Prakiraan Harga USD/JPY: Pulih Tajam di Tengah Turunnya Imbal Hasil JGB; Masih Kesulitan

• USD/JPY menyaksikan pembalikan arah dalam perdagangan harian yang dramatis dari level terendah hampir satu bulan.
• Penurunan tajam dalam imbal hasil JGB dan optimisme penundaan tarif dari UE membebani JPY.
• Peningkatan permintaan USD memberikan dorongan tambahan dan tetap mendukung.

Pasangan mata uang USD/JPY mencatat pemulihan yang kuat dalam perdagangan harian dari level terendah bulanan yang baru disentuh sebelumnya pada hari Selasa ini dan melonjak lebih dari 150 poin dari sekitar 142,00. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) jangka super panjang anjlok di tengah laporan bahwa Kementerian Keuangan Jepang (MOF) mungkin mengurangi penjualan obligasi ini. Selain itu, optimisme terbaru yang dipimpin oleh keputusan Presiden AS Donald Trump untuk menunda penerapan tarif terhadap Uni Eropa (UE) sangat membebani Yen Jepang (JPY). Hal ini, pada gilirannya, memicu aksi short-covering agresif di sekitar pasangan mata uang ini di tengah rebound Dolar AS (USD) yang baik dari sekitar level terendah satu bulan yang ditetapkan pada hari Senin.

Namun, setiap apresiasi USD yang berarti tampaknya sulit dicapai di tengah kekhawatiran terhadap memburuknya kondisi fiskal AS dan ekspektasi Federal Reserve (The Fed) yang dovish. Faktanya, "RUU Besar dan Indah" yang disebutkan oleh Presiden AS Donald Trump, jika disetujui di Senat minggu ini, dapat menambah sekitar $4 triliun pada defisit primer federal selama dekade berikutnya dan memperburuk defisit anggaran AS dengan kecepatan yang lebih cepat dari yang diprakirakan sebelumnya. Selain itu, para pelaku pasar tampaknya yakin bahwa The Fed pada akhirnya akan campur tangan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi dan memprakirakan kemungkinan setidaknya dua penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada akhir tahun ini di tengah tanda-tanda meredanya tekanan inflasi.

Sementara itu, ekspektasi bahwa The Fed akan tetap berpegang pada bias pelonggaran menandai perbedaan besar dibandingkan dengan taruhan bahwa BoJ akan kembali menaikkan suku bunga pada tahun 2025, didorong oleh data inflasi domestik yang kuat. Dalam konteks angka inflasi konsumen yang kuat yang dirilis minggu lalu, Indeks Harga Produsen (IHP) Jasa Jepang – indikator utama inflasi sektor jasa – naik 3,1% dari tahun sebelumnya pada bulan April. Ini menunjukkan perluasan inflasi di Jepang dan menjaga harapan untuk pengetatan kebijakan BoJ lebih lanjut. Selain itu, kehati-hatian perdagangan dan risiko geopolitik mungkin menahan para penjual JPY untuk menempatkan taruhan agresif, yang, pada gilirannya, seharusnya membatasi kenaikan pasangan mata uang USD/JPY lebih lanjut.

Saat ini, para pedagang melihat data makro AS – Pesanan Barang Tahan Lama dan Indeks Keyakinan Konsumen dari Conference Board – untuk mendapatkan dorongan di sesi Amerika Utara nanti. Namun, fokus akan tetap tertuju pada rilis risalah pertemuan FOMC pada hari Rabu, yang mungkin memberikan petunjuk tentang jalur penurunan suku bunga The Fed di masa depan dan mempengaruhi USD. Selain itu, para pedagang minggu ini akan memperhatikan rilis data ekonomi AS penting lainnya – angka PDB Kuartal I Pendahuluan dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE), masing-masing pada hari Kamis dan Jumat. Selain itu, rilis IHK Tokyo pada hari Jumat harus membantu menentukan langkah berikutnya dari pergerakan arah untuk pasangan mata uang USD/JPY.

USD/JPY grafik 4 jam

Prospek Teknis

Dari perspektif teknis, pemulihan tajam dalam perdagangan harian mengangkat harga spot melampaui level Fibonacci retracement 23,6% dari penurunan yang disaksikan selama dua minggu terakhir. Namun, masih bijaksana untuk menunggu beberapa aksi beli lebih lanjut di atas Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam sebelum memasang taruhan bullish yang baru. pasangan mata uang USD/JPY kemudian mungkin akan melampaui level 144,00 dan menguji rintangan relevan berikutnya di dekat zona horizontal 144,35-144,40. Ini diikuti dengan level Fibonacci retracement 38,2%, di sekitar wilayah 144,65, di atasnya harga spot dapat merebut kembali level psikologis 145,00 dan mempercepat pergerakan positif menuju area 145,40, atau level Fibonacci retracement 50%.

Di sisi lain, level angka bulat 143,00 mungkin sekarang melindungi sisi bawah langsung di depan zona horizontal 142,55-142,45 dan area 142,10, atau swing low dalam perdagangan harian. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dan penerimaan di bawah level 142,00 akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan menyeret pasangan mata uang USD/JPY lebih jauh menuju support perantara 141,60-141,60 dalam perjalanan menuju level di bawah 141,00. Lintasan penurunan dapat berlanjut lebih jauh menuju wilayah 140,45 sebelum harga spot menguji ulang level terendah tahun berjalan, di bawah level psikologis 140,00 yang disentuh pada bulan April.