomitmen untuk memasok magnet dan bahan tanah jarang sebagai bagian dari kesepakatan tersebut.

Lebih lanjut, Gedung Putih telah mengumumkan bahwa kesepakatan tersebut memungkinkan Amerika Serikat untuk memberlakukan pajak 55% pada barang-barang yang diimpor dari Tiongkok. Proposal tersebut menekankan pajak "timbal balik" sebesar 10%, pajak 20% yang secara khusus terkait peredaran fentanyl, dan pajak 25% pada hambatan perdagangan yang ada. Sebagai respons, Tiongkok berencana untuk memberlakukan pajak 10% pada impor dari Amerika Serikat.

Jadi, apa yang selanjutnya dalam agenda tarif?

15 hingga 17 Juni

Presiden Trump dijadwalkan untuk berpartisipasi dalam pertemuan tahunan G7 mendatang di Kananaskis (Alberta, Kanada), di mana tarif diprakirakan akan mendominasi agenda.

8 Juli

Tarif yang terkait dengan "Hari Pembebasan" akan diterapkan setelah periode penangguhan 90 hari, yang dapat berdampak pada impor dari berbagai negara.

9 Juli

Amerika Serikat dan Uni Eropa (UE) menghadapi tenggat waktu kritis untuk merundingkan kesepakatan yang dapat mencegah bea masuk 50% pada semua impor dari UE.

14 Juli

Penangguhan 90 hari UE terhadap tarif balasan akan berakhir.

Melihat lanskap ekonomi yang lebih luas, penting untuk menyoroti bahwa bahkan tarif yang lebih rendah dapat menyebabkan efek jangka panjang yang merugikan pada ekonomi.

Sebenarnya, meskipun kenaikan harga awal mungkin berkurang, pembatasan perdagangan yang berkelanjutan kemungkinan akan mempertahankan biaya yang tinggi di area lain, membatasi belanja konsumen, dan menghambat pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan. Dalam konteks ini, Federal Reserve (The Fed) mungkin terpaksa mengevaluasi kembali pendekatan 'tunggu dan lihat' saat ancaman tersebut terwujud.

Meski ada ketidaksepakatan yang berkelanjutan, semakin jelas bahwa Gedung Putih lebih memilih mata uang yang lebih lemah. Bagaimana kita dapat mengantisipasi bahwa pemerintahan Trump akan segera menangani defisit perdagangan yang mencapai rekor tertinggi? Strategi 'repatriasi' industri saat ini sedang berlangsung, namun mencapai hasil yang menguntungkan akan memerlukan waktu yang signifikan dan sumber daya keuangan yang substansial.

The Fed akan Tetap Berhati-hati, meskipun dengan Tren Disinflasi Baru-Baru ini…

Federal Reserve diprakirakan akan mempertahankan Fed Funds Target Range (FFTR) tidak berubah di 4,25%-4,50% pada pertemuan 17-18 Juni.

Namun, data inflasi yang lebih rendah dari yang diprakirakan baru-baru ini dalam Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (IHP), bersama dengan pendinginan pasar tenaga kerja domestik yang sedang berlangsung, menimbulkan pertanyaan apakah The Fed akan mengadopsi sikap yang lebih dovish dalam pernyataannya dan 'dot plot' yang diperbarui atau mempertahankan sentimen hati-hati saat ini.

Mari kita lihat komentar terbaru dari banyak penentu suku bunga The Fed serta kemungkinan bias mereka:

• Raphael Bostic (The Fed Atlanta) baru-baru ini menjadi sorotan. Sentimen yang disampaikan tetap netral dan objektif.

Prospeknya mengindikasikan kecenderungan untuk bersabar, dengan ekspektasi hanya ada satu pemotongan moderat tahun ini, sambil mempertahankan sikap hati-hati terhadap langkah-langkah pelonggaran lebih lanjut.

• John Williams (The Fed New York) dikenal dengan sikap hawkish-nya.

Kebijakan ini digambarkan sebagai "secara tepat membatasi", dengan kesiapan yang jelas untuk merespons secara tegas jika inflasi bergeser dari jalur yang diprakirakan.

• Alberto Musalem (The Fed St. Louis) mempertahankan sikap netral.

Diperingatkan bahwa ketidakpastian dapat menghambat pertumbuhan, namun tidak ada seruan eksplisit untuk kebijakan yang lebih ketat atau lebih longgar.

