Prakiraan Harga Dolar Australia: Masih dalam Kisaran di Depan

• AUD/USD diperdagangkan tanpa arah yang jelas di wilayah 0,7050 pada hari Selasa.
• Dolar AS melanjutkan tren naiknya menjelang pidato SOTU Trump.
• PBoC mempertahankan suku bunganya tidak berubah lebih awal hari ini, seperti yang diprakirakan.

AUD/USD mengalami kesulitan untuk menemukan arah kembali dalam beberapa hari terakhir setelah mencapai level tertinggi baru sekitar 0,7150 lebih awal bulan ini. Sikap hawkish Reserve Bank of Australia (RBA), inflasi yang meningkat, dan fundamental domestik yang solid semuanya mendukung prognosis positif untuk Dolar Australia (AUD) sementara ini.

Dolar Australia (AUD) berhasil sebagian mengesampingkan pesimisme hari Senin, memotivasi AUD/USD untuk melakukan pemulihan yang dapat diterima dan mengunjungi kembali band 0,7070-0,7080 pada hari pemulihan.

Pemulihan harian pasangan ini terjadi meskipun ada kenaikan moderat pada Dolar AS (USD) dalam konteks di mana ketidakpastian perdagangan tetap meningkat sebagai respons terhadap keputusan SCOTUS AS pada hari Jumat yang menentang tarif global Presiden Trump.

Australia: mendingin, tetapi tidak retak

Ekonomi Australia jelas sedang moderat, tetapi perlambatan ini masih terlihat teratur. Ini bukan ekonomi yang terpuruk. Ini adalah ekonomi yang mengurangi kecepatan setelah berjalan sedikit terlalu panas.

Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) awal Februari memperkuat pandangan itu, dengan Manufaktur di 52,0 dan Jasa di 52,2 tetap nyaman di wilayah ekspansi. Tidak booming, tetapi jauh dari kontraksi.

Selain itu, pengeluaran ritel tetap stabil, surplus perdagangan melebar menjadi A$3,373 miliar pada akhir 2025, dan Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ di Q3, mengangkat pertumbuhan tahunan menjadi 2,1%. Itu secara luas sesuai dengan yang diperkirakan oleh RBA.

Pasar tenaga kerja stabil daripada spektakuler. Perubahan Ketenagakerjaan naik 17,8 ribu pada bulan Januari, sedikit di bawah ekspektasi, sementara Tingkat Pengangguran tetap di 4,1%. Itu konsisten dengan pendinginan bertahap, bukan tekanan.

Inflasi tetap menjadi garis batas.

Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 3,8% YoY pada bulan Desember, dan Rata-rata yang Dipangkas berada di 3,3% YoY dan 3,4% QoQ di Q4, masih di atas titik tengah target RBA antara 2% hingga 3%. Yang lebih mencolok, survei Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute melonjak menjadi 5,0% pada bulan Februari, tertinggi sejak Agustus 2023. Itu bukan angka yang bisa diabaikan oleh para pengambil kebijakan.

Lebih lanjut, pertumbuhan kredit mendukung gagasan bahwa kebijakan bersifat restriktif tetapi tidak mengekang, karena Pinjaman Perumahan naik 10,6% QoQ di Q4 dan Pinjaman Investasi meningkat 7,9%. Kondisi keuangan cukup ketat untuk mendinginkan permintaan tetapi tidak cukup ketat untuk menghentikannya.

Tiongkok: penstabil, bukan pengakselerasi

Tiongkok terus bertindak sebagai jangkar yang stabil bagi Dolar Australia, meskipun tidak memberikan bahan bakar roket.

Ekonomi tumbuh 4,5% YoY di Q4 dan 1,2% QoQ menurut angka PDB terbaru, sementara Penjualan Ritel naik 0,9% YoY pada bulan Desember. Terhormat, tetapi tidak transformatif.

Pemisahan PMI bulan Januari sangat mengungkapkan, karena Manufaktur Resmi dan Non-Manufaktur terjun ke dalam kontraksi di 49,3 dan 49,4, masing-masing. dan Caixin Manufaktur dan Jasa tetap dalam ekspansi di 50,3 dan 52,3, masing-masing. Sektor-sektor yang lebih besar yang terkait dengan negara tampak lebih lembek; perusahaan-perusahaan swasta yang lebih kecil sedikit lebih tangguh.

Data tambahan menunjukkan surplus perdagangan melebar menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, namun inflasi tetap rendah setelah IHK hanya naik 0,2% YoY dan Harga Produsen turun 1,4% YoY. Itu bukan reflasi; itu adalah disinflasi yang berkepanjangan.

Di sisi kebijakan, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) satu tahun dan lima tahun tidak berubah di 3,00% dan 3,50%, masing-masing. Nada tetap tenang dan mendukung daripada agresif. Stabilitas di atas stimulus.

