Prakiraan Harga EUR/USD: SMA 200 Hari Semakin Dekat

• EUR/USD berada di bawah tekanan berat, menembus di bawah support 1,1600.
• Dolar AS mendapatkan kembali sinarnya, naik ke level tertinggi enam minggu di tengah imbal hasil yang lebih tinggi.
• Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS turun dibandingkan dengan estimasi awal minggu lalu.

Tekanan jual pada EUR/USD tetap tidak berkurang sejauh ini pada hari Kamis, selalu di tengah pemulihan yang kuat pada Dolar AS (USD), yang tampaknya diperkuat oleh data dan meningkatnya imbal hasil Treasury AS di seluruh kurva.

Bias penurunan EUR/USD semakin cepat pada hari Kamis, kembali meluncur di bawah support kunci 1,1600 untuk mencapai titik terendah multi-minggu baru di dekat 1,1590.

Kelemahan pasangan ini terjadi di tengah lonjakan intens pada Greenback, yang pada saat yang sama mengangkat Indeks Dolar AS (DXY) ke level tertinggi enam minggu jauh di atas hambatan 99,00 dalam konteks imbal hasil Treasury AS yang lebih tinggi di berbagai kerangka waktu dan sedikit penarikan kembali pada imbal hasil bund Jerman 10 tahun.

Minat beli baru pada dolar muncul setelah investor menilai nada kuat dari Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan, mengesampingkan kekhawatiran tentang independensi The Fed dan meningkatnya taruhan untuk penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve (The Fed) dalam beberapa bulan mendatang.

The Fed memangkas, tetapi tetap berhati-hati

Federal Reserve (The Fed) memberikan pemotongan suku bunga bulan Desember yang telah diperkirakan pasar, tetapi pesan sebenarnya disampaikan melalui nada daripada langkah itu sendiri. Suara yang terpecah dan bahasa yang dipilih dengan hati-hati dari Ketua Jerome Powell menjelaskan bahwa The Fed tidak terburu-buru untuk terus melonggarkan.

Powell menegaskan bahwa inflasi masih "agak tinggi" dan menekankan bahwa para pengambil kebijakan ingin bukti yang lebih kuat bahwa pasar tenaga kerja mendingin dengan cara yang teratur, tanpa terjebak dalam sesuatu yang lebih bermasalah. Proyeksi yang diperbarui hampir tidak bergerak, masih menunjukkan hanya satu pemotongan 25 basis poin tambahan yang diperkirakan untuk 2026, bersamaan dengan pertumbuhan yang stabil dan hanya sedikit peningkatan dalam pengangguran.

Konferensi pers mengikuti skrip yang sudah dikenal: The Fed nyaman untuk duduk dan membiarkan data berbicara. Powell menolak kenaikan suku bunga sebagai kasus dasar, tetapi sama pentingnya, ia menghindari petunjuk bahwa pemotongan lain akan segera terjadi. Ia juga menunjuk pada tarif impor yang diperkenalkan di bawah mantan Presiden Donald Trump sebagai salah satu faktor yang menjaga inflasi tetap tinggi, menekankan bahwa beberapa tekanan bersifat kebijakan daripada siklis.

Notulen yang dirilis kemudian menunjukkan betapa dekatnya keputusan itu. Faktanya, masih ada perpecahan yang dalam di dalam Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). Beberapa anggota ingin melonggarkan ekonomi sebelum pasar kerja mendingin, sementara yang lain khawatir bahwa kemajuan pada inflasi bisa terhenti. Poin utama jelas: orang-orang kehilangan keyakinan pada lebih banyak pemotongan, dan jeda sekarang tampaknya menjadi hal termudah untuk dilakukan kecuali inflasi membaik secara signifikan atau pengangguran meningkat jauh lebih banyak.

ECB terlihat santai, dan tidak terburu-buru

Di seberang Atlantik, Bank Sentral Eropa (ECB) juga tetap bertahan pada pertemuan 18 Desember dan terdengar semakin nyaman dengan sikap itu. Peningkatan moderat pada beberapa bagian proyeksi pertumbuhan dan inflasi secara efektif menutup pintu untuk pemotongan suku bunga jangka pendek.

Data terbaru telah membantu menstabilkan suasana. Pertumbuhan zona euro sedikit mengejutkan ke sisi atas, eksportir telah menangani tarif AS lebih baik dari yang ditakutkan, dan permintaan domestik telah meredakan dampak dari kelemahan yang terus-menerus dalam sektor manufaktur.

Dinamika inflasi terus mendukung pendekatan ECB. Tekanan harga mendekati target 2%, dengan inflasi jasa melakukan sebagian besar pekerjaan berat, pola yang diharapkan para pengambil kebijakan akan terus berlanjut.