• Beth Hammack (The Fed Cleveland) dan Mary Daly (The Fed San Francisco) mempertahankan sikap netral.

Terdapat konsensus yang mendorong pendekatan hati-hati, menyarankan strategi 'tunggu dan lihat' sampai ketidakpastian perdagangan teratasi, menghindari seruan pemotongan atau kenaikan suku bunga.

• Christopher Waller (Gubernur FOMC) telah mengadopsi sikap dovish.

Jalur yang jelas menuju potensi "berita baik" pemotongan suku bunga di akhir tahun diprakirakan, tergantung pada sifat temporer dari efek tarif.

• Neel Kashkari (The Fed Minneapolis ) dikenal karena sikap hawkish-nya terhadap kebijakan moneter.

Terdapat seruan untuk mempertahankan suku bunga guna menilai secara menyeluruh efek inflasi dari tarif, menekankan pentingnya stabilitas harga dibandingkan dengan mendukung pertumbuhan.

• Thomas Barkin (The Fed Richmond) telah mengungkapkan sikap netral

Dia mengindikasikan bahwa ekonomi berkembang sesuai prakiraan. Dia mencatat bahwa para pejabat saat ini sedang menunggu sinyal definitif sebelum melakukan penyesuaian kebijakan.

• Austan Goolsbee (The Fed Chicago) telah dinilai netral.

Analisis menyoroti urutan di mana tarif mempengaruhi inflasi sebelum berdampak pada pertumbuhan, sambil menahan diri dari mendorong langkah-langkah cepat.

• Lisa Cook (Gubernur FOMC) dicirikan oleh sikap hawkish.

Mempertahankan bahwa semua opsi, termasuk kenaikan suku bunga, tetap dipertimbangkan sampai ketidakpastian seputar tarif menjadi jelas.

• Adriana Kugler (Gubernur FOMC) mempertahankan sikap netral.

Dia memantau potensi pengetatan pasar tenaga kerja akibat berkurangnya imigrasi. Dia belum mendukung perubahan kebijakan apapun.

• Lorie Logan (The Fed Dallas) telah mengadopsi sikap netral hingga dovish.

Individu ini mendorong kembali ke pendekatan penargetan 2% yang sederhana, mengungkapkan kesediaan untuk tetap sabar sambil juga siap untuk mengambil tindakan jika diperlukan.

• Patrick Harker (The Fed Philadelphia) baru-baru ini menjadi sorotan. Pandangannya dianggap netral.

Ekonomi yang tangguh diamati; namun, arah kebijakan yang efektif tetap sulit ditemukan tanpa sinyal yang lebih jelas dari prioritas yang berkembang di Washington.

 

 

Apa yang Selanjutnya untuk Dolar AS?

Minggu depan, para investor akan fokus terutama pada 'dot plot' yang diperbarui daripada keputusan suku bunga Federal Reserve itu sendiri. Para investor akan memeriksa dengan cermat sentimen pernyataan bank dan, yang terpenting, pesan yang disampaikan oleh Ketua Jerome Powell selama konferensi persnya.

Apa yang Dikatakan Teknis

Indeks Dolar AS (DXY) diprakirakan akan melanjutkan tren penurunannya karena tetap di bawah Simple Moving Averages (SMA) 200-hari dan 200-minggu, saat ini masing-masing di 103,97 dan 102,92.

Jika tren bearish mengumpulkan momentum, DXY berpotensi mengunjungi kembali terendah 2025 di 97,60 yang tercatat pada hari Jumat. Jika DXY mengalami pelemahan lebih lanjut, seharusnya mengincar titik terendah Februari 2022 di 95,13 (4 Februari), yang sedikit di atas terendah 2022 di 94,62 (14 Januari).

Di sisi lain, resistance awal muncul di puncak mingguan 100,54 (29 Mei), sebelum puncak Mei di 101,97 (12 Mei). Di atasnya, SMA 200-hari yang signifikan seharusnya mulai muncul di depan menjelang puncak mingguan 104,68 (26 Maret).

Selain itu, indikator-indikator momentum telah mengalihkan perhatian mereka menuju tren bearish. Relative Strength Index (RSI) saat ini berada di dekat level 39, sementara Average Directional Index (ADX) menunjukkan penurunan momentum, beristirahat di atas 17. Perkembangan ini mengindikasikan melemahnya kekuatan tren.

Grafik harian DXY