Bagi Aussie, itu berarti Tiongkok bukanlah hambatan, tetapi juga bukan sumber penggugah.

RBA: restriktif, bukan sembrono

Awal bulan ini, RBA menaikkan Official Cash Rate (OCR) menjadi 3,85%, menekankan bahwa inflasi tetap menjadi prioritas.

Proyeksi yang diperbarui menunjukkan tekanan harga akan tetap di atas target untuk sebagian besar horizon prakiraan. Risalahnya jelas. Tanpa kenaikan terbaru, inflasi kemungkinan akan tetap di atas target terlalu lama. Para pengambil kebijakan menilai bahwa risiko telah berubah cukup untuk membenarkan pengetatan.

Tetapi ini bukan autopilot. Tidak ada komitmen sebelumnya. Jalur ini tetap bergantung pada data.

Pasar memprakirakan pengetatan tambahan mendekati 37 basis poin tahun ini. Tidak agresif, tetapi cukup untuk mempertahankan lantai imbal hasil di bawah Dolar Australia.

Posisi: membangun kembali, dengan tenang

Data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan bahwa pedagang non-komersial meningkatkan posisi beli bersih menjadi hampir 46 Ribu kontrak, yang terkuat sejak akhir Oktober 2017.

Ini tidak terlihat seperti gelembung. Ini terlihat seperti eksposur yang sedang dibangun kembali.

Minat terbuka naik menjadi sekitar 256,2 Ribu kontrak, menunjukkan keyakinan yang membaik tanpa kerumunan yang jelas. Masih ada ruang untuk memperluas jika sentimen semakin menguat.

Para investor kembali masuk ke Aussie, dengan hati-hati tetapi dengan sengaja.

Apa yang penting sekarang

Jangka pendek: Dolar AS masih menetapkan tempo. Data AS yang kuat, retorika tarif yang diperbarui, atau kebisingan geopolitik dapat dengan cepat menggeser AUD/USD. Secara domestik, angka inflasi yang akan datang sangat penting. Jika tekanan harga tetap membandel, pasar mungkin perlu menilai kembali seberapa jauh RBA mungkin melakukan pengetatan lebih lanjut.

Risiko: Aussie tetap menjadi mata uang beta tinggi. Jika selera risiko global memburuk, jika Tiongkok goyah, atau jika Greenback mengalami rebound yang berarti, pengembalian bisa cepat.

Lanskap teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7065. Bias jangka pendek sedikit bullish karena harga tetap di atas Simple Moving Averages (SMA) 55-hari dan 100-hari yang menanjak di dekat 0,6800, sementara SMA 200-hari di sekitar 0,6600 mendukung tren naik yang lebih luas. Harga telah merebut kembali level Fibonacci retracement 38,2% di 0,6870 dan sekarang diperdagangkan antara retracement 23,6% di 0,6976 dan wilayah swing high, menunjukkan bahwa pembeli mempertahankan kendali dalam leg saat ini yang diukur dari titik terendah 0,6421 hingga titik tertinggi 0,7147. Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 60, konsisten dengan momentum positif tetapi tidak terlalu tertekan, sementara Average Directional Index (ADX) mereda dari pembacaan tinggi di atas 40, menunjukkan tren yang masih ada yang kehilangan sedikit intensitas daripada berbalik.

Support awal terlihat di 0,6976, di mana retracement 23,6% sejajar dengan area konsolidasi baru-baru ini, diikuti oleh level horizontal 0,6897 di dekat zona breakout sebelumnya. Penarikan yang lebih dalam akan mengekspos support di 0,6660 dan kemudian 0,6593, yang lebih dekat dengan SMA jangka menengah dan panjang yang menanjak dan diharapkan menarik minat pembeli jika diuji. Di sisi atas, resistance langsung berada di titik tertinggi swing baru-baru ini dan batas Fibonacci di 0,7147, tepat di bawah penghalang horizontal di 0,7158. Penutupan harian di atas band ini akan membuka jalan menuju 0,7283, dengan perpanjangan lebih lanjut menargetkan level resistance yang lebih tinggi di 0,7661 jika momentum bullish kembali mempercepat.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan: konstruktif, tetapi tidak lengah

Latar belakang makro Australia tetap tangguh. RBA bersikap restriktif. Posisi semakin membaik. Tiongkok cukup stabil.

Itu menjaga bias yang lebih luas cenderung ke atas.

Tetapi ini bukan mata uang defensif. Ini berkinerja terbaik ketika sentimen global konstruktif dan berjuang ketika risiko berubah menjadi buruk. Untuk saat ini, penurunan kemungkinan akan menarik pembeli selama Dolar AS tetap terjaga.

Jika itu berubah, maka narasinya juga akan berubah.