Proyeksi yang diperbarui masih menunjukkan inflasi turun di bawah target pada 2026–27 karena harga energi yang lebih rendah sebelum kembali mendekati 2% kemudian. Pada saat yang sama, pejabat memperingatkan risiko bahwa inflasi jasa bisa tetap tinggi, karena pertumbuhan upah hanya melambat secara bertahap.

Proyeksi pertumbuhan juga sedikit ditingkatkan, memperkuat gagasan bahwa ekonomi terbukti lebih tangguh daripada yang banyak dikhawatirkan. Seperti yang dikatakan Presiden Christine Lagarde, ekspor tetap "berkelanjutan" untuk saat ini. Ia kembali menekankan bahwa keputusan kebijakan akan diambil per pertemuan dan dipandu oleh data yang masuk.

Pasar telah menyerap pesan tersebut, karena mereka memperkirakan sedikit lebih dari 4 basis poin pelonggaran tahun ini, konsisten dengan ECB yang melihat sedikit urgensi untuk bertindak.

Politik menambah kebisingan pada cerita Dolar

Penarikan kembali terbaru pada Dolar AS mengikuti laporan bahwa Departemen Kehakiman dapat berusaha untuk mendakwa Powell atas komentar yang ia buat kepada Kongres tentang pembengkakan biaya yang terkait dengan proyek renovasi di The Fed.

Powell menggambarkan langkah tersebut sebagai dalih untuk mendapatkan pengaruh atas keputusan suku bunga, sesuatu yang didorong Trump secara terbuka, dan episode ini telah menghidupkan kembali kekhawatiran tentang independensi The Fed, yang membebani kepercayaan pada Greenback.

Menambah lapisan ketidakpastian lainnya, Presiden Trump mengatakan minggu ini bahwa kandidat untuk menggantikan Powell dapat diumumkan dalam beberapa minggu mendatang.

Posisi beralih kembali ke Euro

Posisi spekulatif terus condong mendukung Euro (EUR), dengan momentum mulai dibangun kembali.

Menurut data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk minggu yang berakhir pada 6 Januari, posisi long bersih non-komersial naik menjadi hampir 163 Ribu kontrak, tertinggi dalam dua minggu dan level yang terakhir terlihat pada musim panas 2023. Pada saat yang sama, pemain institusi meningkatkan eksposur short menjadi sedikit di bawah 216 Ribu kontrak.

Total minat terbuka meningkat ke level tertinggi tiga minggu di dekat 882 Ribu kontrak, menunjukkan partisipasi yang meningkat dan keyakinan yang sedikit lebih kuat di sisi bullish.

Apa yang diperhatikan trader sekarang

Jangka pendek: Perhatian beralih ke data keras AS yang akan dirilis pada hari Jumat, yang seharusnya memberikan gambaran yang lebih jelas tentang kesehatan dasar ekonomi.

Risiko: Jika imbal hasil AS naik lagi atau prospek Fed menjadi lebih hawkish, penjual baru dapat dengan cepat bergabung dengan pasangan ini. Jika harga menembus di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang penting tanpa masalah, ini dapat memulai koreksi yang lebih besar dalam jangka menengah.

Sudut teknis

Kelanjutan momentum penurunan dapat mendorong EUR/USD untuk memperdebatkan SMA 200-hari yang kritis di 1,1579, sementara kehilangan wilayah ini dapat membuka jalan untuk penurunan yang lebih dalam ke level terendah November di 1,1468 (5 November), diikuti oleh basis Agustus di 1,1391 (1 Agustus).

Di sisi lain, puncak Desember 2025 di 1,1807 (24 Desember) muncul sebagai resistance terdekat. Setelah yang terakhir ini teratasi, pasangan ini dapat mencoba menguji langit-langit 2025 di 1,1918 (17 September) sebelum milestone 1,2000.

Indikator momentum terus mendukung retracement tambahan: Relative Strength Index (RSI) menyusut menjadi sekitar 37, sementara Average Directional Index (ADX) di dekat 19 masih menunjukkan tren yang cukup kuat.

Kesimpulan

Untuk saat ini, EUR/USD lebih dipengaruhi oleh perkembangan di AS daripada oleh apa pun yang terjadi di zona euro.

Sampai Fed memberikan panduan yang lebih jelas tentang seberapa jauh mereka bersedia untuk melonggarkan, atau zona euro memberikan pemulihan siklis yang lebih meyakinkan, setiap pemulihan dalam pasangan ini kemungkinan akan stabil daripada mencolok.