Prakiraan Harga Dolar Australia: (Tidak) semua jalan mengarah ke 0,7000

• AUD/USD menghapus pesimisme hari Senin dan diperdagangkan dengan kenaikan yang lumayan.
• Dolar AS melanjutkan penurunannya menjelang data IHK AS hari Rabu.
• RBA masih memandang inflasi sebagai sesuatu yang tetap tinggi secara membandel, demikian kata Risalah rapat.

Dolar Australia (AUD) dengan cepat kembali stabil pada hari Rabu, mendorong AUD/USD diperdagangkan dengan kenaikan yang lumayan dan mendekati ambang kunci 0,7000, meskipun pengujian level tersebut untuk saat ini masih belum terwujud.

Kembalinya tren naik pada pasangan mata uang ini terjadi seiring dengan pullback yang nyata pada Dolar AS (USD) di tengah perbaikan sentimen secara umum di sekitar jagat yang terkait dengan risiko yang lebih luas.

Selain itu, ketegangan di Timur Tengah tampaknya agak (sementara?) mereda, sementara pemulihan harga minyak mentah tampaknya masih jauh dari mereda.

Melihat gambaran yang lebih luas, spot tetap rentan terhadap penurunan lebih lanjut selama masih diperdagangkan di bawah SMA 200-hari di dekat 0,7040. Namun, sikap kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA), dikombinasikan dengan inflasi domestik yang masih tinggi, seharusnya menahan koreksi yang dalam dan berkelanjutan... untuk saat ini.

Ketahanan Australia bertemu tanda-tanda perlambatan momentum

Perekonomian Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak negara G10 lainnya, didukung oleh permintaan dalam negeri dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya kehilangan sebagian momentum setelah data final menunjukkan Purchasing Managers’ Index (PMI) untuk Manufaktur melambat ke 49,6 pada bulan September dan turun ke 51,9 untuk Jasa, dari masing-masing 52,0 dan 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya, meskipun sederhana, setelah surplus perdagangan bulan Agustus hanya sebesar A$0,495 miliar, menambah surplus A$1,351 miliar yang tercatat pada bulan sebelumnya (direvisi dari A$1,923 miliar).

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan sinyal beragam pada bulan Agustus, dengan Tingkat Pengangguran naik ke 4,6% dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat 39,5 Ribu, membalikkan penurunan hampir 16 Ribu pada bulan Juli.

Inflasi tampaknya kehilangan sebagian dorongannya setelah Trimmed Mean yang paling diperhatikan tercatat 3,6% selama dua belas bulan terakhir, meskipun IHK utama naik ke 4,0% dari tahun sebelumnya.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute memperkuat angka-angka tersebut setelah naik ke 5,3% pada bulan Oktober.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memprakirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanannya tetap pada kesabaran daripada perubahan kebijakan yang segera.

Tiongkok menawarkan stabilitas, tetapi sedikit bahan bakar bagi Aussie

Tiongkok memberikan stabilitas bagi perekonomian Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara pertumbuhan Produksi Industri kembali mendapatkan traksi, berkembang 5,2% YTD, dan surplus perdagangan melebar menjadi $119,1 miliar pada bulan Juli, didukung oleh kenaikan yang lumayan baik pada impor dan ekspor. Namun, di sisi negatifnya, belanja konsumen tetap lesu setelah Penjualan Ritel hanya naik 0,4% dari tahun sebelumnya.

Selain itu, survei bisnis menyajikan gambaran yang menjanjikan: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik ke 50,1 pada bulan September (dari 49,8), sementara PMI Jasa membaik ke 50,2 (dari 49,0). Sejalan dengan itu, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 52,1 (dari 51,5) dan Jasa di 51,6 (dari 51,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada bulan Agustus, dengan IHK naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

People’s Bank of China (PBoC) membiarkan Loan Prime Rates tidak berubah bulan lalu, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan akselerasi atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA kembali menaikkan suku bunga karena inflasi menolak bekerja sama

Dalam keputusan bulat, RBA menaikkan OCR sebesar 25 basis poin menjadi 4,60% pada pertemuannya di akhir September.

Risalah rapat RBA yang dirilis lebih awal pada hari Selasa menunjukkan suara bulat untuk pengetatan lebih lanjut. Memang, seluruh anggota Dewan memilih kenaikan suku bunga 25 basis poin, dengan keyakinan bahwa permintaan berlebih lebih kuat dari yang sebelumnya diasumsikan dan bahwa risiko inflasi yang tetap tinggi telah meningkat. Selain itu, para pengambil kebijakan memperdebatkan apakah akan menahan suku bunga sejenak tetapi memutuskan untuk mengambil tindakan tepat waktu guna menjaga ekspektasi inflasi tetap terjangkar.

Selain itu, RBA menyoroti tekanan biaya domestik yang luas, biaya tenaga kerja per unit yang lebih tinggi, harga minyak yang tinggi, dan risiko inflasi yang muncul dari ledakan AI. Beberapa indikator menunjukkan kondisi keuangan hanya cukup restriktif, sementara model mengisyaratkan suku bunga netral mungkin telah bergerak lebih tinggi. Dewan juga memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga netral global dapat melemahkan Dolar Australia jika suku bunga domestik gagal mengikuti.

Secara keseluruhan, Risalah rapat tersebut jelas bersifat hawkish dan masih membuka peluang pengetatan lebih lanjut, meskipun para pengambil kebijakan tetap mewaspadai penurunan harga rumah dan risiko perlambatan aktivitas ekonomi.

Pemulihan AUD/USD terbentur SMA 200-hari

Prospek dasar

Prospek jangka menengah agak membaik sejak awal bulan, karena pasangan mata uang ini tampaknya telah memasuki fase sideways. Selama berada di bawah SMA 200-hari, spot seharusnya menghadapi peluang penurunan lebih lanjut yang stabil. Dengan latar belakang ini, kembalinya bias turun kemungkinan akan menemukan support awal di dasar Oktober di 0,6903 (1 Oktober).

Kembalinya bias bullish kemungkinan akan membutuhkan katalis yang kuat, yakni perbaikan berkelanjutan dalam tren selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang baru dan persisten.

Skenario kenaikan

Lingkungan risk-on yang lebih kuat seharusnya menghadapi hambatan awal di ambang kunci 0,7000, tepat di depan SMA 200 hari, semuanya sebelum puncak mingguan di 0,7140 (21 September). Lebih ke atas dari sini, pengujian terhadap tertinggi 2026 di dekat 0,7280 seharusnya mulai terlihat.

Skenario penurunan

Pelemahan lebih lanjut dalam sentimen risiko global, kekuatan Greenback yang berlanjut, atau pelemahan baru dalam data Tiongkok dapat semakin memicu sentimen jual yang sedang berlangsung.

Support awal berada di lembah Oktober di 0,6903 (1 Oktober). Penembusan di bawah level terakhir ini akan meningkatkan kemungkinan pengujian ulang dasar Juni di dekat 0,6860 (30 Juni).

Posisi berubah secara tegas menjadi bearish

Posisi bearish AUD meningkat tajam pada pekan yang berakhir 6 Oktober, menurut data Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Meski begitu, posisi spekulatif neto meningkat menjadi hampir 98,6 Ribu kontrak, memperpanjang pelemahan pekan sebelumnya. Perubahan empat minggu naik menjadi sedikit di atas 63,7 Ribu kontrak, menegaskan tren bearish yang kuat dan semakin intensif dengan cepat.

Selain itu, open interest meningkat tajam menjadi sekitar 328,7 Ribu kontrak. Pergerakan ini menunjukkan bahwa short baru sedang dibangun seiring posisi jual bersih yang semakin dalam bersama partisipasi yang lebih tinggi, alih-alih sekadar likuidasi posisi beli yang sudah ada. Ini menunjukkan bahwa keyakinan di balik pandangan negatif terhadap AUD telah meningkat secara material.

Data lebih lanjut menunjukkan eksposur spekulatif turun ke -30%, meskipun persentilnya turun ke 47,1, mengindikasikan bahwa eksposur relatif terhadap open interest belum berada pada ekstrem historis. Namun, Persentil Posisi Neto anjlok ke 1,9 dari 33,7, menunjukkan bahwa posisi jual bersih secara keseluruhan kini sangat bearish menurut standar historis.

Secara keseluruhan, sinyal posisi AUD telah berubah secara tegas negatif dengan momentum mingguan dan empat mingguan sama-sama mengarah turun. Pelemahan lebih lanjut tetap mungkin terjadi selama short baru terus bertambah, meskipun Persentil Posisi Neto yang sangat rendah juga meningkatkan risiko rebound tajam akibat short-covering jika latar belakang makro membaik atau momentum bearish mulai memudar.

Selanjutnya untuk AUD/USD?

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama AUD/USD dalam waktu dekat.

Sementara itu, catatan rilis data berikutnya di kalender domestik adalah publikasi Indeks Utama yang dilacak oleh Westpac. Namun, rilis data IHK AS dan angka inflasi Tiongkok bersama hasil Neraca Perdagangan juga diperkirakan akan dipantau ketat.

Di luar rilis yang segera datang, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, memburuknya selera risiko investor, atau perubahan pada sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6979, mempertahankan nada bearish jangka pendek karena harga spot bertahan di bawah SMA 200 hari dan 100 hari masing-masing di 0,7040 dan 0,7045, serta SMA 55 hari di 0,7080. Relative Strength Index (14) berada di sekitar 41, mengisyaratkan tekanan penurunan yang masih bertahan, sementara Average Directional Index (14) yang tinggi di dekat 41 menunjukkan tren turun saat ini tetap relatif kuat.

Pada sisi atas, resistance awal terkonsentrasi di sekitar SMA 200 hari dan 100 hari antara 0,7040 dan 0,7045, sebelum hambatan horizontal di 0,7079 dan SMA 55 hari di 0,7080. Lebih jauh ke atas, zona pasokan yang lebih berat muncul di 0,7278/0,7283, dengan level resistance utama di 0,7661. Pada sisi bawah, support terdekat terlihat di garis horizontal dekat 0,6833, diikuti oleh dasar yang lebih dalam di 0,6660 dan 0,6593, sementara 0,6414 dan 0,6373 menandai support struktural yang lebih jauh jika tekanan jual berlanjut.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Support domestik, tekanan eksternal: AUD terjepit di tengah 

Beberapa awan gelap terus membayangi prospek jangka pendek AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru meninggalkan sikap hawkish-nya. Faktor-faktor ini seharusnya agak menahan dorongan bearish.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap kekuatan baru pada Greenback, ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

SMA 200 hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur konstruktif, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 diperlukan untuk memperpanjang reli bullish lebih lanjut.

Namun, pergerakan seperti itu akan memerlukan berlanjutnya tren penurunan pada Greenback, permintaan yang lebih kuat untuk aset-aset sensitif risiko, pendinginan tambahan dalam inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed yang (lebih kecil kemungkinannya).

Sampai saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap Dolar Australia dibandingkan fundamental domestik.